Contrairement aux attentes, de nombreux pays d'Asie du Sud-Est, comme la Thaïlande et Singapour, ont pris des mesures de précaution et se sont tenus à distance du fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin qui a récemment été approuvé pour être négocié sur la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine.
Réponse immédiate
Depuis le 10 janvier, les ETF sont cotés en bourse, permettant aux investisseurs de suivre l'évolution du prix d'un actif sans en être propriétaires. Ainsi, les ETF constituent le moyen le plus simple d'investir dans des actifs ou des groupes d'actifs tels que l'or, les obligations spéculatives ou le bitcoin, sans avoir à les acheter directement. Dès son premier jour de cotation aux États-Unis, l'ETF Bitcoin au comptant a attiré 4,6 milliards de dollars de capitaux.
Les analystes estiment qu'il s'agit d'une victoire majeure pour Wall Street et d'un triomphe pour le secteur des cryptomonnaies après près de deux années de turbulences qui ont conduit à la faillite de plusieurs entreprises du secteur, notamment FTX en novembre 2022. Les partisans espèrent que cette mesure stimulera la demande de cryptomonnaies et facilitera leur intégration dans le système financier traditionnel. Cependant, la SEC a déclaré rester sceptique à l'égard des cryptomonnaies et que cette décision ne signifie pas qu'elle confirme ou approuve le Bitcoin.
La prudence reste de mise.
Contrairement à Wall Street, les marchés asiatiques ont réagi avec moins d'enthousiasme à l'annonce de la cotation des ETF en bourse, certains pays d'Asie du Sud-Est se montrant même plutôt tièdes. L'Autorité monétaire de Singapour a affirmé que le trading de cryptomonnaies est « extrêmement volatil et spéculatif », le rendant inadapté aux investisseurs particuliers, et a réitéré sa désapprobation. Parallèlement, la Commission des valeurs mobilières de Thaïlande a rendu une décision concernant les ETF Bitcoin au comptant. Dans un communiqué du 16 janvier, l'agence a déclaré que le développement des ETF Bitcoin au comptant sur les marchés étrangers n'en est qu'à ses débuts et que ces ETF pourraient ne pas apporter de valeur économique directe adaptée au contexte actuel de la Thaïlande.
Cette réaction s'explique par le fait que Singapour et la Thaïlande ont toutes deux connu la faillite d'acteurs majeurs du secteur des cryptomonnaies suite à l'effondrement des cours en 2022, tels que Three Arrows Capital et Zipmex. Singapour, en particulier, a mis en place une réglementation parmi les plus strictes au monde en matière de cryptomonnaies afin de protéger les investisseurs particuliers. La Banque centrale de Singapour a introduit de nouvelles réglementations pour préserver les intérêts individuels en limitant les échanges de cryptomonnaies, notamment en interdisant les plafonds de crédit pour l'achat d'actifs numériques volatils. Parmi les nouvelles mesures, qui entreront en vigueur progressivement à partir de mi-2024, les incitations encourageant les particuliers à échanger des jetons numériques sont interdites ; le crédit de trading gratuit et l'utilisation d'actifs numériques comme récompenses sont également prohibés.
Selon Nikkei Asia, tandis que les autorités financières de Singapour, de Thaïlande et de Corée du Sud ont durci leur position vis-à-vis des cryptomonnaies, des places financières comme Hong Kong et Dubaï s'efforcent d'attirer les investissements liés aux cryptomonnaies. Le mois dernier, l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA), en collaboration avec le Département des services financiers et du Trésor (FSTB), a publié un document de consultation publique afin de recueillir l'avis du public sur le cadre réglementaire applicable aux émetteurs de stablecoins. Par ailleurs, la HKMA a annoncé la mise en place d'un système d'agrément et d'un environnement de test (« sandbox ») pour communiquer les attentes en matière de supervision et les directives de conformité aux émetteurs potentiels de stablecoins.
Par ailleurs, les données de Chainalysis montrent qu'en 2023, l'Inde occupait la première place de l'indice mondial d'adoption des cryptomonnaies et se classait également au deuxième rang mondial en termes de volume d'échanges. Cependant, les entreprises du secteur des cryptomonnaies en Inde sont confrontées à des difficultés importantes dues à une réglementation fiscale stricte, ce qui pousse les investisseurs et les entreprises à se tourner vers Dubaï, considéré comme un nouveau refuge pour l'écosystème des cryptomonnaies en pleine expansion, grâce à sa fiscalité avantageuse et à ses procédures d'enregistrement simplifiées.
Les analystes prévoient que le nombre de détenteurs de cryptomonnaies pourrait passer de 850 millions à 950 millions en 2024. Les experts estiment également qu'avec des cadres juridiques et des directives claires, même si la prudence est de mise, l'Asie deviendra l'une des économies de cryptomonnaies à la croissance la plus rapide au monde.
KHANH HUNG
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