IFCは「ソフトパワー」を高め、国際舞台での地位を確立するのに役立ちます。

リチャード・D・マクレラン氏がイベントで講演

IFCは世界的な資本動員への架け橋です

リチャード・D・マクレラン氏によると、IFC は単なる地理的位置やインフラではなく、多くの重要な要素が収束し、総合的な経済発展の強固な基盤を形成するため、国にとって重要な戦略的役割を果たします。

まず第一に、IFC は世界的な資本を動員し、資本市場を拡大し、深化させるための架け橋です。これにより、関係するすべての当事者にとって Win-Win の状況が生まれます。例えば、政府は多様な資金源にアクセスし、ベンチャーキャピタル、グリーンボンド、外国為替（FX）市場などの金融商品を効果的に監督しています。同時に、国内企業にとっても資金調達が容易になり、国境を越えて近代的な金融サービスを拡大し、国際市場への進出プロセスを促進することができます。

さらに、IFC は金融テクノロジー (フィンテック) と持続可能な金融の応用を通じてイノベーションを推進しています。これは、国が世界の発展のトレンドに追いつき、競争上の優位性を生み出すための重要な要素です。 IFC は、優秀な人材と世界的な企業を引き付ける「磁石」です。高度なスキルを持つ労働力が国際的な労働環境にさらされ、国内での知識移転と能力開発が促進されます。

それだけでなく、IFC は地域の「ソフトパワー」の強化に貢献し、国際舞台におけるその地位を強化しています。世界市場は、IFC を、仲裁や透明性の高い法的メカニズムを通じてパートナーとの信頼を構築しながら、ASEAN 市場にアクセスするための重要な入り口と見ています。これを通じて、IFC は高所得層への経済的移行の基盤を構築します。世界中で成功している多くのIFCが実証しているように、法的確実性、資本の本国送還の柔軟性、高度な金融テクノロジーシステムは投資家に安心感を与えます。

すべての IFC が同じように作成されるわけではありません。これらは主に3つのカテゴリーに分類されます。ロンドンやニューヨークのように、長年にわたって厚みのある資本市場を発達させてきた「レガシー」タイプ、ドバイやアスタナのような、別個の法制度で運営されている「特別経済区」シンガポールのような「漸進的改革」モデルと、段階的な政策改革を経てIFCが形成されたベトナムの潜在力。

各 IFC は特定の種類の資本を誘致するように設計されており、独自のモデルとポリシーに反映されています。シンガポールは、門戸開放政策により外国為替取引と資産管理に重点を置いています。ドバイは税制優遇措置と英国の法律を通じて個人の富裕層や投資資金を誘致している。持続可能な金融 (ESG) へと移行するアスタナは、低い参入コストとグリーン金融のインセンティブによって優位性を獲得しています。一方、長年金融市場が存在するロンドンは、世界的な銀行業務と複雑なデリバティブ取引の中心地です。

現代的で競争力のある IFC となるためには、世界の主要な IFC の共通の特徴を確立するだけでなく、それを基盤としてさらに発展させることも必要です。これには、利益の自由な本国送還を可能にする高い資本流動性が含まれます。外国為替アクセスおよび複数通貨取引金融の開放により、特に外国直接投資を中心に、世界的な企業の所有と運営が促進されます。契約の執行、国際仲裁、慣習法の遵守を通じた法的安定性と予測可能性は、信頼を築く鍵となります。さらに、国際会計基準（IFRS）の導入と強固な金融インフラ（取引所、決済機関、信用機関）の構築も必要です。同様に重要なソフトインフラには、魅力的で安全なライフスタイルと質の高い教育システムを通じて才能ある人材を引きつけ、維持することが含まれます。これを達成するには、現状に沿った追加政策、国際投資家へのコミュニケーション強化、金融センター内外の活動の明確な区別が必要である。

世界中のIFCはそれぞれ異なる特徴と開発モデルを持っています。何世紀にもわたる歴史を持つロンドンは、その強固な制度構造と厚みのある資本市場により、世界的な金融センターとしての地位を維持しています。一方、シンガポールは一連の大胆な改革を通じてその柔軟性を示し、国際的な注目を集めている。どちらも、政府による厳密な監視と柔軟な政策の重要性を示しています。

ガバナンス構造の点では、IFC は複数機関または 3 つの管轄区域にまたがるモデルを採用することができ、法的枠組みは国内の民法に組み込まれるか、または別個のコモンロー制度の下で運営されます。簡素化された採用手続き、住宅支援、労働許可、労働者の配偶者への優先権など、人材とビザに関する政策も重要な役割を果たします。さらに、各 IFC は通常、伝統的な銀行や保険からフィンテックやグリーン ファイナンスまで、特定の金融セクターに重点を置いています。

