FEDが金利引き上げを停止：貸出金利引き下げのチャンスか？

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SGGP 2023/06/16 07:01

米連邦準備制度理事会（FRB）が6月15日早朝に終了した2日間の定例金融政策会合の最後に米ドル金利を5％～5.25％に据え置いた後、市場ではまちまちな展開となった。

6月15日のベトナム株式市場の取引セッションでは、FRBからの情報提供に加え、デリバティブの満期セッション中も投資家は慎重に取引する必要があった。流動性は低下し、市場全体の総取引額は約15兆4,290億ドンとなり、これまでの多くのセッションの平均である1セッションあたり約20兆ドンを大幅に下回りました。株価はわずかな範囲内で変動しただけで、取引時間の大半で VN 指数は基準レベル付近で推移しました。不動産株は差別化されているが、QCGが2日連続で底値を記録するなど、多くの株が依然として大幅に下落している。 LGL、TDHも下落した。取引セッション終了時、VN指数は0.45ポイント下落して1,116.97ポイントとなった。 HNX指数は0.62ポイント小幅上昇し、229.53ポイントとなった。

世界の金価格が急落する一方で、国内のSJC金価格は依然として1タエルあたり6,700万VND以上で取引されていた。午後4時半頃PNJ社は6月15日、ホーチミン市でSJC金の買付価格を6,650万VND/両、売付価格を6,710万VND/両で上場した。前日に比べ買付価格は5万VND、売付価格は15万VND上昇した。

6月15日、ベトナム国立銀行は米ドルの中心為替レートを前日比4ドン上昇の1米ドル23,704ドンと発表した。中心為替レートの上昇に合わせて、日中の商業銀行における米ドル価格も30～35 VND/USD上昇すると予想された。

VNダイレクト証券会社の事業部長フイン・ミン・トゥアン氏は、FRBが10回連続で金利を引き上げた後に据え置くという動きについて、今回の据え置きは前回よりも緩やかで、引き締めの決意はもはや明確に示されていないと述べた。「ベトナムの株式市場は、短期的にはFRBの政策要因よりも国内情勢を反映している」とトゥアン氏はコメントした。

国家金融・通貨政策諮問委員会のカン・ヴァン・リュック博士は、ここ数カ月の一連の継続的な利上げの後に金利を据え置くというFRBの決定は、市場の反応と米国のインフレ率への影響を探る手段と見ることができると述べた。ベトナムにとって、FRBが金利引き上げを一時停止したことは、金利上昇への圧力を軽減することにも役立つだろう。中央銀行の為替レート管理は昨年末や今年初めに比べてはるかに緩和され、国内運営金利の引き下げ余地も拡大するだろう。

現在、FRBの動きと国内情勢を考慮すると、中央銀行には依然として運営金利を引き下げる余地があることがわかります。ベトナムは、運営金利の0.25～0.5パーセントポイント引き下げる金利調整が可能であり、これにより市場が預金金利と貸出金利を引き下げる基盤が整うことになる。

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