Actions valant des milliards de dollars
À la fin de la dernière séance de bourse du mois d'août, les indices boursiers ont augmenté simultanément. Plus précisément, l’indice VN a augmenté de 10,89 points pour atteindre 1 224,05 points ; L'indice HNX a augmenté de 1,79 point à 249,75 points et l'UPCoM a également augmenté de 0,64 point à 93,32 points. La hausse avant les longues vacances du 2 septembre est un point positif du marché boursier, notamment le volume et la valeur des échanges ont également augmenté par rapport à la séance précédente. Plus précisément, la valeur totale de la transaction a atteint plus de 24 000 milliards de VND, soit environ 1 milliard de dollars américains.
Sur l'ensemble du mois d'août, l'indice VN n'a augmenté que légèrement, de près de 2 points. Cependant, comparé au plus bas après la chute soudaine du 18 août, lorsque le VN-Index a perdu plus de 55 points en une seule séance, cet indice s'est redressé et a augmenté de près de 4% après seulement 2 semaines. Au total, après 8 mois, l'indice VN a augmenté de 21,5% et l'indice HNX a également augmenté de 21,6%. La valeur des échanges sur le marché à elle seule a triplé et reste à un niveau d'échange valant des milliards de dollars par séance, voire jusqu'à 1,2 milliard de dollars.
Le trading boursier a été à nouveau actif ces derniers mois.
Il existe de nombreux facteurs positifs qui incitent les investisseurs à se tourner vers le marché boursier. Autrement dit, les taux d'intérêt des dépôts bancaires sont en baisse continue, même si la macroéconomie n'a pas connu une forte croissance, elle a commencé à montrer de nombreux signes positifs, le capital d'investissement public est toujours encouragé par le gouvernement pour être déboursé plus fortement... De plus, parmi les canaux d'investissement traditionnels, seules les actions sont actuellement plus faciles à négocier. Parce que le marché immobilier est encore assez calme ; Les prix de l’or ne sont plus attractifs pour beaucoup de gens, en particulier pour les jeunes investisseurs.
Selon M. Nguyen Nhat Khanh, chef du département de conseil en investissement de Mirae Asset Securities Company, les taux d'intérêt des dépôts ont commencé à baisser depuis fin mars jusqu'à présent. Depuis lors, de nombreuses personnes ayant atteint l’âge de la maturité ne veulent plus laisser leur argent à la banque car le taux d’intérêt est tombé trop bas et elles souhaitent trouver un canal d’investissement avec des taux d’intérêt plus élevés. De plus, une série de politiques gouvernementales ont été mises en œuvre, notamment la suppression des difficultés juridiques pour les projets immobiliers ; réduire la TVA, réduire les taxes... pour soutenir les entreprises, stimuler la consommation. En général, les politiques monétaires et budgétaires visant à soutenir le développement économique ont commencé à avoir un effet sur de nombreux secteurs.
Dr. Nguyen Huu Huan (Université d'économie, Hô-Chi-Minh-Ville)
« Le marché boursier est un marché d'attentes. Lorsque les investisseurs prennent connaissance des objectifs politiques, notamment de la baisse des taux d'intérêt qui favorise le bon fonctionnement de nombreuses entreprises, ils anticipent leurs achats d'actions sans attendre les résultats réels. Par exemple, les valeurs immobilières ont récemment fortement progressé et ont contribué positivement à la reprise du marché boursier en général, même si les résultats de nombreuses entreprises ont besoin de plus de temps pour se redresser », a ajouté M. Nguyen Nhat Khanh.
Problèmes et solutions : Solutions pour restaurer le marché des obligations d'entreprises
Le marché obligataire commence à bouger
Alors que le marché boursier s’est fortement redressé depuis le début du deuxième trimestre 2023, le marché obligataire a également montré des signes de dégel. Français On estime qu'en août, 18 émissions d'obligations d'entreprises ont été réalisées avec succès, pour un volume d'émission de plus de 21 500 milliards de VND, soit une augmentation de 70 % par rapport à juillet. Les banques émettrices ont représenté plus de 50 % de ces émissions, comme ACB qui a mobilisé avec succès 6 500 milliards de VND ; L'OCB a émis 2 000 milliards de VND, la MSB a émis 1 000 milliards de VND. Dans le même temps, de nombreuses sociétés immobilières ont également augmenté leurs émissions d’obligations.
