Les experts de VPBanks Securities ont déclaré que la faible augmentation des dépôts par rapport au crédit est due au fait que les gens ont tendance à retirer leurs dépôts pour acheter de l'or, de l'immobilier et des canaux d'investissement avec une rentabilité plus élevée lorsque les taux d'intérêt des dépôts sont bas.
Données Office général des statistiques vient d'être annoncé, au 27 septembre 2024, la mobilisation de capitaux des établissements de crédit a augmenté de 4,79 % (la même période de l'année dernière avait augmenté de 6,63 %) ; La croissance du crédit a été de 8,53 % (la même période a augmenté de 6,24 %).
Que voyez-vous lorsque la croissance du crédit est presque le double de la mobilisation des capitaux ?
Cette tendance se poursuit depuis le premier semestre de cette année, lorsque les rapports financiers de nombreuses banques ont montré une croissance des prêts supérieure à la mobilisation.
Par exemple, les prêts en cours de Vietcombank aux clients ont augmenté de 7,8 % au cours du premier semestre de cette année, soit l'équivalent de 99 300 milliards de VND décaissés.
Les dépôts auprès de Vietcombank ont diminué de 1,5% pour atteindre plus de 1 370 000 milliards de VND, contre 1 390 000 milliards de VND au début de cette année. De nombreuses autres banques voient également leurs prêts clients croître plus rapidement que leurs dépôts.
Selon les experts de VPBanks Securities, la faible augmentation de la mobilisation est due à la tendance des gens à retirer de l'argent pour acheter de l'or. immobilier ou d’autres canaux d’investissement offrant une rentabilité plus élevée lorsque les taux d’intérêt des dépôts sont bas. Les faibles taux d’intérêt des quatre grandes banques ont un effet considérable.
Fin septembre, le taux d'intérêt moyen sur 12 mois du groupe bancaire ordinaire avait augmenté de 13 points de base par rapport au début de l'année pour atteindre 5%, tandis que le taux d'intérêt du groupe public restait inchangé à 4,7%, soit 26 points de base de moins qu'au début de l'année.
Pour compenser la liquidité, les experts de VPBanks ont déclaré que les banques ont tendance à mobiliser des capitaux sur le marché 2 et sur de nombreux autres canaux. Tels que les prêts syndiqués étrangers, les ventes stratégiques de capitaux, l'émission d'obligations, l'utilisation d'outils d'émission de papier précieux...
Avec les taux d'intérêt des dépôts qui augmentent à nouveau progressivement, le marché de l'or qui se resserre, le marché immobilier en phase d'observation ainsi que le marché boursier morose, les experts de VPBanks estiment que ce seront des facteurs qui favoriseront à nouveau une augmentation de la mobilisation des dépôts.
Pourquoi l’argent n’afflue-t-il pas vers les actions ?
Au début de l’année, de nombreuses unités prédisaient qu’avec de faibles taux d’intérêt sur les dépôts, action bénéficieront du retrait de l’argent des banques et de son afflux plus actif.
Cependant, au cours du premier semestre de l'année, l'indice VN a bénéficié d'une meilleure liquidité, mais est ensuite entré dans une période d'ajustement et d'accumulation, provoquant la frustration de nombreux investisseurs.
Parlez à PV , M. Do Bao Ngoc - Directeur général adjoint de Vietnam Construction Securities - a déclaré que la liquidité des actions a diminué au cours des 4 derniers mois consécutifs.
Les données montrent que la valeur moyenne des transactions par session en septembre était d'un peu plus de 13 500 milliards de VND, le niveau le plus bas depuis près d'un an.
En observant le marché immobilier ou celui de l'or, les prix ont fortement augmenté, provoquant un effet « FOMO » accru chez de nombreux investisseurs. En particulier, la fièvre des appartements rend de nombreux clients « impatients » car ils craignent que le prix augmente chaque jour. Ce sont des facteurs qui, selon M. Ngoc, ont contribué à influencer le sentiment du marché boursier ces derniers temps.
Récemment, la liquidité du marché boursier s'est améliorée avec de nombreuses séances dépassant les 20 000 milliards de VND, selon M. Ngoc. Les flux de trésorerie nationaux sont confrontés à de nouveaux choix lorsque les marchés immobiliers et de l’or nationaux ont été poussés vers des prix trop élevés. L’attrait de la spéculation diminue également.
« Alors que le marché boursier a de meilleures attentes de croissance lorsque l'économie se redresse plus clairement et croît plus haut », a commenté M. Ngoc.
Mme Tran Thi Khanh Hien, directrice de l'analyse chez MB Securities (MBS), a également déclaré que l'allocation à chaque canal d'investissement dépendra de l'appétit pour le risque et des objectifs d'investissement de chacun. Pour les investisseurs qui ont besoin d’une liquidité élevée, les actions sont clairement le canal de choix.
Les banques s’inquiètent-elles du « manque d’argent » ? Dans le contexte de pression sur la baisse des taux de change, MB Securities (MBS) a déclaré que la Banque d'État continue de soutenir activement le système bancaire en septembre, dans le but de réduire les taux d'intérêt interbancaires. Au 30 septembre, la valeur nette totale de l'argent injecté dans le système par la Banque d'État est estimée à 128 200 milliards de VND avec un taux d'intérêt de 4 à 4,25 %, sur une durée de 7 jours. Le Trésor public a également publié un avis sur la nécessité d'acheter des devises étrangères auprès des banques commerciales avec un volume maximum prévu de 350 millions USD ce mois-ci. Cette mesure contribuera à accroître la liquidité du système. Selon les experts de MBS, la tendance à la hausse des taux d'intérêt sur les dépôts a continué de ralentir en septembre, lorsque seules quelques banques ont augmenté leurs taux d'intérêt de 0,1 à 0,5 %, ce qui montre que la liquidité du système était assez abondante au cours des premières semaines du mois. Toutefois, les graves dégâts causés par le typhon Yagi, qui ont laissé de nombreuses entreprises incapables de rembourser leurs dettes, pourraient accroître la pression des créances douteuses. C'est ce facteur qui encourage les banques à continuer d'ajuster les taux d'intérêt des dépôts pour attirer de nouveaux capitaux, contribuant ainsi à garantir la liquidité, selon MBS. MBS prévoit que les taux d'intérêt sur les intrants augmenteront légèrement de 20 points de base d'ici la fin de l'année dans le contexte de la reprise de la croissance du crédit, ce qui exercera une pression sur la liquidité du système. |
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