ベトナム国家銀行（SBV）は計画通り、市場供給を増やし、国内外の金地金価格の差を縮小することを目指して金のオークションを開催する。しかし、TS。情報科学・応用経済研究所のディン・テ・ヒエン所長は、これは一時的な解決策に過ぎないと述べた。
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| TS。情報科学・応用経済研究所所長 ディン・テ・ヒエン |
政令24/2012/ND-CP（政令24号）が発布されて以来、ベトナムの金市場は「孤立」しており、時には世界価格よりも1タエルあたり2,000万VNDも高くなることがある。本日、ベトナム国家銀行は市場への供給を増やすために金のオークションを開催した。この解決策により、国内と海外の金価格の差を縮小できるとお考えですか?
金のオークションは、市場への供給を増やすための一時的な解決策にすぎません。もちろん、落札価格は現在の市場価格より低くなりますが、最高額を提示した人が落札するので、市場価格より大幅に低くなることはないと思います。したがって、金のオークションは、市場への金の供給を迅速に補充するための一時的な解決策にすぎず、首相の指示どおりに不当な金の価格差を解決するための根本的な解決策ではありません。
問題は、なぜ2012年以前（法令第24号が発布される前）には金市場でこのような状況は発生しなかったのに、法令第24号が発布された後にこの状況がますます深刻になったのかということです。その理由は、2012年以前は、毎年一定量の金が定期的に市場に供給されていたため、国内と海外の金価格の差は1タエルあたり100万～200万ドンに過ぎなかったからです。政令24号が発布されて以来、需要は毎年増加する一方で、市場には新たな供給が補充されていません。需要は増加する一方で供給は不足しており、金価格の差はますます不合理なものになっています。
それで、金の価格差を縮小するための根本的な解決策は何でしょうか?
金への投資と保管は人々の正当なニーズです。人々が毎年どれだけの金を必要としているかを計算するには、総合的な研究を行う必要があると思います。そのためには、ベトナムが毎年どれだけの付加価値を付加しているか、そしてその付加価値のうちどれだけが外貨や金の形で蓄積できるかを計算する必要があります。そこから、ベトナムに輸入される金の適正量を計算することが可能です。
これは、国立銀行が供給を増やすために金輸入業者に割当量を与える根拠でもあります。定期的に供給を追加することで、需要と供給のギャップ、金価格のギャップは徐々に縮小していきます。
人々は金の保有量を増やしており、国立銀行は市場への金の供給を増やしています。これは、一部の意見が懸念しているように、経済の金メッキのリスクにつながるのでしょうか？
ゴールディングはたった 30 年前に起こったもので、今日ではゴールディングには根拠がありません。人々は家や土地、車などを買うとき、金で支払うのでしょうか?
保管のために金を購入する必要があることについては、私の意見では、それはごく普通のことであり、心配する必要はありません。国は付加価値から資産を蓄積することができ、それは土地、銀行預金、金、外貨などに蓄積することができます。我が国は国民に金、外貨、土地の保有を認めてきました。
実際、経済にとっては、土地を蓄積するよりも金を蓄積する方が良いと私は思います。その理由は、土地の蓄積が国にとって付加価値を生み出さないことが多いからです。地価の上昇は経済にとっても危険です（地価の上昇は地代の増加につながり、工業団地が外国投資家を誘致することが困難になります…）。一方、金は流動性が高く、いつでも外貨に換金できます。
資産を蓄積することは国民の正当な欲求ですが、国民が生産や事業に資金を投入せずに金や土地に資金を注ぎ込み続けると、経済も不利になるのでしょうか？
不動産市場の不況期に、国内金価格と国際金価格の差が過去3年間で最高水準（現在、差は1タエルあたり400ドル以上）にまで拡大したため、人々は金を追い求めていることがわかります。供給が増えずに需要が増加すると、価格差が大きくなります。
現時点で外貨流出を止めようと決意すれば、自発主義に基づく計画経済に逆戻りし、結局、金市場を安定させることができなくなるだろう。世界の金市場との「制御された接続」がなければ、国内の金市場は歪んでしまうだろう。
人々が金を追い求めないようにするためには、自国通貨の価値を維持することが最も重要です。ドンの切り下げを心配する人は、土地や金に殺到するだろう。ドンが安全でインフレ率が低いことが分かれば、人々は徐々に銀行にお金を預けるようになるでしょう。言い換えれば、政府が通貨の価値をしっかり確保すれば、金や土地に流入する資金は徐々に減少し、金が波に乗ることは難しくなるだろう。
幸いなことに、近年、政府はマクロ経済の安定を維持し、インフレを抑制し、ベトナムドンを安定させ、不動産価格は下落し、接続性のために輸入を許可すれば金は徐々に安定するでしょう。
米連邦準備制度理事会（FRB）が予想ほど早く金利を引き下げず、世界情勢がますます複雑化する中、為替レートは高騰している。金の輸入が許可された場合、為替レートは影響を受けますか？
現在の金価格の差を考えると、密輸された金が存在しないと断言できる人はいるだろうか?金の密輸をする場合、ベトナムの通貨を使うべきでしょうか?差が大きくなればなるほど密輸が活発化し、米ドルが闇市場に流れ続けることになる。したがって、金価格差が合理的なレベルにまで引き下げられなければ、金市場が混乱するだけでなく、米ドルも下落し続けることになるだろう。
現在、輸入に加えて、国家債務の返済や国民のニーズ（留学、海外旅行など）に応えるために外貨を動員する必要があります。貿易収支を見るだけでは不十分であり、外貨を豊富にするには、FDI資本の支出を加速する必要がある。 2024年には、FDI支出は減少しないものの、予想ほど増加もしないだろう。外貨供給を確保し、為替レートを守るために、この取り組みをさらに強化する必要があります。
しかし、今から年末までの為替相場はそれほど心配する必要はないと思います。
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