株式仲介業者トップ10の市場シェア変動：グエン・タン・フオン氏のVietcapに衝撃

グエン・ズイ・フン会長率いるSSI証券の証券市場シェアは2024年第3四半期に減少 - イラスト写真：クアン・ディン

HoSEは、2024年第3四半期の証券仲介市場シェア上位10社を発表しました。証券会社は今年第4四半期の財務報告書も発表しました。

これらの数字は証券業界の注目すべき動きを示している。

多くの株式市場の巨人が市場シェアを失う

ランキングでは、おなじみの VPS が依然として 17.63% で競合他社を圧倒しています。しかし、注目すべきは、グエン・ラム・ズン会長の証券会社が3四半期連続の下落を経て、市場シェアを「縮小」していることだ。

この第 3 四半期の残りの市場シェアも、VPS としては 1 年以上ぶりの最低水準です。

しかし、VPSだけでなく、グエン・ズイ・フン会長のSSI証券も「次点」の地位を安定させたが、保有率は8.84％にとどまり、前四半期比で0.47％「下落」した。

上位3位のTechcom Securities（TCBS）も市場シェアを0.36%「失い」、第3四半期は7.09%にとどまった。

最も注目され、驚くべきは、Nguyen Thanh Phuong氏が会長を務めるVietcap（SSI）です。 2024年第2四半期のHoSE市場シェア上位6位から、わずか3か月でVietcapはPham Minh Huong氏のVNDirect（VND）に代わって4位に躍り出た。

証券会社	2024年第1四半期	2024年第2四半期	2024年第3四半期
VPS	20.29	18.16	17.63
SSI	9.32	9.31	8.84
TCBS	6.56	7.45	7.09
VNダイレクト	6.01	6.46	5.7（トップ6）
HSC	5.92	6.41	6.65（トップ5）
ベトキャップ	5.57	5.32	6.78（トップ4）
MBS	4.98	4.76	4.69
未来アセット	4.64	4.4	4.5
VCBS	3.02	2.97	トップ10のうち、FPTSは
KISベトナム	2.82	2.87	2.96

HoSEにおける市場シェアランキング - 単位：%

ベトキャップの急速な市場拡大は、フォン氏とその同僚が個人投資家の誘致に切り替えてから起こった。

Vietcap の戦略は常に機関顧客に重点を置いてきました。しかし、COVID-19以降、市場は大きく変化し、個人投資家が市場の約90％という大きな割合を占めるようになりました。

奇妙なことに、ベトキャップの幹部は今年の株主総会で、株式市場で繰り広げられている熾烈な「手数料ゼロ」の競争に参加するつもりはないと明言した。しかし、市場シェアは依然として着実に増加しています。 HoSEだけでなく、HNXでもVietcapの市場シェアは驚異的でした。

一方、VNDirect Securitiesは第3四半期の市場シェアがわずか5.7%となり、6位に「転落」した。これは同社にとって2016年初頭以来8年間で最低の市場シェアでもある。

これはそれほど驚くことではありません。多くの予測では、セキュリティ システムへの信頼の喪失により、この事件の後、VNDirect は市場シェアを大幅に失う可能性があるとされていました。

6.65%で5位に位置するホーチミンシティ証券（HSC）は、数四半期連続で市場シェアの成長を経験しています。一方、FPTSは市場シェア2.97%でVCBSに代わりトップ9位となった。上位10位以内の他の証券会社では、シェアは若干変動したものの、順位は変わらなかった。

市場シェアは最大だが、収益性は最も高くない

株式仲介市場のシェアをめぐる競争は熾烈だ。しかし、大きな市場シェアが必ずしも高い利益をもたらすわけではありません。

最近発表された2024年第3四半期の財務報告書によると、市場シェアのチャンピオンであるVPSの利益はTCBSに大きく遅れをとっています。具体的には、VPSは第3四半期の総営業収益が1兆6,440億ベトナムドンとなり、同時期と比べて約12%減少した。

そのうち、VPSの証券仲介による収益は、昨年同期の9,530億VNDから今年は7,130億VNDに大幅に減少した。

これは、VPS が主に証券会社の市場シェアに基づいて運営されているのに対し、第 3 四半期の株式市場は流動性が低く、かなり「低迷」していたためだと説明できます。

しかし、運営コストが急激に減少したため、昨年の同時期の約1兆3000億ドンから今年はわずか6680億ドンにとどまった。

証券仲介業務のコストだけでも約1,400億ドン減少しました。その結果、VPSの純利益は依然として6,560億VNDに達し、同時期の約2.5倍に達した。

	LNST
TCBS	3103
SSI	2312
VPS	1683
HSC	812
ベトキャップ	692
MBS	578
Mirae Asset（ベトナム）	164

TCBSは市場シェア上位4位に位置しながらも、信用貸付に強みを持ち、業界で最も収益性の高い証券会社です。 TCBSの第3四半期の営業収益は前年同期比8%増加し、1兆8,450億ベトナムドンに達した。今四半期の純利益は8,770億ベトナムドンで、4%減少した。

市場シェアの「拡大」の恩恵を受けて、Vietcap は第 3 四半期に収益と利益の両方の成長を記録しました。

この期間の営業収益は9,740億ベトナムドン（46%増）、税引後利益は2,150億ベトナムドン（20%増）に達した。

出典: https://tuoitre.vn/bien-dong-top-10-thi-phan-moi-gioi-chung-khoan-choong-voi-vietcap-cua-ba-nguyen-thanh-phuong-20241019143746631.htm