経済学者は、世界の公的債務が急増しており、「逆転」する可能性は低いと警告している。

世界の主要な経済政策立案者によると、世界金融危機と新型コロナウイルス感染症パンデミックの影響に対処するために政府が巨額の資金を継続的に支出したことにより、過去15年間で公的債務負担が急増しており、この状況を「逆転」させる可能性は低いという。

政府による巨額の支出が続いたことで、公的債務の負担が急増した。（出典：ロイター）

これは、米国連邦準備制度理事会（FRB）が8月26日に米国ワイオミング州カンザスシティで開催したジャクソンホール中央銀行会議で発表された研究の結論である。

調査によれば、2007年以降、世界の公的債務は平均して国内総生産（GDP）の40％から60％に増加したという。先進国でもこの割合ははるかに高いです。通常、世界最大の経済大国である米国では、政府債務がGDPを上回っています。 15年前、米国の公的債務はGDPの約70％に相当しました。

国際通貨基金（IMF）の経済学者セルカン・アルスラナルプ氏とカリフォルニア大学（米国）のバリー・アイケングリーン教授は、高い公的債務レバレッジに基づく成長への懸念があるにもかかわらず、「債務削減は原則として望ましいものの、実際には達成が難しい」と指摘した。

これは、各国が債務対GDP比の削減に成功した過去と比べて大きな変化を表しています。

研究論文の2人の著者によると、多くの経済は人口の高齢化によって生じる債務負担に対処できなくなるだろう。したがって、医療や年金などのニーズには新たな公的資金が必要になるでしょう。

一方、史上最低水準からの金利上昇も債務返済コストを増大させており、政治的分裂により各国が現在の財政黒字を達成すること、さらには維持することさえ困難になっている。

経済学者のアースラナルプ氏とアイケングリーン氏は、インフレが長期間にわたって予想外に上昇しない限り、債務比率は低下せず、債権者グループの拡大に伴い発展途上国の債務再編はより困難になっていると強調した。

二人の著者は、政府は政権から政権へと引き継がれる高額の「継承」債務に苦しむことになるだろうと指摘している。そのため、政府は支出の制限、増税の検討、そして「銀行破綻」を回避するための銀行規制の改善にさらに重点を置く必要がある。

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