Le marché est « extrêmement tendu », découvre la monnaie

Historiquement, le yen japonais a battu le dollar américain, le franc suisse, l’or, les obligations du Trésor et l’euro – les valeurs refuges les plus populaires – pendant la majeure partie de la période précédant les élections américaines.

La tendance des traders à se tourner vers le yen en période de volatilité des marchés se poursuit. (Source : Reuters)

Selon les analyses, à l'approche du prochain vote du 5 novembre, le yen a une fois de plus été la monnaie la plus performante durant une période de « stress extrême du marché ».

La tendance des traders à se tourner vers le yen sur des marchés volatils se poursuit, bien qu'il s'agisse de la devise la moins performante parmi les 10 principales devises cette année.

Sur les marchés des paris, l'ancien président américain Donald Trump a désormais dépassé la candidate démocrate Kamala Harris, laissant les investisseurs réfléchir à ce que signifierait un second mandat de Trump pour les actifs mondiaux.

Il est possible qu’un résultat clair des élections ne soit annoncé qu’après le jour du vote, ce qui crée un risque de volatilité accrue des marchés et alimente une fuite vers les actifs refuges.

« Le yen est la valeur refuge la plus sûre dans le cadre des élections américaines », a déclaré Ales Koutny, directeur des taux internationaux chez Vanguard, le deuxième plus grand gestionnaire de fonds au monde basé à Londres.

Il estime que la monnaie japonaise a un potentiel de hausse plus important par rapport au franc suisse, « parce que les tarifs douaniers en Europe sont beaucoup plus élevés que dans certains pays amis d’Asie ».

Selon les investisseurs, le yen conserve encore des atouts majeurs. L'excédent courant du Japon a atteint un record de 3 002 milliards de yens (20 milliards de dollars), l'abondance de liquidités en yens et une inflation relativement faible rendent la troisième monnaie la plus échangée au monde attractive comme réserve de valeur.

Les risques tarifaires constituent également un facteur favorable pour le yen. Le Japon a largement évité les menaces de Trump concernant les droits de douane à l’importation pendant la campagne électorale, ce qui avait suscité des inquiétudes chez les investisseurs quant aux dommages potentiels causés aux actifs dans les pays ciblés.

De plus, avec un taux de change d'environ 154 yens pour 1 USD, le yen est à un prix historiquement bas, créant les conditions pour que cette monnaie augmente en valeur si le marché fluctue fortement ou s'il y a une intervention gouvernementale pour soutenir cette monnaie.

La Banque du Japon (BoJ) est la seule banque centrale parmi les économies développées qui envisage actuellement de relever ses taux d’intérêt comme prochaine mesure politique.

Pictet Wealth Management prévient que le risque de voir l'euro tomber à parité avec le dollar augmente, en raison des inquiétudes concernant un éventuel conflit commercial avec les États-Unis.

Dans le même temps, le franc suisse est moins liquide que le yen et les prix de l’or sont proches de leurs sommets historiques, de sorte que le potentiel de gains importants dans ces actifs pourrait être limité si les marchés s’effondrent.

Bien sûr, il y a aussi ceux qui s’opposent à l’attrait de la monnaie japonaise.

Selon Morgan Stanley, les bons du Trésor américain sont mieux placés pour résister à toute vente massive résultant d'une victoire républicaine lors des prochaines élections.

La domination du dollar américain est difficile à contester, car la monnaie américaine représente 88 % des transactions sur le marché des changes, pour une valeur allant jusqu'à 7,5 billions de dollars par jour.

Mais Naomi Fink, stratégiste mondiale chez Nikko Asset Management, l'un des plus grands gestionnaires d'actifs de Tokyo, a déclaré : « Le yen reste une valeur refuge. Si les risques s'atténuent, je m'attends à une appréciation du yen et à une inversion progressive des pratiques de portage sur cette devise. »

Source : https://baoquocte.vn/bau-cu-my-2024-thi-truong-cang-thang-cuc-do-phat-hien-dong-tien-chien-thang-lich-su-da-chung-minh-292431.html