Le Vietnam se remet progressivement du ralentissement du commerce mondial, et ses exportations devraient continuer de s'accélérer à mesure que les commandes s'améliorent.
L'évaluation de HSBC repose sur le constat que les exportations vietnamiennes ont continué de se redresser en octobre, après avoir montré des signes de reprise en septembre. Selon les données de l'Office général des statistiques, les exportations de marchandises en octobre étaient estimées à 32,31 milliards de dollars américains, en hausse de 5,3 % par rapport à septembre et de 5,9 % par rapport à la même période en 2022.
Cependant, la reprise n'a pas été uniforme. Sur les 34 principaux produits d'exportation, 15 ont enregistré une hausse par rapport à l'année précédente, contribuant à la progression des exportations en octobre. L'électronique grand public (hors téléphones mobiles) a atteint son point le plus bas, mais les commandes de textiles et de chaussures ont continué de diminuer.
Dans un rapport publié le même jour, S&P Global Market a également indiqué que les nouvelles commandes de produits vietnamiens ont progressé pour le troisième mois consécutif, grâce à une demande accrue des consommateurs. Cependant, ce taux de croissance est resté modeste et a atteint son niveau le plus bas depuis le début de la période. Des statistiques incomplètes suggèrent que les clients hésitent encore à passer de nouvelles commandes.
Selon Andrew Harker, économiste en chef chez S&P Global Market, le rythme actuel de croissance des commandes n'incite pas suffisamment les entreprises à augmenter leur production. Elles utilisent donc leurs stocks existants pour répondre à la demande. L'enquête révèle également un autre signe positif : le nombre d'emplois est resté quasiment stable, mettant fin à sept mois de baisse. Cela s'explique par le fait que les entreprises préparent leurs effectifs à faire face à l'augmentation des nouvelles commandes, ainsi qu'aux perspectives de production pour l'année prochaine.
Importation et exportation de marchandises au port de Tan Vu - Hai Phong en octobre 2023. Photo : Giang Huy
Au cours des dix premiers mois de l'année, le chiffre d'affaires des exportations est estimé à 291,28 milliards de dollars américains, en baisse de 7,1 % par rapport à la même période l'an dernier. Cependant, compte tenu de la dynamique observée ces deux derniers mois, HSBC prévoit une accélération de la croissance des exportations grâce à des facteurs sous-jacents favorables. Ce signe annonce la reprise tant attendue du secteur du commerce et contribue à porter le taux de croissance prévu pour 2024 à 6-6,5 %, comme l'indiquent les prévisions du gouvernement, et à 6,3 %, comme le prévoit la banque.
La reprise ne s'est pas limitée au commerce extérieur. Après une légère amélioration de la consommation intérieure au troisième trimestre, les ventes au détail ont poursuivi leur rebond en octobre, progressant de 7 % sur un an. Elles sont toutefois restées légèrement inférieures à la tendance de croissance, et la demande de biens de consommation tels que les automobiles a continué de chuter à un rythme à deux chiffres.
L'inflation a également entamé le quatrième trimestre sur une note positive, progressant légèrement à 0,1 % par rapport à septembre, soit une hausse de 3,6 % par rapport à la même période en octobre 2022. Ces chiffres sont inférieurs aux prévisions de Bloomberg (4,0 %) et de HSBC (3,9 %). HSBC estime que les risques d'inflation restent globalement maîtrisés.
Cette banque prévoit une inflation de 4 % au quatrième trimestre (contre 2,9 % au troisième trimestre), un niveau toujours inférieur au plafond de 4,5 %. L'année prochaine, l'inflation devrait se situer autour de 3,3 %. Bien que des pays de la région comme l'Indonésie et les Philippines se préparent à relever leurs taux d'intérêt, HSBC estime que la Banque d'État du Vietnam n'adoptera pas une telle mesure, l'inflation ne semblant pas constituer une préoccupation majeure. Par conséquent, le taux directeur pourrait rester à 4,5 %.
Cependant, selon S&P Global Market, de fortes pressions inflationnistes pèsent également sur de nombreuses entreprises manufacturières. Ces dernières constatent une hausse plus rapide que d'habitude des coûts des intrants et des prix des produits finis. De fait, le taux d'inflation a atteint son plus haut niveau en huit mois.
Nombreux sont ceux qui estiment que la hausse des prix du pétrole a entraîné une augmentation des coûts de production, notamment pour les carburants et les matières plastiques, dont les prix sont fortement impactés par cette flambée. Parallèlement, la dépréciation du dong vietnamien face au dollar américain a accentué cette pression à la hausse sur les coûts. Pour compenser, les entreprises ont fortement augmenté leurs prix de vente.
Télécommunications Duc Minh
Vnexpress.net
Comment (0)