ワールド・ゴールド・カウンシル（WGC）の最新レポートによると、中央銀行の金需要はまだまだ衰えていない。1月には、中央銀行は18トンの金を追加購入した。

2024年、中央銀行は合計1,045トンの金を購入し、金の購入量が1,000トンを超えるのは3年連続となった。

WGCの報告書は、新興市場の中央銀行が引き続き純購入活動をリードしていることを示している。

ウズベキスタン中央銀行は1月に最大の買い手となり、公式準備金を8トン増加させた。

中国は、人民銀行が5トンの金を追加購入したことで、引き続き主導的な役割を果たしている。昨年6ヶ月間増加を停止した後、中国はこれで3ヶ月連続で金準備の増加に踏み切ったことになる。

現在、中国の外貨準備高の6%は金で占められている。多くのアナリストは、中国が世界の準備通貨として米ドルと競争したいのであれば、この数字はまだ低いと考えている。

世界の金.jpg
中央銀行は金庫を満杯にしようと競い合っている。写真：Kitco

カザフスタン中央銀行は1月に世界第3位の金購入国となった。カザフスタン中央銀行のティムール・スレイメノフ総裁は、外貨準備の増強と外的ショックからの経済保護を目的として、金購入における金融中立への移行を検討していると述べた。

この銀行は米ドルの売却を開始した。これは金購入に関連した動きとみられる。

ポーランド国立銀行とインド準備銀行はそれぞれ3トンの金を購入しました。チェコ国立銀行は金準備を2トン増加させ、カタール中央銀行は1トンの金を購入しました。

売り側では、ロシア中央銀行とヨルダン中央銀行がそれぞれ3トンの金を売却した。キルギス共和国国立銀行は2トンを売却した。

WGCのシニアリサーチリーダー、マリッサ・サリム氏は、 地政学的リスクの高まりに直面している中央銀行にとって、金は依然として重要な資産であると指摘した。中央銀行は引き続き、世界の金需要において重要な役割を果たしている。

「武力紛争からより広範な経済的緊張への移行により、2022年以降、中央銀行の純購入傾向が強化されている。多くの中央銀行が一時的な価格下落を購入の機会として利用している」と専門家は分析した。

近い将来の金市場について、サリム氏は、脱グローバル化の潮流の高まりが金価格を支えると考えています。ドナルド・トランプ米大統領による関税脅威は、多くの新興市場国に米ドル以外の安全資産への分散化を促しています。

最近、トランプ大統領はメキシコとカナダからの輸入品に25％の関税を課し、中国からの輸入品にもさらに10％の関税を課して世界的な貿易戦争を引き起こした。

1オンスあたり3,300ドルに向かって

サクソバンクのコモディティ戦略責任者、オーレ・ハンセン氏は、金価格は短期的な調整後、さらに上昇する余地があると考えている。同氏は、1オンスあたり3,000ドルの目標価格が回復したと述べている。

オーレ・ハンセン氏は、「金には依然として多くの支援要因がある。テクニカルチャートは、中央集権的なトレーダーからの売り圧力にもかかわらず、強い需要を示唆している。分散投資や安全資産としての需要に加え、金融債務への懸念が続く中、金は中央銀行による買い入れの恩恵を受け続ける可能性が高い」と述べている。

ハンセン氏は、地政学的不安定性が金の安全資産としての魅力を支えているほか、米ドル指数が106ポイントの主要サポートを試す中、貴金属は米ドル安の進行から恩恵を受けていると述べた。

同氏はまた、インフレが高止まりしているにもかかわらず、経済活動の減速により連邦準備制度理事会が今年中に利下げを余儀なくされるだろうという期待が高まっていると指摘した。

ハンセン氏は1オンス当たり3,300ドルという新たな金価格目標を維持した。