FEDが2024年に金利を引き下げないとの予想で、金価格はどのように変動するでしょうか？

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米連邦準備制度理事会（FRB）は3月20日の会合を終え、5回連続で金利を据え置き、2024年末までに0.5パーセントポイントの利下げを予想すると発表した。

すると世界の金価格は記録的な上昇を記録した。午後6時17分に録音されました。 3月20日（米国時間）、金のフロア価格は1オンス当たり2,222.39ドルと前日比で高値を付け、終値では2,200ドルとなった。

ＦＲＢは記者会見後、日程は未定だが３回の利下げ予想を維持した。 CNBCの調査によると、投資家の68%がFRBが6月に初の利下げを行うと予想している。ロイターの調査では、この数字は72％に上ります。

Giá vàng sẽ biến động thế nào trước dự báo FED không cắt giảm lãi suất trong năm 2024?

ジェローム・パウエルFRB議長が2024年3月20日の記者会見で発言した。
写真提供：アル・ドラゴ、ブルームバーグ

しかし、CNBCとのインタビューで、大手資産運用会社バンガード（米国）のシニアエコノミスト、シャーン・ライサタ氏はこの予測を否定した。

実際、FRBは今年予想される利下げ回数を7回から3回に減らしている。シャーン・ライタタ氏によると、金利を据え置く理由は、力強い経済成長、特に供給側の成長とデフレによるものである可能性があるが、株価の上昇による可能性もあるという。 「現在、米国株式市場は相対的に過大評価されており、冷え込む兆候は見られない」とシャーン・ライタタ氏は述べた。

同様の見解を共有しているシカモア・ツリー・キャピタル・パートナーズ（米国）の共同創業者兼CEO、マーク・オカダ氏も、以前CNBCに答えて、FRBが2024年も金利を引き上げ続ける可能性が高いと予測した。3月初旬、アポロ・グローバル・マネジメント（米国）のチーフエコノミスト、トルステン・スロック氏もブルームバーグに投稿し、2024年には金利が引き下げられないとのシグナルを投資家に送った。

高い金利は金価格に影響しますか?

米国で17年以上の経験を持つ市場アナリスト、JBマーベリック氏によると、過去のデータは金利の上昇と金価格の下落の間に有意な相関関係がないことを示している。実際、米国では1971年から1981年の間にFRBの金利が4倍以上に上昇し、1981年には16%に達しました。同じ時期に、金の価格も1オンスあたり200ドル以下から2,000ドル近くまで急騰しました。

「金利が上昇すると債券などの固定利付投資の魅力が増すと誤解している人が多いが、そうなると資金は金からより高いリターンをもたらす他の投資へと流れていくだろう」とJBマーベリック氏は付け加えた。「しかし実際には、金の価格に影響を与える要因は他にもたくさんあります。」

他の多くの商品と同様に、金の価格は市場の需要と供給の法則によって決まります。金の生産は長期にわたるプロセスであるため、投資家は金市場の供給側を予測できますが、需要側は大きく変動する可能性があります。たとえば、宝飾品の需要、インフレ懸念、国営銀行の購買力なども金市場に影響を与える可能性があります。特に、経済や地政学的な不安定さにより、投資家は安全な投資経路とみなされている金の購入に殺到する可能性があります。

しかし、エコノミクス・タイムズに寄稿したジオジット・ファイナンシャル・サービス（インド）の商品担当ディレクター、ハリーシュ・V・ネール氏は、金利の引き下げと金価格の上昇の間には依然として大きな相関関係があると述べた。実際、金利が低くなると、債券や貯蓄口座などの米ドル資産の収益は低下します。これにより、他の通貨に対するドルの価値が下落する可能性があります。金は世界中で米ドルで価格が決められているため、ドル安になると国際投資家にとって金の価格が下がり、金価格が上昇する可能性があります。

金の投資見通しについて、ハリーシュ・V・ネール氏は次のように述べています。「金は長期投資に最適な資産の一つであり、投資家に安全性と高いリターンをもたらします。実際、インドにおける金価格は過去5年間で倍増し、2003年以降では980%以上上昇しています。したがって、投資家は金価格の調整局面を捉え、長期的な利益のためにポートフォリオに金を追加することを検討すべきです。」

2024年3月22日14:00に記録された世界の金価格チャート

コントゥオン新聞の調査によると、2024年3月22日早朝、世界の金価格はわずかに下落している。午前5時（ベトナム時間）に記録されたスポット金価格は1オンスあたり2,181.135ドルだった。午後2時同日、金価格は1オンスあたり2,172.4ドルだった。本日の世界の金価格は、昨日（3月21日）と比較して1オンスあたり8.1ドル下落しました。

国内市場では、2024年3月22日早朝、SJC金の価格が突然衝撃的に下落し、1タエルあたり8100万VNDの閾値まで下落しました。早朝、SJC金の最高買値は1タエル7,840万VND、最高売値は1タエル8,060万VNDに達した。午後2時同日、サイゴンジュエリーカンパニーリミテッド（SJC）の金価格は、買値が1タエル7,780万ドン、売値が1タエル7,980万ドンまで下落を続けた。