Toutefois, selon les données du ministère des Finances, du début de l'année à la fin juillet, 36 entreprises ont émis des obligations d'entreprise individuelles d'une valeur de 62 300 milliards de VND, soit une baisse de 77,8 % par rapport à la même période en 2022. Ces émissions ont porté l'encours des obligations d'entreprise individuelles à 1 020 000 milliards de VND (au 28 juillet), soit 10,8 % du PIB en 2022 et 8,2 % de l'encours total du crédit de l'économie. Expliquant les résultats ci-dessus, l'agence a déclaré que le contexte volatil du marché a poussé de nombreuses entreprises à racheter proactivement des obligations avant l'échéance pour restructurer leurs sources de capital, le volume des rachats anticipés s'élevant à 135 300 milliards de VND, soit une augmentation de 56,3 % par rapport à la même période en 2022.
Si les résultats commerciaux de nombreuses entreprises au troisième trimestre 2023 sont meilleurs, que les flux de capitaux d'investissement étrangers au Vietnam continuent de croître et que les décaissements d'investissements publics se déroulent comme prévu, le marché boursier sera plus positif et durera jusqu'au premier trimestre 2024. Cela facilite la tâche des entreprises qui envisagent de lever des capitaux par le biais d’actions lorsque les échanges sont intenses. Le marché des obligations d’entreprises a encore besoin de temps, car de nombreux émetteurs ont encore des difficultés à payer le principal ou les intérêts des obligations, ce qui rend les investisseurs hésitants.
M. Nguyen Nhat Khanh, chef du département de conseil en investissement, Mirae Asset Securities Company
Le Dr Nguyen Huu Huan (Université d'économie de Ho Chi Minh-Ville) a déclaré que la reprise du marché boursier est principalement due à un flux d'argent « bon marché » alors que les taux d'intérêt diminuent continuellement. De nombreux investisseurs s’attendent également à ce que les politiques visant à promouvoir le développement économique se redressent et que les activités commerciales de nombreuses entreprises s’améliorent progressivement. Grâce à cela, les capitaux circulent rapidement vers le canal boursier car il est facile à acheter, facile à vendre et présente une rentabilité élevée. Cela sera plus positif et se propagera également à la mobilisation des capitaux des entreprises par le biais du marché boursier. En général, après une hausse du marché boursier, cela contribue également à stimuler la propagation sur le marché immobilier. Actuellement, le marché immobilier commence également à montrer des signes de reprise. Mais M. Huan a également déclaré que la politique monétaire doit être appliquée « à la bonne dose » et avec prudence pour éviter le phénomène de capitaux bon marché affluant massivement vers des activités spéculatives, ce qui entraînerait une reprise du marché boursier à court terme.
En ce qui concerne le canal obligataire, le Dr Huan a estimé que le marché est en crise de confiance et qu'il ne peut donc pas se redresser aussi rapidement que les actions. Le nombre d’entreprises qui parviennent à lever des capitaux grâce aux obligations est encore assez faible. Le gouvernement doit donc encore envisager d’autres solutions. Il s’agit de continuer à résoudre les problèmes internes et d’avoir des politiques pour encourager les investisseurs à participer au marché. La réalité montre que le niveau de risque du marché des obligations d’entreprises au Vietnam est plus élevé que celui des actions, bien que l’inverse soit vrai dans d’autres pays. Des solutions sont donc nécessaires pour regagner la confiance des investisseurs, comme par exemple la mise en place d’un marché d’assurance du capital obligataire conforme aux pratiques internationales.
Source : https://thanhnien.vn/thi-truong-co-phieu-trai-phieu-dan-hoi-phuc-185230901232748574.htm
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