メルセデス・ベンツとの合弁事業、ホーチミン市の企業が資本と利益の30％をどのように貢献しているのか？

クアンチュン通りにあるメルセデス・ベンツ ベトナム工場の正門 - 写真: PHUONG NHI

サムコは合弁事業や関連会社に数千億ドルを投資して、どれだけの利益を上げているのでしょうか?

メルセデス・ベンツ・ベトナム株式会社は、サイゴン・トランスポート・メカニカル・コーポレーション - サムコ（定款資本の30%を保有）とメルセデス・ベンツAGグループ（70%を保有）の合弁会社です。

2024年6月末現在、サムコはメルセデス・ベンツ・ベトナムを含む16の合弁会社および関連会社に投資していた。

長年にわたる財務報告書を見ると、サムコの業績に大きく貢献しているのは、合弁会社や関連会社からの利益であり、毎年数千億ドンに達していることがわかります。

2014	212
2015	347
2016	298
2017	364
2018	357
2019	391
2020	371
2021	277
2022	512
2023	-28.8

データ: 2014年から2023年の財務諸表

財務諸表によると、2023年初めの時点でメルセデス・ベンツ・ベトナムに投資された資本は1兆280億ドンだった。

これは最大の投資でもあり、サムコの合弁事業および関連会社への総投資額の50％を占めます。

2023年だけでなく、過去数十年を振り返っても、メルセデス・ベンツ・ベトナムに注ぎ込まれた資金の額は常にサムコの長期投資ポートフォリオの大きな価値を占めてきました。

したがって、メルセデス・ベンツ・ベトナムの業績は、サムコの年次財務報告書に計上される合弁事業からの利益に大きく反映されている。

	メルセデスベンツに投資された資本	合弁事業への総投資額
2014	481	1043
2015	633	1589
2016	775	2042
2017	862	2050
2018	868	2019
2019	903	2022
2020	905	1969
2021	792	1838
2022	1028	2173
2023	958	1885

データ: 2014年から2023年までの財務諸表注記

メルセデス・ベンツは2023年に赤字になったかもしれない？

2014年から2022年までのデータを見ると、サムコにもたらされた合弁事業からの利益は2,000億～5,000億ドンの間で変動しました。

ホーチミン市計画投資局の報告によると、メルセデス・ベンツ・ベトナムは好調な成長率を誇っており、約800人の雇用を生み出している。

政府の報告書によると、この会社は2017年から2021年にかけて年間9兆VND以上の収益を達成し、市の予算に年間5兆5000億VND以上を貢献した。

この高級車メーカーの事業状況は2023年を除いてかなり良好であることがわかります。監査済みの財務報告書によると、サムコは合弁会社から288億ドン以上の損失を記録しました。

過去数年間、サムコの利益は主にメルセデス・ベンツ・ベトナムと別の自動車会社であるいすゞ・ベトナムから得られていた。

言うまでもなく、サムコのメルセデス・ベンツ・ベトナムへの投資額も、2022年末の1兆280億ドンから2023年末には9580億ドン（700億ドンの減少）に減少した。

サムコの財務諸表の注記によると、同社の合弁事業（メルセデス・ベンツ - PV など）への資本拠出は、持分法を使用して連結財務諸表に計上されています。

持分法では、合弁事業への資本拠出は最初に原価で記録され、その後、共同支配事業体の純資産に対するサムコの所有権のシェアの変化に合わせて調整（増加/減少）されます。

2024年までに、メルセデス・ベンツ・ベトナムの利益は再び「活気づく」可能性が高い。サムコの半期財務報告によると、短期受取債権には、2024年の最初の6か月間にメルセデスベンツベトナムから分配された150億ベトナムドンの利益と配当金がある。

メルセデス・ベンツの販売店も苦戦

市場全体の状況を見ると、2023年は自動車業界にとって非常に厳しい年になるでしょう。政府とディーラー双方による景気刺激策にもかかわらず、厳しい経済情勢の中で消費者が自動車の購入を先延ばしにしているため、多くの自動車メーカーの売上は依然として低迷している。

例えば、ベトナムにおけるメルセデス・ベンツブランドの販売代理店であるハン・サン・オートモービル・サービス株式会社（ハクサコ - HAX）は、数千億ドンの収益減少を記録した。

具体的には、2023年の財務報告では、HAXの収益は3,981億VNDにとどまり、2022年と比較して59％に相当します。税引後利益は370億VNDで、2022年と比較して2000億VND以上（-84％に相当）が「蒸発」しました。

これは、この高級車販売業者にとって2016年以来の最低水準でもある。

ハクサコのリーダーたちは「自動車産業を経済の健全性を反映する温度計に例える」。経済難により、人々は特に贅沢品分野で支出を抑え続けています。

財務報告によると、2024年上半期の税引後利益は約530億ドンに達し、2023年の同時期の約9倍に増加しました。

ハクサコの幹部によると、高級車事業は完全に安定しているわけではないものの、回復の過程にあるという。

出典: https://tuoitre.vn/lien-doanh-voi-mercedes-benz-doanh-nghiep-o-tp-hcm-gop-30-von-loi-lai-ra-sao-20240820113155984.htm