住宅価格は高騰しており、ホーチミン市とハノイの多くのアパートプロジェクトは「波に乗る」ために製品の発売を準備している。

長年棚上げされていたハノイのアパート建設プロジェクトが再開され、開始の準備が進められている - 写真：B.NGOC

2014年以来のマンション価格の高騰により、多くの投資家が投資手続きを急いで完了し、波に乗るためのプロジェクトを開始するようになりました。今年初めから、一連の住宅プロジェクトが立ち上げられ、建設が開始され、「発売」される予定であり、ハノイとホーチミン市のアパートの供給が急増するのに役立っています。

アパートの供給が急速に増加している

ゼネラル・デパートメント・ストア・コーポレーションとタン・ホアン・ミン・グループは、ハノイの南の玄関口でグリーンエラ・サウスマーク・プロジェクトの建設を開始したばかりである。このプロジェクトは 2.5 ヘクタールの土地に建設され、近い将来に数千戸の商業用アパートが市場に提供される予定です。

また、今年3月前半、Xuan Cauグループは、ヴァンザン町（フンイエン省）で、土地利用面積が最大200ヘクタール、総建設投資額が約31兆VNDのアルビアシティ生態園超都市エリアの建設を着工した。

同様に、MIKグループは、ビンホームズ・コ・ロア市街地に位置する高級マンションプロジェクト「ザ・コンチネンタル - インペリア・シグネチャー・コ・ロア」の建設も開始しました。このプロジェクトには45階建てのマンションタワー3棟が含まれており、顧客が選択できる十分な広さの約2,184戸の高級マンションを提供しています。

これに先立ち、2025年2月末、ヴァンザン県（フンイエン省）において、バクザン建設投資開発株式会社（DCI）が49.9ヘクタールを超える面積のセンタービル都市圏の建設を開始した。そのうち、住宅用地面積は17.87ヘクタールを超え、39階建てのマンション3棟と公営住宅、別荘、タウンハウスが建っています。

南部地域でも、投資家は市場の波に乗るために積極的にプロジェクトを立ち上げ、製品を発売しています。ファットダット不動産開発株式会社（PDR）のグエン・ヴァン・ダット取締役会長は2月28日に行われた投資家との対話で、政府の支援策や急速に改善する信用政策により、2025年の不動産市場は徐々に活性化するだろうと述べた。

「トゥアンアン1＆2、クイニョンアイコニック、カディアクイニョンプロジェクトは2025年上半期に稼働開始予定」とダット氏は述べ、2025～2027年の6つの主要プロジェクトの収益は40兆～50兆ベトナムドンに達すると予測し、土地基金の拡大、入札への参加、より多くの新規プロジェクトの買収交渉を継続的に行っていくと明らかにした。

ベトキャップ証券は最近のレポートで、GSWとジェムリバーサイドという2つのスーパープロジェクトの再開により、2025年から2026年にかけてダットサングループ株式会社（DXG）の売上が伸びると評価した。ジェムリバーサイドについては、同グループは2024年9月に建設許可を取得後、建設開始の準備を進めており、今年上半期には販売ライセンスの取得を目指している。

カンディエンハウス（KDH）は、この第1四半期に、プロジェクト複合施設「ザ・フォレスタ」（トゥドゥック市）を販売開始する予定です。ジュナン・ベトナム証券は最近の最新レポートで、フォレスタ・プロジェクトは外郭とインフラの建設を完了し、最初の230戸のヴィラの販売を開始する準備を進めていると述べた。

証券会社の分析チームの分析によると、これらの商品はホーチミン市の低層不動産市場が回復すれば高い吸収率（65％以上）が見込まれるという。このプロジェクトは、2025年から2026年にかけてKDHに9兆ドン以上の収益をもたらすことも期待されています。

同様に、An Gia Real Estate (AGG) も今年 3 月にサイゴン東部で The Gio Riverside プロジェクトを立ち上げました。約 2.9 ヘクタールの面積を誇る The Gio Riverside には 40 階建てのタワーが 2 つあり、市場に 3,000 戸のアパートメントを提供しています。

