価格戦争は終わり、TGDĐは野菜と魚で生計を立て、FPTリテールは数千億ドルの損失

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価格競争の「痛みを味わう」

FPTデジタルリテール株式会社（FPTリテール、コードFRT）は、2023年第2四半期および上半期の財務報告を発表しました。FPTショップチェーン（携帯電話、タブレット、ノートパソコンなどのモバイルデジタル製品の小売を専門とする）の上半期の収益は8兆1,180億ドルに達し、同時期と比べて19％減少しました。

FPTリテールではFPTが46%超を保有する主要株主となっている。

情報通信技術（ICT）小売市場の困難と、この分野における製品の価格競争により、FPTリテールは今年最初の6か月間で1980億ドンの損失を被った。

FPTリテールは第2四半期だけで収益が18.1%減少したため、2,510億ドンの損失を出した（同時期の利益は470億ドン）。

FPTリテールによると、その理由は、消費者が特に高額商品への支出を抑え、収入が減少し、失業が増加するにつれて、商品の需要が減少し続けているためだ。

さらに、小売業者が市場シェアを獲得するために価格を引き下げているため、家電小売業界では競争が引き続き激しくなっています。

消費者需要の減少により、FPTリテールは年初と比べて従業員数を5,000人以上削減し、10,459人にまで減少した。

しかし、ロンチャウ薬局チェーンは引き続き堅調な収益成長を記録し、強力なネットワーク拡大と経済不安定性による医薬品消費需要の影響を受けにくいことにより、同期間比6か月累計72%増の約6兆9,000億ベトナムドンに達した。

医薬品分野では、FPTロンチャウが6か月間で306の新しい薬局をオープンし、収益のある薬局の数は1,243に増加しました。平均収益は1店舗あたり月10億VND以上に達します。

非必需品の販売でも同様の困難があり、グエン・ドゥック・タイ氏が会長を務めるモバイル・ワールド・インベストメント・コーポレーション（MWG）は、2023年上半期に純収益が同時期比20％減の56兆5,700億ベトナムドンに落ち込み、今年の収益目標の42％しか達成できなかった。

モバイルワールドとトップゾーンチェーン（携帯電話とノートパソコンを販売）の収益は大幅に減少し、推定13兆3,510億ドン（23.6％）となったが、その代わりに、暑い季節のエアコン販売のおかげで、ディエンメイザンは28兆2,280億ドン（49.9％）に達した。 Bach Hoa Xanhチェーン（野菜と魚を販売）の収益は同期間比7％増加し、13兆6,000億ドンとなった。

したがって、2023 年に入ってから、肉、魚、野菜などの販売による収益が携帯電話やコンピューターの販売による収益を上回ったのは 2 か月連続となります。

カオ・ティ・ゴック・ズン氏のフー・ニャン・ジュエリー合資会社のPNJでは、市場の悪影響により、2023年の最初の6か月間の小売宝飾品の売上高が2022年の同時期と比較して10.3%減少し、16兆4,590億ドンにまで落ち込んだ。

PNJによると、収益の減少は国内の宝飾品の購買力と法人顧客からの注文の減少によるものという。今年最初の6か月間の卸売宝飾品の収益は、2022年の同時期と比較して30.2%減少しました。

2023年末に向けてより明るい期待

ACB証券（ACBS）によると、2023年上半期の困難にもかかわらず、ベトナムは依然として世界の潜在的小売市場と考えられている。伝統的な取引チャネルが依然として主流ではあるものの、FMCG（日用消費財）、医薬品、携帯電話、家電製品などの多くのチェーンが急速に拡大し、現代の小売チャネルがますます発展しています。

2022年の商品およびサービスの小売売上高は、約57兆ドンに達しました。消費者の購買力は、不利な経済状況、金利の上昇、消費者金融サービスへのアクセスの困難化、収入/雇用の安定性に関する懸念などにより、2023年上半期に低下しました。

この時期、消費者は家電製品や衣類などのそれほど重要ではない商品よりも、必需品に注目します。

ACBS は、今年後半には経済予測の改善により小売業界が改善すると考えています。金利の低下、VAT の削減により支出は改善しました...

全体的に、長期的には、成長する経済、政治的安定、大規模で密接な人口、都市化、所得の増加、生活水準の向上が、ベトナムの小売市場の成長を支える好ましい要因です。

ACBSによれば、海外からの観光客の回復は小売業界の成長に貢献する可能性が高いという。高齢化時代が近づいているとはいえ、ベトナムは現在まだ若い人口モデルを保っており、国連人口基金（UNFPA）の予測によれば、この優位性はあと10年ほど維持できるとされている。

ベトナムでは、経済成長と都市化により中流階級が拡大し続けると予想されている。ナイトフランクのレポートによると、ベトナムでは2017年から2022年の間に高額資産（100万ドル以上）を持つ人の数が70.8％増加しました。 2022年から2027年の間に60.4%増加すると予測されています。

SSIリサーチは、金利の低下により消費者の利息支払い圧力と小売業の利息コスト圧力が軽減されると予想している。

SSIリサーチは、MWGに関して、携帯電話および電子機器（ICTおよびCE）部門の収益は第2四半期および第3四半期に引き続き減少し、その後、価格競争の激化と在庫レベルの低下により、2023年第4四半期から2024年末にかけて徐々に増加する可能性があると考えています。 MWG は、消費者金融会社の支払活動の回復から大きな恩恵を受けると予想されます。

ドラゴンキャピタル証券（VDSC）も、ICT製品に対する消費者需要が2023年後半に9％増加すると予測している。

一方、Bach Hoa Xanhの食品部門は、MWGの計画通り2023年に利益を上げることが困難になる可能性がある。