公共投資支出の恩恵を受ける業界株はどれですか?

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アグリセコ分析グループによれば、建設資材やインフラ建設業界の株は公共投資支出の波から直接恩恵を受けるが、工業団地不動産、住宅用不動産、物流は間接的に恩恵を受けるだろう。

アグリバンク証券会社（アグリセコ）の分析チームは、新たに発表した分析レポートの中で、世界的な経済変動の中で消費や輸出など経済成長の他の原動力が依然として緩やかに回復している状況において、公共投資は経済成長の原動力であると考えられると述べた。

2024年の公共投資資本計画総額は657兆ドンで、2023年の実施額と比較して12％増加し、2023年計画の95％に相当します。今年の最初の2か月間で、公共投資支出額は引き続き改善し、約60兆ドンと推定され、2023年の同時期と比較して21％増加しました。

「多くの主要プロジェクト（高速道路、地域間道路、沿岸道路）の投資準備の困難が解決されつつあるため、公共投資支出率は来年も引き続き増加すると予想している」とアグリセコの報告書は述べている。

公共投資の促進は、多くの業界団体に波及効果をもたらすことが期待されます。公共投資支出が前年度比1％増加した場合、GDPは0.058％増加すると推計される。 Agriseco によれば、建設資材とインフラ建設は、公共投資資本の支出増加から直接利益を得る 2 つの産業グループです。一方、間接的に恩恵を受ける業界は、住宅不動産、工業団地不動産、物流の3つです。

具体的には、建設資材グループ（鉄鋼、石材、セメント、アスファルト）は、現場の整地段階の直後からプロジェクトの実施に入り、プロジェクトの建設活動が完了するまで直接利益を得ます。鉄鋼業界では、公共投資プロジェクトや交通インフラ向けに鉄鋼を生産・供給する企業が鉄鋼需要の増加から恩恵を受けるでしょう。建設石材業界では、現在、多くの公共投資プロジェクト（南北高速道路第2期、ビエンホア・ブンタウ高速道路、ロンタン空港）が埋め立て地不足に直面しています。したがって、Agriseco は、大規模な石材鉱山を所有し、主要プロジェクトの近くに拠点を置く大手石材企業が大きな利益を得ると予想しています。

同様に、インフラ建設グループも、主要な公共投資プロジェクトの実施から直接利益を得ています。南北高速道路フェーズ1および2、ロンタン空港、ホーチミン市環状3号線、首都圏環状4号線、500kV送電線プロジェクトなど、いくつかの主要な交通インフラプロジェクトは、建設請負業者（特にプロジェクト建設の経験を持つ請負業者）を支援するために実施されます。ただし、インフラ建設グループの事業者が注意する必要がある要素としては、キャッシュフローのバランスや建設資材の価格の不足や変動などがあります。

住宅用不動産グループであるアグリセコの専門家は、大規模な公共投資プロジェクトの計画が承認されれば、この業界の企業が間接的に利益を得るだろうと考えています。これにより、インフラの完成が見込まれるプロジェクトが実施されている近隣地域や省の不動産や住宅の需要が引き寄せられることになります。今後の潜在的な地域としては、北部（ハイフォン、フンイエン、クアンニン）、南部（南東部経済四角地帯：ホーチミン市、ビンズオン、ドンナイ、バリア・ブンタウ）などが挙げられます。不動産市場の困難を取り除くためのいくつかの政策により、不動産事業の資本上および法律上の問題がいくらか解決されると期待されます。しかし、アグリセコは、不動産業界は社債、投資家の信頼、取引の流動性など、他の多くのリスクにも直面していると指摘した。

工業団地不動産グループは、交通インフラや高速道路の完成により地域と工業団地間の接続性が向上し、工業団地への外国直接投資（FDI）資本の誘致がさらに進むと期待している。

「2024年、工業団地の不動産は、工場の移転、締結されたFTA、新世代のFDI誘致政策による資本流入の恩恵を受け続けるだろう。」「賃貸可能な土地資金、賃貸に関する覚書の締結、安定した財務能力といった優位性を持つ企業群が恩恵を受けると予想される」とアグリセコの報告書は記している。

物流は、公共投資支出の波から間接的に恩恵を受けると予想される最後のグループです。アグリセコ社によれば、高速道路の完成により物流業務が格段に便利になり、経済成長を促進し外国投資を誘致する触媒として機能するという。ロンタン空港などの主要プロジェクトも、貨物・旅客輸送グループが運行能力の増大の恩恵を受けるのに役立つと期待されています。

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