Les valeurs financières et immobilières du Vietnam représentent 57%

Le marché boursier vietnamien a connu de nombreuses fluctuations au cours de l’année écoulée. L'indice VN a fortement chuté depuis le seuil de 1 500 points et oscille désormais autour de la barre des 1 100 points depuis plusieurs mois consécutifs.

De nombreux avis d’experts ont été donnés sur la question ci-dessus, notamment sur le déséquilibre de la structure industrielle du marché boursier vietnamien.

Les actions financières et immobilières du Vietnam ont augmenté de 57 %, bien plus que de nombreux autres marchés dans le monde, image 1 — Les flux de capitaux immobiliers et financiers représentent 57 % du marché boursier vietnamien, un chiffre bien supérieur à celui des autres marchés de la région et du monde (Photo TL)

Récemment, les statistiques de Bloomberg ont montré que le groupe des actions financières et immobilières selon le système de classification sectorielle GICS du marché boursier vietnamien représente 57 % de la capitalisation boursière. Cela signifie que plus de la moitié des actifs du marché boursier vietnamien sont détenus dans des sociétés financières et immobilières.

Comparé à d’autres marchés de la région comme la Thaïlande, l’Indonésie, la Chine… la proportion des secteurs immobilier et financier du Vietnam est encore beaucoup plus élevée. Par exemple, la Thaïlande ne représente que 23 %, l’Indonésie 36 % et le Japon seulement environ 4 %.

En termes de caractéristiques sectorielles, l’immobilier et la finance sont très cycliques, dépendant du développement économique ainsi que de la croissance du crédit. Pendant ce temps, ce sont des secteurs comme la technologie, la santé, les produits pharmaceutiques, la vente au détail… qui attirent les investissements des investisseurs étrangers.

Le fait que ces groupes représentent une faible proportion de la capitalisation boursière a quelque peu rendu le marché boursier vietnamien moins attractif aux yeux des investisseurs étrangers. C’est également la barrière qui limite quelque peu les flux de capitaux étrangers vers le marché boursier vietnamien.

Le ratio de capitalisation des actions immobilières et des grandes banques explique également en partie pourquoi la liquidité du marché réside principalement dans les actions connues de ces deux groupes industriels. Cela conduit à ce que les flux de trésorerie sur le marché soient souvent à court terme, et en même temps, cela rend difficile la croissance de la capitalisation boursière pour avoir une percée à long terme.

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