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| 1年以上の困難な時期を経て、ヨーロッパのエネルギー危機は終わったと多くの人が信じています。写真: フィンランド、インコー県インガにあるバルチックコネクター ガスパイプラインの圧縮ステーション。 （出典：ゲッティイメージズ） |
11月28日に公開された記事の中で、ロイター通信社（英国）の市場アナリスト、ジョン・ケンプ氏は、欧州のエネルギー危機は終わったと断言した。
記事によると、2021年半ばから2022年末にかけて、石油、ガス、石炭、電気の価格が上昇し、時には過去最高値に達したため、欧州とアジアの一部地域はエネルギー危機に陥った。この現実により、家庭や企業はすぐに使用量を削減せざるを得なくなります。
ロシアによるウクライナでの特別軍事作戦の開始（2022年2月から）と、米国とその同盟国によるモスクワへの報復として課された制裁により、新型コロナウイルス感染症のパンデミック後の工業生産の回復によってすでに逼迫していたエネルギー供給がさらに混乱している。
しかし、18～24か月後には急激な調整局面は終了し、エネルギー在庫は十分な水準となり、価格は数年にわたる平均（インフレ調整済み）に戻ります。
今後もさらなるショックが起こることは間違いないが、パンデミックの終息とロシア・ウクライナ紛争に伴うエネルギーの混乱は終わった。市場は適応しました。
欧州に残る問題は、高価な液化天然ガス（LNG）を比較的安価なロシアのパイプラインガスに置き換えたことで、欧州大陸の産業競争力が危険にさらされていることだ。しかし、これは危機ではなく、慢性的な問題です。
豊富な石油供給
石油市場では、米国の原油生産量は増加を続けており、2023年8月にパンデミック前のピークを上回ると予想されています。石油輸出国機構（OPEC）以外の生産源も着実に増加している。
データによると、米国の商業用原油在庫は11月中旬時点で10年間の季節平均を1,200万バレル上回った。これは市場の供給が非常に豊富であることを示しています。
ブレント原油価格は11月初め以来平均82ドルで推移しており、インフレ調整後では今世紀に入ってからの平均と同水準となっている。
2022年後半から2023年初頭にかけて、供給不足と埋蔵量の急速な減少に対する懸念に代わって、過剰生産と石油在庫が枯渇する可能性に対する懸念が高まっています。
これに対し、サウジアラビアとOPECプラスのパートナーは、在庫の積み上がりを防ぐため、複数回にわたり生産を削減した。これは、予想される不足に対処するために生産量を増やすよう圧力を受けた1年前とはまったく対照的だ。
ガソリン価格が下落
急速な調整はガス部門でも顕著で、米国の在庫は2023年2月以降10年間の季節平均を上回り、輸出は過去最高水準に急増している。
先月の米国天然ガス先物はインフレ調整後で30年ぶりの安値付近で取引され、市場が供給過剰に反応していることが裏付けられた。
欧州では、2022/23年の異常に暖かい冬と産業用ガス消費の急激な減少を受けて、ガス在庫は2023年第1四半期末以降、季節的な記録的なレベルにあります。
ドイツのエネルギー集約型産業の生産量は2022年初頭から約17％減少しており、回復の兆しは見られない。
欧州連合（EU）のガス消費量上位7カ国（ドイツ、イタリア、フランス、オランダ、スペイン、ベルギー、ポーランド）におけるガスの総使用量は、ロシア・ウクライナ紛争勃発前の10年間の平均（2012～2021年）と比較して、2023年の最初の9か月間で13％減少した。
インフレ調整後の来年の将来価格は、2022年8月の危機のピーク時の1メガワット時あたり223ユーロから、2023年11月までに平均48ユーロに下がる見込みだ。
実際、平均価格は2015年から2019年の5年間では23ユーロ、2010年から2014年の32ユーロであったのに対し、2023年には53ユーロとなっています。価格は依然として高止まりしているものの、もはや危機的な水準ではなく、2024年にはさらに下落する可能性が高い。
石炭需要が急減
石炭についてはさらに深刻な調整が起こり、ガス供給がより豊富になり、鉱山生産が急増したため、需要が急激に減少した。
来年北西ヨーロッパに輸送される石炭の実現価格は、2022年9月の1トン当たり300ドル近い記録から、2023年11月には平均1トン当たりわずか112ドルになると予想されている。
生産面では、世界最大の石炭採掘国である中国は、2022年に生産量が4億2,500万トン（10％）増加し、2023年の最初の10か月で1億4,400万トン（4％）増加しました。
柔軟な調整
各市場はそれぞれ異なる調整プロセスを経てきましたが、共通しているのは生産の伸びが速く、消費の伸びが遅いことです。
石油については、景気循環の減速により消費の伸びが鈍化した一方、非OPEC+諸国の生産はより速いペースで増加し、市場は供給過剰に向かいました。米国と西側諸国の制裁にもかかわらず、ロシアの輸出は高水準を維持している。
ガスに関しては、欧州は2022/23年に異例の暖冬となり、消費量が減少したほか、工場の閉鎖により最大のエネルギー使用国からの産業需要も大幅に減少した。
アフリカ大陸は、ロシアからのパイプラインガスをより多くのLNG輸入に置き換え、2022/23年冬には南アジアや東アジアの他の顧客を上回る支払いを行う可能性がある。これにより、調整の負担の一部が貧しい国々に課せられることになった。
石炭に関しては、中国の生産量増加と風力から太陽光までの再生可能エネルギーの急激な増加が相まって不足が緩和され、発電会社は燃料在庫を積み上げることができた。
調整に寄与する他の要因としては、ブラジルの水力発電量の増加によるLNG輸入需要の減少や、2023年の北西ヨーロッパの秋が例年より穏やかだったことなどが挙げられる。しかし、共通する要因は、2021年と2022年の価格上昇の規模が大きく、調整プロセスが加速し、比較的短期間に圧縮されたことである。
その結果、2021年と2022年の「痛みを伴う」調整の後、2023年末までに生産、消費、在庫ははるかに安定し、2024年までに危機の時期は終わります。
一方、ロイター通信のジョン・ケンプ氏の分析とは対照的に、ブルームバーグ（米国）は同日、11月28日、ドイツのオラフ・ショルツ首相が同国の議員らに対し、ドイツのエネルギー危機は「決して終わっていない」と語り、天然ガス価格の高騰が依然として経済に負担をかけていると報じた。
ロシアが昨年、パイプラインによる欧州へのガス供給を制限し、エネルギーコストを押し上げ、急騰する電気代とガス代の負担を軽減するためにドイツ政府が数十億ユーロを費やすことを余儀なくされたとき、ドイツは最も大きな打撃を受けた国の一つとなった。国際通貨基金（IMF）が今年経済不況を経験すると予測している主要7カ国（G7）の中で、ドイツは唯一である。
しかし、ショルツ首相によれば、ガス価格は危機前の水準を上回っているものの、大半は政府が設定した価格上限を下回っており、ベルリンは来年エネルギー補助金の段階的廃止を認める予定だという。
ヨーロッパは工業生産の減少のおかげでエネルギー危機を克服しつつあると主張されている。欧州全域で、エネルギー集約型企業は燃料価格の高騰に対処できず、生産を削減したり、完全に停止したりしている。これは確かに、おそらく誰も望んでいない驚きの要素です。
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