Hang Xanh Auto Service Joint Stock Company (Haxaco - Code : HAX) - le plus grand distributeur de la marque de voitures de luxe Mercedes-Benz du pays avec une part de marché de plus de 38% - continue de traverser une période commerciale difficile dans un contexte de pouvoir d'achat affaibli.
Le « magnat de l'automobile de luxe » au Vietnam a grandement bénéficié de la forte reprise du marché de la consommation automobile après la pandémie et de la politique de réduction de 50 % des frais d'immatriculation, la pénurie mondiale de puces ayant limité l'offre. Haxaco a connu une année commerciale favorable en 2022, avec des revenus et des bénéfices records.
Cependant, le marché de détail automobile a radicalement changé depuis 2023. Les dirigeants de Haxaco ont déclaré que la demande de voitures de luxe ne s'est pas améliorée car les gens ont tendance à attendre des signaux positifs de l'économie, ce qui entraîne une baisse des ventes de voitures par rapport à la même période.
Dans le rapport financier consolidé du troisième trimestre, ce concessionnaire de voitures de luxe a vu son chiffre d'affaires net diminuer de 43% par rapport à la même période de l'année dernière, pour atteindre 1 115 milliards de VND. Le bénéfice brut a diminué en conséquence de près de 45% à 65 milliards de VND, correspondant à une légère baisse de la marge bénéficiaire brute à 5,8%.
Alors que les coûts d'exploitation et financiers sont restés les mêmes que pendant la même période, le bénéfice après impôts a chuté rapidement à plus de 8 milliards de VND, soit une chute de plus de 85 % par rapport à la même période de l'année dernière. Toutefois, les chiffres de revenus et de bénéfices restent meilleurs que ceux des deux premiers trimestres de l’année.
Globalement, depuis le début de l'année, Haxaco a enregistré une baisse de 44% de son chiffre d'affaires net à 2 905 milliards de VND (dont la majorité provient des ventes de véhicules avec une proportion de 2 510 milliards de VND, en baisse de près de la moitié par rapport à la même période de 9 mois de l'année dernière. Le bénéfice après impôts était inférieur à 15 milliards de VND, en baisse de plus de 92% par rapport à la même période.
Le total des actifs atteint actuellement 1 840 milliards de VND, en baisse de près de 30 % par rapport au début de l'année, la société intensifiant la gestion des stocks. La valeur des stocks à la fin de cette période était d'environ 583 milliards de VND, représentant près d'un tiers du total des actifs, mais a diminué de 45 % par rapport au début de l'année.
Parallèlement à la gestion des stocks, la société présidée par M. Do Tien Dung a également fortement réduit sa dette à 520 milliards de VND, en baisse de 55% par rapport au début de l'année.
Dans un récent rapport sur l'industrie automobile, Dragon Capital Securities (VDSC) a déclaré que les faibles taux d'intérêt des prêts sont le facteur le plus important (outre l'augmentation des revenus) qui influencera la décision d'acheter une Mercedes. Les analystes s'attendent à ce que la baisse des taux de prêt stimule la demande de voitures de luxe fin 2023 et 2024.
De plus, les voitures sont des produits de base qui ont tendance à se déprécier rapidement au fil du temps (en général, les voitures neuves perdent 20 % de leur valeur la première année, puis diminuent encore de 10 % chaque année pendant les 4 années suivantes), les distributeurs automobiles doivent optimiser leurs stocks dans un environnement de faible demande.
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