Violation de l'engagement envers les acheteurs d'obligations, qu'arrive-t-il au célèbre « magnat » ?

Selon la Bourse de Hanoi (HNX), VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS) vient d'annoncer un rapport sur les violations de l'émetteur, Thanh Thanh Cong Investment Joint Stock Company, liées aux conditions d'engagement envers les détenteurs d'obligations pour les deux lots d'obligations TTCCH2428001 et TTCCH2428002.

En conséquence, lors du processus de surveillance de la conformité en tant que représentant des détenteurs d'obligations de deux lots d'obligations TTCCH2428001 et TTCCH2428002, émis par Thanh Thanh Cong Investment Joint Stock Company (TTCC) les 20 septembre 2024 et 17 octobre 2024, VPBankS a enregistré des violations susceptibles d'affecter les droits des détenteurs d'obligations.

Plus précisément, selon les états financiers séparés audités de 2024 de Thanh Thanh Cong Investment JSC auxquels VPBankS a eu accès, le ratio du total des passifs et engagements envers des tiers/capitaux propres de TTCC dépassait 2 fois, soit 2,55 fois.

Thanh Thanh Cong Investment a violé les conditions d'engagement avec les détenteurs d'obligations. Source : HNX

Conformément aux conditions d'émission, Thanh Thanh Cong Investment JSC s'engage à maintenir et à déterminer le ratio du total des passifs et obligations engagés envers des tiers/fonds propres de TTCC ne dépassant pas 2 fois sur la base des états financiers séparés audités ou révisés les plus récents.

VPBankS a envoyé une dépêche officielle à Thanh Thanh Cong Investment JSC demandant une explication du ratio de violation entre le total des passifs et des obligations contractées envers des tiers/Capitaux propres des obligations TTCCH2428001 et TTCCH2428002.

Le 9 avril, Thanh Thanh Cong Investment JSC a envoyé une dépêche à VPBankS expliquant son non-respect de ce ratio, en raison de différences de compréhension entre Thanh Thanh Cong Investment JSC et VPBankS.

Thanh Thanh Cong Investment JSC prévoit de demander l'avis des représentants des obligataires et/ou des détenteurs d'obligations sur la possibilité d'augmenter ce ratio à 2,6 fois.

Pourquoi les entreprises violent-elles leurs engagements ?

Thanh Thanh Cong Investment est une unité centrale de l'écosystème du groupe TTC liée à la famille de M. Dang Van Thanh et Mme Huynh Bich Ngoc.

Thanh Thanh Cong Investment Joint Stock Company est actuellement dirigée par Mme Huynh Bich Ngoc en tant que directrice générale et représentante légale. Auparavant, le poste de président du conseil d'administration et de représentant légal était occupé par Mme Dang Huynh Uc My, fille de M. Dang Van Thanh et de Mme Huynh Bich Ngoc. Mme My est actuellement présidente du conseil d'administration de Thanh Thanh Cong - Bien Hoa Joint Stock Company (TTC AgriS, code SBT).

Début 2025, Thanh Thanh Cong Investment sera un actionnaire majoritaire de TTC AgriS avec un ratio de 26,7%. Parallèlement, cette entreprise détient également 15,8 % du capital de Gia Lai Electricity Joint Stock Company (code GEG) - une société énergétique de l'écosystème du groupe TTC.

Au 15 avril, il n'y a pas de rapport financier de Thanh Thanh Cong Investment pour 2024 sur HNX.

Les informations sur les états financiers séparés audités de 2024 de Thanh Thanh Cong Investment JSC sont accessibles via VPBankS.

Au cours des 6 premiers mois de 2024, Thanh Thanh Cong Investment a enregistré un bénéfice net de 51,5 milliards de VND, soit une augmentation de 17,8 % par rapport à la même période. D'ici la mi-2024, le ratio dette/fonds propres sera de 1,6 fois, ce qui équivaut à une dette à la fin du deuxième trimestre 2024 atteignant près de 6 109 milliards de VND ; Dans lequel la dette obligataire des entreprises s'élève à plus de 1 145 milliards de VND.

Thanh Thanh Cong Investment a enregistré un ratio dette/fonds propres de 1,6 fois, équivalent à une dette à la fin du deuxième trimestre 2024 atteignant près de 6 109 milliards de VND. Source : HNX

Au 30 juin 2024, les capitaux propres de Thanh Thanh Cong Investment ont légèrement augmenté, passant de près de 3 776 milliards de VND au cours de la période précédente à 3 818 milliards de VND.

Selon les informations de HNX, en 2024, Thanh Thanh Cong Investment a émis avec succès 2 lots d'obligations, dont TTCCH2428001 d'une valeur de 200 milliards de VND le 20 septembre et TTCCH2428002 d'une valeur de 150 milliards de VND le 17 octobre. Les deux obligations ont une durée de 4 ans, arrivant à échéance en 2028 avec un taux d'intérêt de 10,85 %/an.

En plus des 2 lots d'obligations ci-dessus, Thanh Thanh Cong Investment dispose également de 5 autres lots d'obligations en circulation, avec des dates d'échéance de 2025 à 2029.

Le 8 octobre 2024, Thanh Thanh Cong Investment finalisera le lot d'obligations code TTCCH2124003 avec une valeur d'émission de 300 milliards de VND.

Ainsi, on peut voir que Thanh Thanh Cong Investment a émis 2 lots d'obligations supplémentaires TTCCH2428001 et TTCCH2428002 d'une valeur totale de 350 milliards de VND à l'approche de l'échéance du lot TTCCH2124003 (300 milliards de VND).

L'augmentation des emprunts au cours du second semestre 2024 pourrait entraîner un dépassement du seuil de 2x du ratio dette/capitaux propres de TTCC d'ici la fin de 2024.

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Source : https://vietnamnet.vn/vi-pham-cam-ket-voi-trai-chu-dieu-gi-xay-ra-voi-de-che-thanh-thanh-cong-2391620.html