Những ngày cuối năm, tiền đang chạy vòng quanh?

Theo đó, cung tiền đến giữa tháng 12-2023 vào khoảng 10%, phù hợp với tốc độ tăng trưởng kinh tế hơn 5% và lạm phát trên 3% cả năm 2023.

“Đến cuối 2023, tăng trưởng cung tiền vọt lên. Nhìn từ mức tăng GDP và lạm phát, việc gia tăng cung tiền đột ngột trong những ngày cuối năm chưa thực sự phản ánh vào chỉ số giá, một lượng tiền lớn có thể cũng chưa đi vào kinh tế thực”, ông Ân phân tích.

Nhìn vào tốc độ vòng quay tiền (GDP/cung tiền), có thể thấy chỉ số này ở Việt Nam rất thấp. Trong khi ở Mỹ khoảng 1,6 đến 2 vòng/năm thì Việt Nam khoảng 0,6.

“Có thể do lượng tiền cho vay ra nền kinh tế mau chóng vòng trở lại hệ thống ngân hàng hoặc một lượng cung tiền không được sử dụng một cách hiệu quả và đang được tích lũy trong xã hội”, ông Ân đặt câu hỏi và cho rằng nếu cố bơm tiền cũng khó tạo ra hoạt động kinh tế ngay lập tức.

Chất lượng tín dụng sẽ rõ hơn khi nào?

Cũng theo ông Ân, điều đáng lo nhất năm nay sẽ không phải lạm phát mà là dòng vốn tín dụng có đi vào hoạt động kinh tế thực trong bối cảnh sức cầu nền kinh tế còn yếu.

PGS.TS Nguyễn Hữu Huân – trưởng bộ môn thị trường tài chính, Đại học Kinh tế TP.HCM – cho rằng chất lượng tín dụng bơm rất mạnh vào cuối năm qua sẽ được kiểm chứng trong quý đầu năm 2024.

“Tiền bơm ra liệu có chảy vào kinh tế thực không hay chạy lại hệ thống ngân hàng qua kênh tiết kiệm hoặc đầu cơ…”, ông Huân nói.

Cũng theo ông Huân, nếu tín dụng tăng đột biến chủ yếu do “chạy” KPI, khách hàng không có nhu cầu vay vốn thì rất khó có sự “bật” về tốc độ tăng trưởng kinh tế.

Chưa kể, nếu cung tiền được bơm vào nền kinh tế mà không tạo ra giá trị thì sẽ gây ra áp lực cho lạm phát.

H.A (Theo Tuổi trẻ)