L'industrie de la bijouterie vietnamienne peut rivaliser avec ses partenaires régionaux

Selon le World Gold Council, l'industrie de la bijouterie vietnamienne dispose de la capacité et de la main-d'œuvre nécessaires pour rivaliser avec ses homologues régionales.

Les prix mondiaux de l'or ont augmenté de 25,5 % en 2024

Commentant récemment avec la presse l'évolution du marché mondial de l'or en 2024, M. Shaokai Fan, directeur de l'Asie-Pacifique (hors Chine) et directeur des banques centrales mondiales au World Gold Council (WGC) a déclaré, selon la citation de "L'or a réalisé sa meilleure performance au cours des 14 dernières années" avec les commentaires de M. Taylor Burnette, responsable de la recherche pour les Amériques du World Gold Council, depuis 2010, l'or a connu une performance exceptionnellement bonne en 2024, surpassant toutes les principales classes d'actifs et montrant que l'or est un outil important pour diversifier les portefeuilles d'investissement.

M. Shaokai Fan, directeur régional pour l'Asie-Pacifique (hors Chine) et responsable mondial des banques centrales au World Gold Council (WGC)

Au cours de l'année écoulée, l'indice quotidien des prix de l'or de l'après-midi de la London Bullion Market Association (LBMA Gold Price PM) a établi 40 nouveaux records, le dernier en date étant de 2 777,80 $ l'once le 30 octobre.

Les prix de l’or ont augmenté de 25,5 % d’ici 2024, probablement parce que l’or agit comme une couverture efficace contre l’incertitude géopolitique accrue et la volatilité du marché au cours de l’année.

Selon le modèle d'allocation du rendement de l'or du WGC, la performance positive de l'or est liée aux facteurs clés suivants : une forte demande des banques centrales et des investisseurs, compensant la baisse de la demande des consommateurs ; risques géopolitiques accrus en raison de l’escalade des conflits et des multiples élections qui se déroulent dans le monde entier ; périodes de coût d’opportunité où le marché connaît des rendements plus faibles et un dollar plus faible.

Les prévisions consensuelles du marché tablent sur une performance de l'or plus modeste en 2025, mais il est probable que des catalyseurs haussiers apparaissent au début de la nouvelle année.

Pour le marché vietnamien, M. Shaokai Fan a déclaré que le fait le plus marquant était l'augmentation du prix de l'or au Vietnam. Le 2 janvier 2024, le prix d'une bague en or est de 63 millions de VND et le prix des lingots d'or SJC est de 73 millions de VND/tael. Le 2 janvier 2025, le prix des bagues en or 24 carats était de 84,8 millions de VND/tael et le prix des lingots d'or SJC était de 85 millions de VND/tael, soit seulement 200 000 VND de plus que le prix des bagues en or.

Le prochain fait marquant est l’augmentation du prix des lingots d’or SJC. Au moment le plus récent, le 24 mai 2024, le prix des lingots d'or SJC a atteint 90 millions de VND par tael. À cette époque, la différence entre le prix des lingots d’or SJC et le prix international de l’or était de près de 20 %. C'est pourquoi le Premier ministre a demandé à la Banque d'État du Vietnam de trouver des moyens de réduire la différence entre le prix des lingots d'or vietnamiens et le prix international de l'or.

La Banque d'État du Vietnam a annoncé le 8 novembre qu'entre le 19 avril et le 29 octobre, elle avait vendu près de 14 tonnes d'or par l'intermédiaire de quatre grandes banques commerciales publiques afin de réduire l'écart entre les prix nationaux et mondiaux de l'or.

Les deux faits marquants du marché de l’or vietnamien en 2024 sont l’augmentation des prix de l’or et la différence entre les prix nationaux et internationaux de l’or.

La relation entre l’or et le dollar américain n’est-elle pas aussi forte qu’avant ?

Bien que la hausse des prix de l’or ait freiné la demande d’achat et provoqué certaines ventes à certains moments en 2024, l’augmentation de l’activité d’achat en octobre 2024 suggère que les banques centrales restent intéressées par l’accumulation d’or dans leurs portefeuilles de réserves.

Le marché de l'or est toujours dynamique - Photo d'illustration

Interrogé sur la question de savoir si cette tendance se poursuivra en 2025 et créera une dynamique pour pousser les prix de l'or à la hausse, M. Shaokai Fan a déclaré que les banques centrales continueront probablement à acheter de l'or net en 2025. Nous menons une enquête annuelle auprès des banques centrales et bien que l'enquête la plus récente ait été menée il y a six mois, les résultats montrent toujours que les banques centrales ont une énorme demande d'achat de plus d'or.

Le WGC a également constaté que, malgré la hausse des prix de l’or tout au long de l’année dernière, les banques centrales ont continué à acheter de l’or même lorsque les prix ont augmenté, l’or ayant atteint environ 30 nouveaux records l’année dernière.

« Bien sûr, le prix est un facteur dans les décisions des banques centrales d'acheter de l'or, mais je pense que c'est juste un facteur tactique », a déclaré Shaokai Fan, ajoutant que généralement, les banques centrales prennent la décision à un niveau stratégique de vouloir acheter de l'or.

