Selon Nhat Viet Securities (VFS), les politiques clés de Donald Trump auront un impact positif sur un certain nombre de groupes industriels vietnamiens et créeront des opportunités d'investissement potentielles à long terme.
Donald Trump remporte les élections, la bourse vietnamienne s'attend à des développements positifs à long terme
Selon Nhat Viet Securities (VFS), les politiques clés de Donald Trump auront un impact positif sur un certain nombre de groupes industriels vietnamiens et créeront des opportunités d'investissement potentielles à long terme.
Après son élection, Donald Trump devrait mettre en œuvre des politiques telles que : réduire les impôts pour les entreprises, imposer une taxe de 10 à 20 % sur les biens importés d'autres pays, de 60 % sur la Chine. D’autre part, M. Trump a fait pression sur la Réserve fédérale américaine (FED) pour qu’elle maintienne les taux d’intérêt bas, ce qui permet aux entreprises d’emprunter plus facilement des capitaux. On peut dire que les politiques du président Donald Trump visent à stimuler l’ économie nationale.
Ces politiques ne changent pas beaucoup l’économie vietnamienne mais ont néanmoins un certain impact. En ce qui concerne les exportations, la politique d’augmentation des taxes d’importation à 10-20 % rendra les produits vietnamiens plus chers, réduisant ainsi leur compétitivité par rapport aux produits nationaux américains. Cependant, si les États-Unis imposent une taxe de 60 % sur les produits chinois, le Vietnam a encore de la marge pour accroître sa part de marché, car les données montrent que la consommation américaine maintient toujours une bonne dynamique de reprise.
En ce qui concerne les flux d’IDE, l’application de politiques fiscales fortes ciblant la Chine accélérera le processus de transfert de la production hors de Chine. Le Vietnam reste notamment une destination privilégiée pour les flux de capitaux d’IDE en raison de ses politiques économiques stables, de sa main-d’œuvre abondante et de ses faibles coûts. D’un autre côté, les politiques visant à stimuler la croissance économique nationale pourraient risquer d’accroître l’inflation, affectant ainsi le processus d’assouplissement monétaire de la FED. Ainsi, le dong vietnamien pourrait être sous pression pour se déprécier, ce qui réduirait la marge de manœuvre de la Banque d’État pour assouplir sa politique monétaire.
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| Les flux d’IDE au Vietnam ont eu tendance à augmenter au cours du premier mandat de M. Trump. (Source : synthèse VFS) |
La bourse est un baromètre de l’économie. Par conséquent, si les politiques de Donald Trump ne modifient pas trop l'économie vietnamienne, l'indice VN devrait fluctuer positivement dans la même direction que le marché boursier américain. Les données historiques montrent que l’indice S&P 500 a enregistré une hausse moyenne de 11,28 % au cours des années d’élection présidentielle. De même, l’indice VN a également augmenté en moyenne de 11,9 % en 6 mois, depuis la fin des élections de 2004 jusqu’à aujourd’hui.
VFS estime que l'élection de M. Trump pourrait créer des fluctuations majeures pour le marché boursier vietnamien, car ses politiques sont souvent surprenantes et imprévisibles. Toutefois, à long terme, le marché évoluera dans une direction positive grâce à la stabilité de la macroéconomie.
Le groupe immobilier industriel bénéficiera grandement des nouvelles politiques, car la tendance à déplacer la production hors de Chine stimulera les prix et la demande de terrains dans les parcs industriels, en particulier dans la région sud. Au troisième trimestre, de nombreuses entreprises ont enregistré des résultats commerciaux positifs tels que : IDC, KBC, LHG, SIP... VFS s'attend à ce que la tendance au changement de production augmente les prix de location d'environ 10 % d'ici 2028. À partir de là, cela aura un impact positif sur les résultats commerciaux à long terme de cette industrie. Dans le secteur, les entreprises disposant d’importants fonds fonciers disponibles à la location pourront profiter des opportunités offertes par ce changement. Les actions potentielles comprennent : IDC, SZC et BCM avec un potentiel d'expansion continue du projet et de services industriels diversifiés.
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| Superficie restante du terrain à louer pour certaines entreprises du parc immobilier industriel (Source : synthèse VFS) |
L’industrie d’exportation de vêtements a encore une marge de croissance car il s’agit d’une industrie à forte intensité de main-d’œuvre qui est difficile à remplacer sur le marché intérieur. Les principaux marchés d’exportation de textiles et de vêtements du Vietnam sont les États-Unis et l’UE. Dans le contexte de reprise de la consommation américaine et de la compétitivité réduite de la Chine en raison des politiques fiscales, l'industrie du vêtement s'attend à augmenter sa production et ses prix de vente sur le marché américain. Les actions potentielles comprennent : TCM et TNG avec des commandes exécutées en 2024, aidant ces entreprises à compléter le plan d'affaires de cette année.
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| De nombreuses entreprises du secteur du textile et de l'habillement ont enregistré une croissance positive de leur bénéfice après impôts au troisième trimestre et après 9 mois de 2024. (Source : synthèse VFS) |
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Source : https://baodautu.vn/ong-donald-trump-dac-cu-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-ky-vong-dien-bien-tich-cuc-trong-dai-han-d230841.html
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