Vietcap Securities Corporation (HOSE: VCI) は、GELEX Group Corporation (HOSE: GEX) に関する分析レポートを公開しました。
Vietcapは、GELEXの2024年通期の収益が32兆170億ドンに達し、2023年の実績と比較して7％増加すると予測しています。電気機器部門からの収益増加が、工業団地の土地引き渡しの減少を相殺すると予測されています。 GELEXの2024年の収益構造について、Vietcapは、GELEX Electricの子会社のほとんどが計画を上回ることにより、電気機器の収益が前年比21％増加して19兆1,830億ドンになると予測しています。一方、建設資材と工業団地リース・サービス部門はそれぞれ6%と14%減少し、7兆4,550億ベトナムドンと3兆7,570億ベトナムドンとなった。ベトキャップはまた、2024年の最初の9か月間の賃貸面積が予想より低い85ヘクタールにとどまったため、2024年の工業団地の土地引き渡し予想を152ヘクタールから139ヘクタールに引き下げた。 Vietcapは、GELEXの2024年の税引前利益と税引後利益がそれぞれ2023年比100%増の2兆7,980億ドン、143%増の2兆1,020億ドンに達すると予測している。少数株主持分控除後の税引後利益は1兆1,740億ドンに達し、255%増となる見込みで、これは主にエネルギーポートフォリオからの売却による1兆1,000億ドンの税引前利益と、電気機器セグメントの利益成長によるものだ。 Vietcapは、2025年までにGELEXの連結収益が2024年に比べて14％増加し、36兆6,410億ベトナムドンに達すると予測している。 GEXの収益は発電部門を除く全ての部門で増加した。特に、電気機器部門は2024年と比較して14％増加して21兆8,140億ベトナムドンとなり、部品事業部門はCADIVI（15％増）の貢献により引き続き回復しました。建設資材は、不動産セクターの回復への期待から、18％増加して8兆7,800億ベトナムドンになると予想されている。工業団地の賃貸・サービス収入は26％増加して4兆7,410億ベトナムドンになると予想されている。主な要因は、トゥアンタン（バクニン省）工業団地とソンコン（タイグエン省）工業団地の新たな貢献により、工業団地の平均賃貸価格が21％上昇したことです。全セグメントにわたる拡大と回復により、GELEX の粗利益は前年比 25% 増の 6,736 億ベトナムドンに達すると予想されています。収益の力強い成長にもかかわらず、GELEXの財務収入は、主に2024年にエネルギーポートフォリオからの売却益を計上しなくなるため、2024年と比較して88％減少し、1兆4,570億ドンから1,790億ドンに減少すると予測されています。税金と手数料を除くと、VietcapはGELEXの2025年の税引後利益が1兆9,210億ドンに達し、2024年の予測と比較して9％減少すると予測しています。ただし、コアセグメントの少数株主持分控除後の税引後利益は、すべてのセグメントのコア利益の増加が主な理由で、依然として1兆930億ドンに達し、同時期と比較して124％増加しました。出典: https://mekongasean.vn/doanh-thu-gelex-nam-2025-duoc-du-bao-vuot-36000-ty-do-ng-37231.html
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