9月26日の取引セッションで金の指輪の価格は新記録を樹立し、1タエル当たり10万～20万ドン上昇して1タエル当たり8,300万ドン（販売価格）となり、SJC金塊の価格に迫った。

価格は急上昇し、継続的に新たな高値に達したにもかかわらず、金市場の取引は静かであった。

SJCの金塊については、BIDV、ベトコムバンク、ベトインバンク、 アグリバンク、サイゴンジュエリーカンパニーリミテッド（SJC）の4大銀行を通じて、1タエル8,350万ドンで購入するのは依然として難しいと人々は不満を漏らしている。

普通の金の指輪の取引もあまり活発ではありません。金の価格が急騰したとき、多くの店は顧客一人当たりの販売量を1〜3両に制限しました。販売時間も非常に短く、場所によっては10分だけのところもあります。

実際、ベトナムの金市場の規模は非常に小さく、国家銀行（SBV）や多くの省庁や部門がこの市場の安定化に取り組んでいるため、取引はさらに稀になっています。

アパートや土地の価格が上昇するにつれ、キャッシュフローの一部は依然として不動産市場に流れ込んでいるが、主に銀行システムに流れ込んでいる。

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金価格は急騰したが、取引は低調だった。株式市場にはより明るい兆候が見られますが、依然として多くのリスクが存在します。写真: HH

Agribank、NCB、PGBank、BacABank、OceanBank など多くの信用機関は、9 月の最終週に、短期預金に重点を置いて、8 月末と比べて預金金利を約 0.1 ～ 0.5 パーセント ポイント引き上げる傾向がありました。オンライン貯蓄金利も、店頭金利より高くなります。一部の銀行では、数千億から数千億ドンの預金に対して、年間最大 8 ～ 9.5% という非常に高い「特別金利」を設定しています。

銀行が金利を引き上げる傾向は、これらの組織が特に今年の最後の四半期に融資を増やしているという背景で起こっています。

ベトナム国家銀行の代表者によれば、今年最初の8か月半の信用の伸びは7.38%にとどまり、年間成長目標の15%に比べ低いものとなった。

首相は以前、2024年通年で約15％の信用成長目標を着実に実施し続けるよう要請した。8月末、ベトナム国家銀行も、2024年の信用成長率が年初に設定された目標の80％に達した場合、銀行が信用「余裕」を緩和することを認めた。

したがって、今後はさらに多くの資金が経済と市場に流入することになるだろう。これが経済発展の原動力となります。

キャッシュフローの新たな兆候

株式市場では、外国人投資家が資金を大幅に引き上げたほか、機関投資家や大企業が数年前に借り入れた債券の返済を迫られたため、ここ数カ月キャッシュフローがかなり逼迫している。年末の事業活動のためにもお金は貯められます。

しかし、最近のセッションでは、キャッシュフローが株式市場にさらに強力に流入する傾向にあります。

数か月にわたる流動性の喪失により投資家は落胆しているように見えたが、9月25日、ベトナム株は予想外に数十億ドルのキャッシュフローの回復を記録した。流動性は26セッションで最高レベルに達し、VNインデックスとVN30インデックスは劇的に増加しました。国内投資家が資金を投入し、外国人投資家も買い越しに転じた。

9月26日の取引時間までに、キャッシュフローは依然として株式市場にかなり強力に流入しており、VN指数は午後の早い時間帯に1,290ポイントの壁を上回った。セッション終了時の流動性は、HoSEの20兆VNDを含む、3つの取引所全体で約22兆VNDに達した。

経済発展を支援する流れを受けて、投資家が多くの前向きな政策シグナルを受け取ったことを背景に、予想外にキャッシュフローが株式市場に戻った。

財務省が証券会社に対し、外国の機関投資家向けに十分な資金がなくても取引サービス（事前資金調達）を提供することを許可する政策に加えて、国立銀行も経済にさらなる資金を注入するための非常に強力な措置を講じています。

VNDirect Securitiesによると、事前資金調達を廃止することで、株式市場はより多くのFII資本（外国間接投資資本）を引き付けることができるという。これはベトナムの株式市場が新興市場に昇格することを支援する重要な条件でもある。

数兆ドル相当の資産運用ファンドがベトナム株に資金を注ぎ込む可能性があるとの予測もある。

最近、政府は国会常任委員会に、ベトナム対外貿易株式会社商業銀行であるベトコムバンク（VCB）への株式配当の形での追加国家資本投資を検討するよう提案した。 VCBは定款資本金を増やすためにさらに20兆6,950億ベトナムドンを追加することが提案されている。

資本増強は、VCB の再編プロセスを支援するだけでなく、多額の追加信用を提供することで経済を支えることにもなります。これは世界中で見られる傾向でもあります。

9月24日と25日の2回の公開市場で、ベトナム国家銀行は有価証券を担保にした銀行融資（OMO）を促進し、システムに数千億の資金を注入した。具体的には、9月25日に中央銀行は、期間7日間、金利4％で約15兆VNDを注入し、9月24日には純額22兆5000億VND以上を注入した。

資金は銀行システムに注ぎ込まれ、それが経済に流れ込み、一部は株式市場を含む他の市場に流れ込む可能性がある。お金が増えると流動性が高まり、商品の価格が上昇します。

経済政策やキャッシュフローに明るい兆しがあるにもかかわらず、多くの企業は依然として長期にわたる困難に直面している。また、VN指数が1,300ポイントに近づくと利益確定圧力が高まる可能性が非常に高いと予想されます。

2024年9月27日今日の金価格は新たな記録に急騰し、金の指輪は金の延べ棒と同じくらい高価になっています。 2024年9月27日、国内の金価格はSJCの金リングが急騰し、1タエルあたり30万VND上昇し、同時に8,330万VND/タエル（販売済み）を超え、金の延べ棒までわずか20万VND差となった。世界の金価格も垂直に上昇した。