Evergrande est le groupe immobilier le plus endetté au monde avec une dette totale de plus de 300 milliards USD (près de 7 339 milliards VND). Cela est considéré comme un nouveau coup dur pour le marché immobilier chinois, déjà fragile, et survient alors que les décideurs politiques intensifient leurs efforts pour empêcher la propagation de la crise.
La juge Linda Chan a rendu cette décision parce que le groupe n'a pas pu fournir un plan de restructuration plus précis et n'a pas pu prouver qu'il disposait de suffisamment d'actifs pour rembourser ses dettes, a rapporté Reuters.
Bâtiments résidentiels du complexe d'appartements Evergrande à Pékin, en Chine
Le juge Chan a nommé Alvarez & Marsal (USA) comme liquidateur, affirmant que cela profiterait à tous les créanciers car la société pourrait être responsable d'un nouveau plan de restructuration pour Evergrande. Le fondateur d'Evergrande, Xu Jiayin, fait actuellement l'objet d'une enquête pour suspicion de conduite criminelle.
La demande de liquidation a été déposée par Top Shine, un investisseur dans la filiale d'Evergrande Fangchebao, en juin 2022. Evergrande n'a pas honoré un accord de rachat d'actions dans une filiale, selon Top Shine, selon The Guardian.
Evergrande condamné par la justice à liquider ses actifs
Impact sur le marché immobilier chinois
Evergrande, avec des actifs d'une valeur de 240 milliards de dollars, a plongé le secteur immobilier chinois, déjà en difficulté, dans la récession après son défaut de paiement en 2021. La décision de liquidation a encore plus perturbé les marchés financiers et immobiliers du pays.
Pékin voit son économie sous-performer alors que le marché immobilier atteint son plus bas niveau depuis neuf ans et que les prix des actions chutent à près de leur plus bas niveau depuis cinq ans. Tout nouveau coup porté à la confiance des investisseurs pourrait donc compromettre davantage les efforts des décideurs politiques pour relancer la croissance.
La faillite d'Evergrande menace le marché immobilier chinois
Evergrande travaillait sur un plan de restructuration de la dette de 23 milliards de dollars, mais le plan a échoué en septembre 2023 après que Hui Ka-yin a été placé sous enquête.
Le PDG d'Evergrande, Siu Shawn, a déclaré aux médias chinois que la société veillerait à ce que les projets de logement soient toujours livrés malgré l'ordre de liquidation. La décision n'affectera pas les opérations des unités d'Evergrande sur le continent ou dans les zones économiques spéciales de Chine, a-t-il ajouté.
Parallèlement, Mme Tiffany Wong, PDG d'Alvarez & Marsal, a déclaré : « Notre priorité est de conserver, de restructurer et de maintenir les opérations dans toute la mesure du possible. Nous poursuivrons une approche structurée pour préserver et restituer de la valeur aux créanciers et aux autres parties prenantes. » La confiance des investisseurs reste toutefois faible.
Processus compliqué
L'expert Gary Ng, économiste senior de l'institution financière Natixis (France), cité par Reuters, a déclaré : « Ce n'est pas la fin mais le début d'un processus de liquidation prolongé, qui rendra les opérations quotidiennes d'Evergrande encore plus difficiles. »
« Étant donné que la plupart des actifs d’Evergrande se trouvent en Chine continentale, il existe des incertitudes quant à la manière dont les créanciers peuvent saisir les actifs et à l’ordre dans lequel les détenteurs d’obligations étrangers seront remboursés, et la situation pourrait être encore pire pour les actionnaires », a déclaré Ng.
La décision du tribunal de Hong Kong devrait avoir peu d'impact sur les opérations d'Evergrande, y compris ses projets de logement dans un avenir proche. C'est parce qu'il peut falloir des mois, voire des années, pour qu'un liquidateur offshore nommé par les créanciers prenne le contrôle de filiales en Chine continentale, une juridiction différente de Hong Kong.
Evergrande a déposé une demande de suspension de liquidation le 29 janvier, ses avocats ayant déclaré que la société avait fait « quelques progrès » sur sa proposition de restructuration. Dans le cadre de la dernière offre, le promoteur a proposé aux créanciers d'échanger leur dette contre toutes les actions qu'il détient dans deux unités de Hong Kong, contre environ 30 % du capital des filiales avant l'audience finale en décembre 2023.
Les avocats d'Evergrande ont fait valoir que la liquidation pourrait nuire aux opérations de la société ainsi qu'à ses unités de gestion d'actifs et de véhicules électriques, ce qui affecterait à son tour la capacité du groupe à rembourser tous les créanciers.
Evergrande pourrait faire appel de l'ordonnance de liquidation, mais le processus de liquidation se poursuivra en attendant l'issue de l'appel, a rapporté Reuters.
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