IFC の成功は、その主張ではなく、世界の資本の流れの選択によって決まります。ベトナムには、高レベルの決定と決議を通じて示される強い政治的決意により、IFC を発展させる絶好の機会があります。シンガポールや香港以外の、より深く流動性の高い金融市場に対する世界の民間部門の需要も、好ましい要因となっている。

国際金融センター（IFC）の建設が遅れると、ベトナムは貴重な機会を失うことになるだろう。ジャカルタ、クアラルンプール、バンコクなどの地域のライバルとの激しい競争と、中所得国の罠に陥るリスクが相まって、ベトナムは迅速な行動をとらなければならない。 FATF/OECD による世界基準がますます厳しくなり、改革に必要な時間も長引いているため、即時実施が緊急であることが強調されています。この遅れは、ベトナムの将来の投資誘致能力に影響を及ぼすだけでなく、ベトナムの長期的な成長の基盤を脅かすものでもある。

透明かつ安全な資本移動の仕組みを設計する必要性

ベトナムは、主に自由貿易協定と安定した経済成長のおかげで、40年間の改革で目覚ましい成果を達成しました。しかし、輸出と製造業に重点を置いた現在の経済モデルは、長期的な持続可能な成長を確保するにはもはや不十分です。より高い経済成長を達成するためには、ベトナムは民間部門の革新を加速し、技術と人材に投資し、経済の多様化と付加価値の向上を図る重要な改革を実施する必要がある。

政治局の決定によれば、ベトナムは都市とともにIFC開発の戦略目標を設定する。ホーチミン市を国際金融センター（IFC）、ダナンを地域金融センター（RFC）として、2045年までの開発ビジョンをサポートする。優先政策には、主要取引言語としての英語の使用、外資系企業による所有と外国為替の自由化、法律の革新と国際仲裁、ベンチャーキャピタル（VC）、グリーンファイナンス、デジタル資産への特別インセンティブなどが含まれる。統治構造は、首相が率いる運営委員会と関係政府機関の参加によって確立されます。

IFCベトナムの開発ロードマップは3つの明確なフェーズに分かれています。フェーズ1（2025～2030年）は、パイロットガバナンスとインセンティブの確立に重点を置いています。第2段階（2030～2035年）法的枠組みのアップグレードと金融テクノロジーの規模の拡大。第 3 フェーズ (2035 年以降) では、グローバル統合、IFC 裁判所の開発、デジタル資産におけるリーダーシップが推進されます。ベトナムは、段階的なアプローチとベトナム国家銀行と財務省の緊密な連携に基づいた、混合改革モデルを追求しています。

しかし、ベトナムが金融活動作業部会（FATF）のグレーリストに載っていることは大きな課題だ。これは、国際基準を満たすためにマネーロンダリング対策（AML）およびテロ資金供与対策（CFT）措置を強化する必要性を浮き彫りにしています。この問題に対処することは、国際投資家の信頼を確保し、IFC を成功させる鍵となります。

したがって、FATF 基準への準拠は、IFC の成功に不可欠です。世界的な銀行や投資ファンドからの疑念は、参加の制限やデューデリジェンスの要求に反映され、IFCへの投資の流れを妨げる可能性がある。規制と監督が緩いという認識は、IFC のテスト モデルに対する信頼を損ない、IFC の評判とパフォーマンスに悪影響を及ぼすでしょう。

金融センターにおける銀行業務の規制機関として、SBVは、FATF勧告の遵守に向けたロードマップの確立において主導的な役割を果たし、サンドボックス規制が当初からマネーロンダリング対策（AML）およびテロ資金供与対策（CFT）基準に準拠していることを保証する必要があります。 SBV にとって、信頼を構築し投資を誘致するためには、コンプライアンスの進捗状況を国際市場に積極的かつ明確に伝えることが重要です。

したがって、SBVは、FATFグレーリストに掲載されるリスクを回避するためにAML/CFT活動を綿密に監視しながら、段階的に導入できる透明性と安全性を備えた資本移動メカニズムを設計する必要があります。 IFCにとって安全で効果的な業務環境を構築するには、フィンテック、暗号資産、暗号通貨に関するサンドボックス規制を含むデジタル金融の法的枠組みを整備し、バーゼルIIIに準拠した健全性基準を採用することが必要である。

ベトナムは成功するIFCを構築する稀な機会に直面していると言える。 SBVが国際基準、特にFATFの遵守において効果的なリーダーシップを発揮することは、投資家の信頼を構築し、IFCの持続可能な発展を確保する上で重要な役割を果たすでしょう。この莫大な可能性を実現するには、関係者間の緊密な協力が必要です。

出典: https://thoibaonganhang.vn/ifcs-giup-tang-quyen-luc-mem-va-khang-dinh-vi-the-tren-truong-quoc-te-162865.html