ウクライナの予算を賄うのに「苦労」するEUは、凍結されたロシアの資産から金を稼ぐ方法を見つけた

EUは、自らの懐を「痛めない」ウクライナ向け追加資金源を見つけた。 [広告_1]

EUはウクライナを支援するために莫大な予算不足を補うために「努力」しているのだろうか？ （出典：ロイター）

欧州連合（EU）は、解決策が見つからないまま1,000日を迎えようとしているロシアのウクライナ軍事作戦によって生じた予算の大きな穴を埋めるために、キエフに送金される350億ユーロ（390億ドル以上）の融資を動員する新たな計画を発表した。

キエフに「約束」したEUは、加盟国がそれぞれ複雑な困難に直面している中、どこから資金を調達し、ウクライナの膨大な予算の赤字をどうやって埋めるのだろうか？...ロシアの凍結資産から得た利益こそが、この350億ユーロの融資の背後にある「真実」なのだ。

最終的な保証は依然としてEU予算である

ブリュッセルに拠点を置くピーターソン国際経済研究所のアナリスト、ジェイコブ・キルケゴール氏は、欧州委員会（EC）のウルズラ・フォン・デア・ライエン委員長が発表した最新の融資は、EUが米国の後を追って徐々に「ウクライナの主な支援国になりつつある」兆候だと評価した。

EUのアプローチは、欧州で凍結されているロシアの資産2,700億ユーロを直接引き出すのではなく、これらの資金の利益をウクライナへの350億ドルの融資の担保として使うという新しい計画だ。この方法は、EUが短期的に時間を短縮するのに役立つ可能性がある。なぜなら、毎年数十億ドルの利息を徐々に移転するだけでは、長い時間がかかり、キエフの膨大で緊急のニーズを満たすのに十分ではないからだ。したがって、この利息を長期担保にすることで、EUはウクライナに支払う多額の資金を迅速に借り入れることができるようになる可能性がある。

すべてが順調に進めば、ECはキエフがいくつかの政策条件を満たしていることを確認した後、今年末か2025年初頭までに最初の援助金の送金を行う予定だ。すべての新規融資は2025年を通じて段階的に支払われる予定だが、一括で支払われる可能性もある。

フォンデアライエン欧州委員会委員長の計画によれば、欧州委員会はウクライナ向けに協力融資メカニズム、つまり一定の金額から利益が生み出される一種の共通基金を設立することになる。具体的には、EUの同盟国が融資を発表し、キエフに資金を送金すると、この共通基金を利用して、ウクライナに融資した金額に相当する特別収入の一部を受け取ることが許可される。

計画によれば、臨時利益は2025年8月から共通基金に移管される。EU加盟国はこれらの利益を自由に元本、利息、その他の追加費用を含む債務の返済に充てることができる。これは、西側諸国もウクライナも支払いの負担を負わないことを意味する。

しかし、この新しいタイプのローンを分析した専門家のヤコブ・キルケゴール氏は、「将​​来一定額の利益を担保に今日融資する場合、元の資産がさらに10～20年間凍結されたままになるようにしなければならない。したがって、誰かがこの期間中に『住宅ローン計画』に関連する資産がロシアに返還されないよう保証する必要がある」と述べた。

したがって、アナリストらは、EU加盟国でありながら、常にEUの共通基準に反すると考えられているハンガリーの拒否権について言及した。実際、通常の融資とは異なり、この融資は一般的な合意に従わなければならないため、ハンガリーの加盟国は政治的影響力を維持するために独自のルールを維持し、一般的な考えを完全に覆す可能性がある。

したがって、たとえ加盟国がECのアプローチを支持したとしても、現実にはハンガリーは凍結されたロシア資産に対する拒否権をいつでも保持できることになる。

アナリストらはまた、ロシアが凍結された資産や利益の管理権を取り戻した場合、「350億ユーロ計画」は破綻する可能性があるとして、融資に伴う潜在的な問題にも警告を発した。最悪の場合でも、最終的な保証は EU の共通予算のままとなる。

180億ユーロから350億ユーロへ？

「軍事紛争によって莫大な資金が必要になることは理解している。国家と経済の運営を維持し、同時にロシアの軍事行動に対する防衛力を強化する必要がある」と、欧州委員会のウルズラ・フォン・デア・ライエン委員長は、ロシア・ウクライナ紛争が始まって以来8度目のキエフ訪問中、9月20日に語った。

