株式市場で24.3億ドルの純売却、外国人投資家が2021年の記録を上回った

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7月15日時点の外国人投資家の純売却額は61兆3,380億ベトナムドン（24億3,000万米ドル相当）に達した。最近の純売却の勢いにより、純売却額は2021年通年の記録的な数字である60兆6,850億ベトナムドンを公式に上回りました。

もう一つの強力な放電セッション

7月15日の週最初の取引セッションでは、外国人投資家は9,730億VNDしか支出しなかったものの、2,5410億VNDまで売却し、圧倒的な純売り勢力を記録し続けた。国内投資家が比較的慎重に取引するなか、外国人投資家の売り越しが大きな圧力となり、流動性が大幅に低下した。

VN指数が下落するのは4日連続で、同時にホーチミン証券取引所（HoSE）の取引額も引き続き減少している。 7月15日のセッションでは、合計4億7,400万株、11兆3,050億ベトナムドン相当が譲渡された。したがって、売り側だけを数えると、外国人投資家は22.4%を占め、取引された100 VNDごとに22 VND以上が外国人投資家の「ポケットに入った」ことを意味します。

先週第1セッションにおける外国人投資家の純売却額は、ホーチミン証券取引所で1兆6,700億ドン、3つの取引所全体で約1兆8,550億ドンに達した。年初からの累計では、外国人投資家は61兆3,380億ベトナムドン（24億3,000万米ドル相当）を売却した。売り越しセッションの数は圧倒的で、外国人投資家が買い越しに戻ったセッションはわずか十数回に過ぎなかった。

しかし、ベトナムだけではなく、多くの国でも外国人投資家の売り越し傾向は起きている。タイと同様に、すぐに30億ドルを超えました。タイ証券取引所のSET指数は一時1,300ポイントを下回り、4年ぶりの安値となった。

多くの国の通貨の価値が下がる一方で、ドルの長期にわたる高金利のおかげで資金が米国に流入している。一部のファンドは、短期的にはより大きなチャンスがあり、リスクが低い市場に投資する戦略に変更しています。 SSIリサーチの統計によると、今年最初の6か月間の株式ファンドへの純キャッシュフローは2,255億ドルに達した。 6月だけで純投入額は497億VNDに達した。 6月の米国市場へのキャッシュフローが295億ドルに達し、大きな割合を占めた。

ネット売りの焦点はVHM、ファンド証書FUEVFVND、FPT、VNM、VREである。

外国人投資家の純売却額は大きく、同時に集中度も高い。外国人投資家による売却額上位10銘柄の純売却額は合計48兆6,810億ドンだった。残りの約11兆4,800億VNDの純売上高は他の株式に分散されています。

ビンホームズの株式は純売却額でトップとなり、調達額は約5億ドル（12兆5,590億ベトナムドン）となった。 VHM株は6月末に史上最安値（1株37,500ドン）を記録し、7月15日の終値38,000ドンで依然底値付近で取引されている。

一方、FPT株は最近ほとんど売られている。 7月前半だけで、外国人投資家の純売却額は約2兆2,350億ドンとなり、総純売却額の約30％に相当した。現時点で外国人投資家によって最も「売られた」株であるにもかかわらず、FPT株は依然としてピーク付近で横ばい状態にあり、突破できずにいますが、1株あたり13万ドン前後でかなり安定しています。年初からプラス成長（58％）しており、FPT株は依然として外国人投資家の利益確定の「標的」となっています。

ビナミルク株も過去6か月半で総額5兆5,830億ドンの売却純益を記録した。 2017年末には69％近くあったこの乳製品大手の外国人投資家の所有率は、現在では約50％に減少している。 2018年以前の力強い成長とは異なり、過去3年間のVNM株価の変動は1株あたり60,000〜80,000 VNDの範囲で取引されています。 2023年に利益が最低水準を超えて回復すると、VNM株は依然として14％下落する一方、VN指数全体は8％上昇するだろう。大手乳製品会社の株価は第2四半期に狭い範囲で推移した。

年初から7月15日までに売買された上位銘柄。出典: VietstockFinance

主要株式コードに加えて、外国人投資家は、VNDiamondポートフォリオバスケット（FUEVFVND）に基づくETFファンド証明書商品からも多額の資本（約7兆7,000億VND）を引き出しました。これは外国人投資家が求める「ホット」な銘柄コードでもありました。

しかし、タイの株式市場では、過去1か月間で、DR FUEVFVND01預託証券の数は6月19日以来約550万ユニット増加しました。これは、Bualuang Securitiesが発行し、2022年3月初旬にIPOしたDCVFM VNDiamond ETFファンド証明書（コードFUEVFVND）に基づく預託証明書です。 DR と VNDiamond ETF 証明書の変換比率は 1:1 です。

このファンドも2023年9月から現在までに2,500万ファンド証書ずつ増加し、拡大傾向にあります。これにより、DR FUEVFVND01ファンド証券の総量は過去1年間で最高レベル（1億8,100万ユニット以上）となりました。支払額は大きくはないが、預託証券商品を通じてベトナム市場に投資された間接的な資本の流れも反映している。今年初めから施行されている外国投資に対する個人所得税の追加課税政策は、タイの投資家を制限する理由の一部だが、タイからの資金は依然として他の間接的な投資経路を通じてベトナムに流入している。

SSIファンドマネジメントカンパニーリミテッド（SSIAM）投資ディレクターのCFA、グエン・バ・フイ氏によると、国内ファンドを通じた海外キャッシュフローも、外国人投資家からの純売却フローを均衡させる支援源の1つです。一方、多くの銀行が昨年6月に金利を引き上げたものの、フイ氏は今後も低金利環境が安定的に続くと予想している。金利が大幅に上昇する可能性は低いと投資家が判断すれば、国内資本フローはより多くの利益を生む可能性がある。

7月15日の総取引額への寄与度は上昇したものの、上記のような急激な変化が見られたセッションは多くありませんでした。 SSIリサーチの最近のレポートによると、この証券会社は、2024年上半期の外国人投資家の寄与率が依然として9.6％程度にとどまっているため、外国人の純売りは圧力を示していないと述べています。預金金利が低い状況で国内の個人投資家は活発に取引しており、外国人投資家からの供給をうまく吸収するでしょう。

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出典: https://baodautu.vn/ban-rong-243-ty-usd-tren-san-chung-khoan-khoi-ngoai-vuot-ky-luc-nam-2021-d220082.html