「サメ」が金の買い付け競争、今後10年間で金価格が上昇

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金価格は1オンスあたり3,000ドルまで上昇すると予想

UOB銀行の専門家は、地政学的不安定性、中央銀行の需要、金利引き下げの期待により、金価格は2025年半ばまでに1オンス当たり2,700ドルに達し、その後3,000ドルに達すると予測した。

このように、国際市場での金スポット価格が1オンスあたり2,500米ドルを超えた後、金価格が1オンスあたり3,000米ドル（1タエルあたり9,200万ベトナムドン超に相当）になるという予測が再び現れ、この閾値をかなり上回って堅調に推移しています。専門家は、2025年の金の平均価格予想を1オンス当たり2,700～2,750ドルに引き上げた。

8月29日のニューヨーク市場（ベトナム時間8月30日早朝）の取引中、スポット金価格は一時1オンスあたり2,527ドルに達した。

約1週間前、Kitcoで、BMIの商品分析責任者であるサブリン・チョウドリー氏は、金は安全な避難先であると述べた。金価格は2024年も新たな記録を更新し続けるでしょう。

ゴールドチャイナサッカウ WGC.gif — *中国とインドは国際金市場における二大プレーヤーである。出典: WGC*

サブリン・チョウドリー氏によると、米連邦準備制度理事会（FRB）が金利引き下げを開始すると（市場は9月の会合でその可能性に100％賭けている）、金の価格は1オンスあたり2,700米ドル（1タエルあたり8,200万ベトナムドンに相当）に達するだろう。

シティの専門家は、金は今後3〜6か月で上昇傾向にあると述べた。金は2025年に1オンスあたり3,000ドルに達するでしょう。2024年第4四半期の平均スポット金価格は1オンスあたり2,550ドルです。

BMIの専門家は、2024年は中東、ウクライナとロシアの地政学的緊張、そして米国のホワイトハウス争いを含む多くの重要な選挙により、多くの不安定さが見られるだろうと考えています。

米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策がよりハト派的になったことを受けて、金価格は引き続き上昇すると予想される。金利が下がるとドルに圧力がかかるだろう。米国の通貨は下落するだろう。

キトコでは、キャピタル・エコノミクスの専門家らが、今年初めから約20％増加し、中国が3か月連続で金の購入を停止しているにもかかわらず、中国の金購入活動が今後10年間で金価格を押し上げるだろうと述べた。

キャピタル・エコノミクスのアナリストらは、世界的な緊張の高まり、経済の不確実性、米ドル離れの継続的な取り組みの中で「中国のゴールドラッシュは続いている」ため、金の蓄積の一時停止は一時的なものだと述べた。

これまで、中国人民銀行（PBoC）は18カ月連続で低価格での金純購入を行っていた。これは、2023年末からこの金属製品の価格を押し上げる重要な要因であると考えられています。

キャピタル・エコノミクスによれば、今後10年間の経済成長の鈍化を背景に、中国の金需要は増加するだろう。これにより金価格に上昇圧力がかかり、今後数年間で金市場のボラティリティが高まる原因となる可能性がある。

金価格上昇の主な原動力は依然として中国か？

中国人民銀行が金の購入を増やしただけでなく、世界金協会（WGC）によると、実際のところ、中国における金の現物需要もパンデミック以前に増加していた。

金中国PBOC tytrong WGC.gif — *中国の国家総準備金に占める金の割合はまだかなり低い。出典: CE*

さらに、金ETFや金先物契約などの非現物金資産の需要の急増が、中国でのゴールドラッシュを刺激したようだ。

この種の需要は、西洋諸国に比べると中国における金の総需要（あらゆる形態）のかなり小さな部分を占めているが、中国ベースのETFへの流入水準は、2月から4月の上昇局面において見られた北米ベースのETFからの流出を相殺している。

キャピタル・エコノミクスの専門家によると、中国は今後10年間で金の購入を増やすと予想されているものの、短期的には中国人民銀行は金価格が最近の記録的な高値から調整するのを待つため、金の購入を停止し続ける可能性があるという。

金価格の高騰により金の宝飾品の需要が減少し、中国の株式市場は大幅に下落したが、回復すればキャッシュフローが流入するだろう...利益確定の圧力とともに、すべてが金価格の上昇を阻止する圧力をかけている。

しかし、それはすべて短期的なものです。中国経済は、主に国内不動産市場の危機による損失により、大幅に弱まると予想されている。

長期的には、中国の金需要は急増し、今後10年間の残りの期間に価格に大きな上昇圧力をかけると予想されている。中国は経済刺激策を長期間延期することは難しいだろう。資金が放出されると、金は安全な避難場所となるでしょう。

ヴァンドゥトゥルテギオイ 2024H1 Refinitive.gif — *いくつかの国の金保有量。*

中国は米ドルへの依存を減らす戦略を実施しているが、中国人民銀行が保有する金が中国の国家準備金総額に占める割合はわずか約4.9%と非常に低いことは注目に値する。金保有比率が10％に引き上げられた場合、中国は約2,250トンの金を輸入しなければならなくなり、これは約1,700億ドルに相当する。

中国が10年間で上記の量の金を輸入すると、中国人民銀行は年間225トンを購入することになる。中国人民銀行は2023年にも純225トンの金を購入したが、これは少なくとも過去46年間で最大の量となる。中国人民銀行の2023年の強力な純購入が、金価格が2023年末から現在まで継続的に上昇し、多くの新記録を樹立した主な理由であると考えられています。