この融資により、ウクライナ政府に「必要な財政余地」が与えられ、医療サービスの支払い、武器の購入、ハッキングされたエネルギーシステムの修復など、同国の日常的なニーズを満たすための「最大限の柔軟性」がもたらされると、EC委員長は約束した。

ブリュッセルがウクライナに新たな信用枠を提供しているという事実は、ロシアとウクライナの軍事紛争勃発以来定期的に行われてきたことであり、目新しいことではない。

しかし今回は、この構想を真に画期的なものにする重要な違いが1つある。この新しいタイプの融資はEUの援助予算不足の解決に役立つだけでなく、ロシアの「固定化された」資産が新しい融資の担保となり、すべての返済に使用され、キエフの予算は免除されるのだ。

それで、これはどうして起こるのでしょうか?このアイデアは、軍事作戦の結果として生じたウクライナの再建のためにロシアに「巨額の代償」を支払わせるために西側諸国が2022年に採用した「ロシアに代償を払わせろ」というスローガンに由来している。

ロシアとの長期にわたる消耗戦となっているウクライナへの資金援助は、米国とEUにとってますます困難になっている。一部の西側諸国は、国内の反対勢力の高まりに直面し、ウクライナへの財政的・軍事的支援の継続を正当化するのに苦労している。そして、EUの同盟国は国内予算が厳しい状況に直面する中、自国の懐に「痛手を与えない」かもしれない追加の資金源を「発見」した。それは、ロシア・ウクライナ紛争の初期（2024年2月）以来西側諸国によって凍結されてきたロシア中央銀行の資産だ。

西側諸国で凍結されているロシアの資産は約2,700億ユーロ（3,000億米ドル以上）相当で、そのうち大部分（2,100億ユーロ）はEU領域内に保管されている。ブリュッセルに本拠を置くユーロクリア決済保管機関（CSD）が主要保有者です。

国際法上、主権財産は没収できない。しかし、彼らが生み出す臨時収入はそれほど保護されていないため、凍結された資産からの利益を活用する方がはるかに簡単なアプローチです。

5月、EU加盟国は予想外に、年間25億〜30億ユーロと推定される利益をウクライナの軍事・経済復興支援に充てることに同意した。

そして6月、東欧諸国の状況が悪化する中、主要7カ国（G7）首脳らはキエフに即時救済を提供するために500億ドル（約450億ユーロ）の融資を動員するという誓約に署名した。

当初の構想は、EUと米国がそれぞれ200億ドル（約180億ユーロ）を拠出し、残りを英国、カナダ、日本が500億ドルに達するまで貸し付けるというものだった。

しかし、ワシントンはブリュッセルが6か月ごとに制裁を延長する能力について懸念を表明している。 EU法では、石油禁輸から新興財閥のブラックリスト化に至るまで、ロシアに対する制限は6カ月ごとに全会一致で更新されなければならない。これは、ある時点でハンガリーなどの加盟国が延長を阻止し、資産を売却する可能性があることを意味しており、そうなれば融資計画は「頓挫」し、西側同盟国はいつでも莫大な金融リスクにさらされることになる。

こうした「最悪のシナリオ」の見通しは多くの西側指導者を怖がらせ、ウクライナ情勢が悪化する中でもEUと米国の当局者間の協議を遅らせている。このため、欧州委員会のウルズラ・フォン・デア・ライエン委員長は、ワシントンやその他の同盟国に迅速な行動を促そうと、当初予想されていたよりもはるかに大きな割合（G7の約束で割り当てられた180億ユーロから支援パッケージの4分の3以上を占める350億ユーロ）をキエフに「積極的に」約束した。

さらに、米国大統領選挙が近づき、ドナルド・トランプ前大統領の再選が確実視されていることから、この計画はさらに緊急性を増している。米大統領選の結果はウクライナにとって不利になる可能性があるため、G7首脳は少なくとも今後1年間、あるいはトランプ氏がホワイトハウスに復帰した場合に備えて資金を確保したいと考えている。元米国大統領はかつて、11月に再選された場合はキエフへの援助を削減すると発表していた。

その文脈では、観察者がコメントしたように、これが紛争におけるEUの立場を強化するためにモスクワに圧力をかけることを期待した「戦術的緊張」でなければ、EU​​がウクライナに強力な支持を示し、ロシアに対して「強硬な」姿勢を取っているとは理解しがたい。

出典: https://baoquocte.vn/gong-minh-tai-tro-ngan-sach-ukraine-eu-da-co-cach-kiem-tien-tu-tai-san-nga-bi-dong-bang-287330.html