HSBC: ベトナムはASEANで最も急速に成長する経済になる可能性がある

HSBCグローバル・リサーチは、ベトナムの2024年のGDP成長率予測を、従来の6%から6.5%に引き上げた。これは、ベトナムが2024年にASEANで最も急速に成長する経済になる可能性が高いことを意味します。

HSBCの専門家によると、小売売上高の伸びはパンデミック前の水準にまだ戻っていない - 写真：QUANG DINH

最近発表されたレポート「ベトナムの現状と展望 - 栄光を取り戻す」の中で、HSBCグローバル調査部のASEAN市場担当エコノミスト、ユン・リュウ氏は次のように述べている。成長ベトナムの2024年第2四半期のGDPは前年同期比6.9％増加し、過去2年間でほぼ最高水準となった。

この結果に2024年第1四半期の成長率の若干の上方修正を加えると、今年の最初の6か月間の成長率は前年同期比で6.4%となります。成長は説得力があるだけでなく、拡大の兆候も見え始めています。

HSBCの専門家によると、最も驚くべきセクターは製造業で、前年比10％の成長を遂げた。この結果は、第2四半期の輸出の大幅な増加にも反映され、前年同期比で15%に達しました。

回復は主にエレクトロニクス部門が主導したが、他の産業でも回復の兆しが見え始めている。例えば、紅海の混乱の影響を受けた繊維および履物の輸出も、第2四半期には2桁の成長を記録した。

メーカー側の心理も明らかに改善している。 6月のPMI指数は54.7ポイントに急上昇し、過去2年間で最高水準となった。雇用と新規輸出受注もここ数カ月と比べて増加しており、ベトナムの製造業の見通しが改善することを「保証」している。

HSBCグローバル・リサーチは、2024年上半期の成長が予想を上回ったことを受けて、2024年のGDP成長率予測を6%から6.5%に引き上げた。一方、2025年のGDP成長率予測は6.5%で変更ありません。

「これは、ベトナムが2022年と2023年に一時的にマレーシアとフィリピンにその地位を譲ったが、2024年にはASEANで最も急速に成長する経済になる可能性が高いことを意味する」と報告書は述べている。

インフレ率は4％を下回る

短期的な貿易は活発化し始めているが、長期的なFDIの見通しは依然として明るい。そのうち、製造業が大部分を占めており、2024年の最初の6か月間で新規登録されたFDI資本は100億米ドル近くに達します（GDPの4％）。資本のほとんどは製造業に流れているが、不動産部門も昨年の落ち込みに比べて力強い成長を見せている。

HSBCの専門家も予測しているインフレ的な今年後半の平均インフレ率は3%強に緩和し、2024年通年のインフレ率は3.6%に低下する見込みです。

したがって、成長とは異なり、インフレが差し迫った懸念事項であるように思われます。原油価格の下落が状況を緩和する一因となった一方、アフリカ豚コレラの流行により豚肉価格が上昇し、6月のインフレ率は前年比で上昇した。

しかしHSBCの専門家は、好ましいベース効果が現れ始めるにつれて、2024年後半にはインフレ率が低下する可能性が高いと考えています。

HSBCの専門家らはまた、貿易回復の安定性と、この回復が国内部門に波及する程度は、注意深く監視する必要がある要因であると指摘した。

「我々はまた、為替問題が依然として残り、ベトナム国家銀行が金利引き上げを余儀なくされる可能性もあるにもかかわらず、ベトナム国家銀行が今年の政策金利を4.5％に据え置くとの見方を維持している。」

しかし、金利上昇は当社の予想シナリオには入っていない」とHSBCグローバル・リサーチは強調した。

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