純購入額は78兆円近く、個人投資家は2024年に「ピーク」を迎え、大半が損失

個人投資家は、VN 指数が大幅に上昇したり、ピークに達したときに、取引と純買いを増やす傾向があります。 Fiintradeによれば、逆に調整時には取引を減らし、売り越しに切り替えることが多いという。

多くの個人投資家は2024年に「ピーク時に購入」する - 写真：QUANG DINH

FiinGroup傘下の詳細な株式データを提供・分析するプラットフォームであるFiinTradeのデータは、2024年の投資​​家グループの売買動向において注目すべき点を数多く指摘しています。

外国人投資家は売り越し、個人投資家は市場を「均衡させる」

具体的には、Fiintradeによれば、個人投資家は市場全体の取引額の80％以上を占めており、このグループの取引額が22.7％増加する2024年には流動性回復の主な原動力となるだろう。

外国人投資家はベトナム株を総額93兆ドン（37億米ドル）以上売り越した一方、個人投資家はホーチミン証券取引所で総額77兆7000億ドン以上を買い越した。

産業別に見ると、個人は第二次産業19産業中13産業で純購入しており、銀行、不動産、情報技術などの流動性の高い大規模産業に集中している。対照的に、小売業、個人用品、水上輸送業では純売却者であった。

しかし、Fiintradeによれば、ほとんどの個人投資家は2024年になっても市場に勝つことはできないという。

	個人投資家	機関投資家
2020	6.01	1.3
2021	21.7	3.1
2022	17.4	2.7
2023	15.2	2.4
2024	18.7	3.5

個人投資家は、VN指数が大きく上昇したり、ピークに達したときに取引を増やし、買い越しの状態になる傾向があります。それどころか、調整時には取引を減らしてネットショートポジションに転じることが多い。

データによると、2024年には個人投資家が3月から取引と純買いを大幅に増加し、その際にVN指数は2023年10月末の底値から前回のピークまで20％以上上昇しました。 5月～6月に純購入がピークを迎え、市場予想は1,300を超える。

2024年後半、VN-Indexは1,200～1,300の広いレンジ内で横ばいの動きを続け、個人投資家は純購入規模を縮小し取引額を減らす動きにやや「落胆」した。

個人による買い越しがピークとなった期間（2024年5月～6月）に買い越された上位銘柄は、Vingroup（VHM、VRE、VIC）、銀行（CTG、VCB、BID）、情報技術（ FPT 、CMG）、鉄鋼（HPG）、証券（VND、SSI）、化学（DGC）であった。

銀行	17127
不動産	12617
情報技術	11648
鋼鉄	7783
食べ物	6643
個人金融	-246
生命保険	-250
水上輸送	-324
個人用品	-522
小売り	-1739

Fiintradeのデータによれば、FPTとCTGを除き、個人が積極的に購入した株式のほとんどは、後期に価格が横ばい（VCB、BID）または大幅に下落（CMG、HPG、VND、SSI、DGC）した。

その結果、流動性の回復に大きく貢献した1年後、2025年になると個人投資家が「取引を怠る」ようになり、流動性は「低迷」したままとなった。最近の多くのセッションでは、10兆VNDのマークを超えていません。

どのチャネルが投資家に最も興奮をもたらすでしょうか?

AZfinベトナム株式会社のダン・トラン・フック会長はTuoi Tre Onlineとのインタビューで、ビットコインは1年後には130%近くも上昇しており、2024年には最も効果的なチャネルになると考えられると語った。

また、金価格にも乖離​​が見られ、SJCゴールドは約11%しか上昇しなかったのに対し、金の指輪は27%、株は12%以上、貯蓄預金は約6%上昇しました...

上記のリターンは年初から2024年末までの計算ですが、各投資家の有効性は資産配分のタイミングによって異なります。

「貯蓄チャネルは利回りが最も低いが、2024年のような困難な年でも安全だ」とフック氏はコメントした。金に関しては、価格が急騰したものの、その後急落し、「高値を追い求めて」多くの人が「行き詰まる」事態となった。

フック氏は来年の投資チャネルについて、金が大幅に上昇する可能性は低いが、市場のアップグレードが期待される株式は昨年よりも好調になる可能性があると述べた。

では、株式に投資する場合、どのグループの株式が興味深いでしょうか?この疑問に対する答えとして、Fiintrade が 13 社の証券会社の戦略レポートから得た統計では、2025 年の有望株の選択に関して注目すべき点がいくつかあることが示されています。

具体的には、 ホアファットのHPGとテクコムバンクのTCBは、13の証券会社によって2025年に有望性があると評価されている2つの銘柄です。

さらに、2025 年の有望株リストのトップには、銀行業界 (VCB、BID、CTG、VPB、 ACB )、石油・ガス (PVD、PVS)、消費財 (MWG、FRT、PNJ、VHC)、不動産 (KDH、NLG、KBC など) の多くの代表者が名を連ねています。

しかし、多くの証券会社は公共投資支出が2025年の重要な原動力になると考えているにもかかわらず、このリストには建設および素材業界の銘柄がほとんど含まれていません。

FPTに関しては、証券会社8社程度から選定されているものの、他の銘柄と比較すると値上がり余地はかなり控えめです。

これは、2024年に一般市場と比較して優れたパフォーマンスを示した2つの銘柄であるため、完全に理解できます（FPTは85％増加、FRT +74％、VN-Index +12.1％）。

出典: https://tuoitre.vn/mua-rong-gan-78-000-ti-nha-dau-tu-ca-nhan-du-dinh-nam-2024-da-so-thua-lo-20250112184014035.htm