長期にわたる高騰するアパート価格は、多くの投資家が新しいプロジェクトを開始・立ち上げする原動力となっている - 写真：NAM TRAN

住宅価格は落ち着くが、急落する可能性は低い

Batdongsan.com.vnの南部地域ディレクター、ディン・ミン・トゥアン氏は、今後の住宅価格動向について、ハノイのアパートの供給は再び急増しているものの、アパートの価格が大幅に下がることはまずないだろうと述べた。 2024年にハノイのアパート価格は急騰したため、2025年には新規プロジェクトによる調整傾向はほとんど見られません。

その理由は、今後数年間に新規プロジェクトを開発するためのコストが依然として高く、増加する傾向があるためです。したがって、投資家は、1 年間の価格上昇の後に価格を下げなければならないという傾向ではなく、投入コストに基づいて販売価格を決定します。本当に家を購入して住む必要がある人は、お金を支払う前に、自分のニーズと支出額が適切かどうかを検討するでしょう。

トゥアン氏によると、中古マンションプロジェクトや最近急増したプロジェクトは、今後は冷え込み、これ以上増加せず、販売価格も横ばいになる傾向があるとのことだ。スイングトレーダーにとって、今は投資に適した時期ではありません。しかし、住むための家を購入したい人にとっては、市場がより合理的な価格に調整する傾向にあるため、中古市場で家を購入することを検討できます。

「住宅供給が増えれば、需要と供給のアンバランスが緩和され、住宅不足への圧力が軽減されます。高級住宅、低価格住宅、社会住宅のいずれの分野でも、市場における供給が住宅需要を満たせば、住宅価格は下落するでしょう」とトゥアン氏は述べた。

一方、ベトナム不動産ブローカー協会のグエン・ヴァン・ディン会長によると、住宅供給は増加しており、今年の住宅価格はより安定する傾向にあり、2024年のような「仮想熱狂」はもう起こらないだろうとのことだ。

「しかし、供給量の増加は依然として需要を満たすには不十分です。新規供給のほとんどは高価格帯であるため、住宅価格は大幅な値下げではなく、より適切な水準に調整されたに過ぎません。最近市場に投入されたプロジェクトは散発的で、大規模ではありません。ハノイで最近数万戸増加した新築マンションの数は、ほんの一滴に過ぎません」とディン氏は述べた。

多くの専門家は、商業用アパートの供給に加えて、政府がプロジェクトの実施を推進する決意を固め、地方当局も社会住宅建設のための土地資金の手配に尽力するため、2025年と2026年上半期にはハノイ市とホーチミン市における社会住宅の供給が急増すると予測している。

ディン氏によると、地方自治体は2025年までに社会住宅開発目標に関する政府の指示を実施する必要がある。しかし、プロジェクトが承認されてから建設が始まり、住宅製品が発売されるまでには1～2年かかる。そのため、現時点では、この製品はまだ住宅購入の需要を満たしておらず、セグメント間にはまだ差異が存在します。

一部の不動産専門家は、2025年の市場の安定を背景に、本当に住宅を必要としている人は購入資金の頭金を用意することを検討すべきだと推奨している。 「そして、新しいプロジェクトの住宅を購入する場合、購入者は投資家の能力とプロジェクトの立地に注意を払う必要がある」とこの専門家は述べた。

価格が高すぎると障害になる

国泰君安ベトナム証券のアナリスト、ヴー・クイン・ニュー氏は、プロジェクト販売の見通しにより、2025年までに不動産投資家の事業運営によるキャッシュフローが徐々に改善するだろうと述べた。

さらに、2024年に資金調達のための株式発行、M&A、プロジェクト譲渡が成功することで得られる財務キャッシュフローは、企業が債務満期や債券満期に関連する流動性圧力を部分的に解決するのに役立つでしょう。

「透明性の高い法的枠組みは、企業が未完了のプロジェクトを継続して実施し、新規プロジェクトを開始するための有利な条件を作り出しています。しかしながら、価格基盤が高水準で固定されている場合、価格障壁は市場の実質的な流動性に多少の影響を与えます。したがって、短期的には回復は緩やかで、事業間の明確な差別化が見られると考えています」とヌー氏は述べた。

続きを読むトピックに戻る

トピックに戻る

バオ・ゴック - ビン・カーン

出典: https://archive.vietnam.vn/gia-nha-o-muc-cao-nhieu-du-an-chung-cu-o-tp-hcm-ha-noi-chuan-bi-bung-hang-don-song/