Ils laissent ensuite l’exécution de cette décision aux gestionnaires de réserves, qui peuvent éviter les périodes où les prix de l’or sont élevés et rechercher des opportunités d’achat lorsque les prix de l’or sont plus bas. Mais dans l’ensemble, les banques centrales resteront des acheteurs nets d’or.

Selon M. Shaokai Fan, d’un point de vue économique, les taux d’intérêt aux États-Unis auront un certain impact. À l’heure actuelle, la Fed ne semble pas vouloir baisser les taux d’intérêt aussi rapidement que nous le pensions au départ. Cela constituera donc un obstacle pour le marché de l’or, car traditionnellement, l’or ne se porte pas bien lorsque les taux d’intérêt sont plus élevés.

Cependant, au cours de l’année écoulée, nous avons vu cette relation commencer à s’affaiblir quelque peu. « La relation entre l'or et les taux d'intérêt, ainsi que la relation entre l'or et le dollar américain, n'est plus aussi forte qu'elle l'était. L'une des raisons est que de nombreuses personnes achètent de l'or pour des raisons qui n'ont rien à voir avec le dollar américain ou les taux d'intérêt américains », a déclaré Shaokai Fan.

Citant des preuves, M. Shaokai Fan a informé qu'au cours du premier semestre de l'année dernière, les acheteurs de détail chinois ont joué un rôle très important dans la demande d'or parce qu'ils pensaient que l'or était un bon moyen pour eux d'investir et de maintenir leur pouvoir d'achat. Cela n’a rien à voir avec les taux d’intérêt américains ou la force du dollar américain. Ils achètent de l’or uniquement pour des raisons nationales qui leur conviennent.

Un autre segment est celui des achats d’or des banques centrales, qui ont été très importants l’année dernière et nous publierons les chiffres de l’année complète dans les semaines à venir. Ces banques centrales achètent de l’or pour diverses raisons, notamment les risques géopolitiques et le désir de gérer le risque dans leurs portefeuilles. Autrement dit, ils n’achètent pas d’or spécifiquement en raison du contexte de taux d’intérêt aux États-Unis ou du dollar américain.

L’industrie de la bijouterie vietnamienne a un potentiel compétitif

En évaluant davantage le niveau de fabrication ainsi que la capacité d'exportation des bijoux en or du Vietnam, M. Shaokai Fan a déclaré que récemment, Nous avons visité Phu Nhuan Jewelry Joint Stock Company (PNJ), l'une des plus grandes sociétés de bijouterie au Vietnam avec plus de 6 000 employés et une société cotée en bourse. L'entreprise possède actuellement deux usines de fabrication et disposera d'une troisième usine dans un avenir proche. L'entreprise a exporté des produits à des clients de 15 pays à travers le monde.

Si la Thaïlande, la Malaisie et l’Indonésie peuvent exporter des bijoux en or d’une valeur de plusieurs dizaines de milliards de dollars chaque année, pourquoi le Vietnam ne le pourrait-il pas ? « L'industrie de la bijouterie du Vietnam a la capacité et la main-d'œuvre pour rivaliser avec les partenaires régionaux, mais le gouvernement doit disposer de mécanismes et faciliter cette industrie », a souligné M. Shaokai Fan.

Selon M. Shaokai Fan, en 2024, l'excédent commercial du Vietnam atteindra plus de 24 milliards de dollars, le capital total des IDE sera de 25 milliards de dollars et les transferts de fonds seront de 16 milliards de dollars. En conséquence, l’année dernière, le Vietnam a gagné 65 milliards de dollars en devises étrangères.

Si le secteur commercial vietnamien nécessite des importations d’or, la demande maximale d’or brut n’est que d’environ 20 tonnes d’or, d’une valeur d’environ 1,7 milliard de dollars. « Par conséquent, si le Vietnam importe 20 tonnes d'or d'une valeur de 1,7 milliard de dollars, avec un revenu de 65 milliards de dollars, dépenser près de 2 milliards de dollars est toujours raisonnable », a commenté M. Shaokai Fan.

Selon l'Association vietnamienne des entreprises d'or et une étude de Metal Focus, la demande de bijoux en or au Vietnam varie de 15 à 20 tonnes par an. Le Vietnam doit donc importer de l’or brut pour produire 20 tonnes de bijoux.

« Lorsque nous avons visité la plus grande usine de bijoux du Vietnam, nous avons demandé au directeur de l'usine quelle était la demande en or brut dans un an. Avec une capacité de production maximale de 7 tonnes de produits par an, ils ont besoin d'au moins 3,5 tonnes d'or brut, et ce nombre ne représente que 15 % de la production totale d'or de bijouterie au Vietnam », a déclaré M. Shaokai Fan.

Selon M. Shaokai Fan : En Asie, la Chine restera le plus grand marché consommateur d’or. En outre, la consommation d’or en Inde sera également très importante. En outre, le Vietnam et l’Indonésie émettent de nombreux signaux optimistes.

Source : https://congthuong.vn/nganh-trang-suc-viet-nam-co-the-canh-thanh-voi-cac-doi-tac-trong-khu-vuc-370937.html