Si l’économie mondiale entre en récession, la Chine va-t-elle la « sauver

Alors qu’une grande partie du reste du monde est au bord de la récession, les décideurs politiques occidentaux tournent leurs espoirs déclinants vers la Chine, le principal moteur de la croissance économique mondiale depuis la crise financière de 2008.

Yên tâm! Trung Quốc sẽ ‘giải cứu’ nền kinh tế thế giới một lần nữa?

Si l’économie mondiale entre en récession, la Chine la « sauvera-t-elle » à nouveau ? (Source : Internationalfinance)

Le programme massif de relance économique de la Chine a aidé l’Occident à se remettre de la crise financière de 2008.

Cependant, cette fois-ci, le processus de reprise post-Covid-19 inégal de la Chine et les problèmes géopolitiques rendent difficile pour le pays de « contribuer » à prévenir une récession mondiale.

Regardez la nouvelle réalité !

La deuxième économie mondiale ne fonctionne toujours pas à pleine capacité après la fin de la politique triennale « Zéro COVID » en décembre 2023.

Les importations chinoises ont fortement chuté de 7,9 % en avril, tandis que les exportations n'ont augmenté que de 8,5 %, un rythme plus lent que la croissance de 14,8 % de mars 2023. Les prix à la consommation ont également augmenté à leur rythme le plus lent depuis plus de deux ans en avril, tandis que la déflation s'est installée dans le secteur industriel - les prix proposés par les grossistes chinois ont encore baissé.

Les nouveaux prêts bancaires ont diminué plus que prévu en avril, les prêteurs déployant 718,8 milliards de yuans (104 milliards de dollars/94,5 milliards d'euros) de nouveaux prêts en yuans au cours du mois, soit moins d'un cinquième du niveau correspondant de mars.

« L’économie chinoise ne va pas prospérer et ne reviendra pas à la décennie dorée des années 2010, lorsque la croissance était constamment à deux chiffres », a déclaré Steve Tsang, directeur du China Institute de l’École d’études orientales et africaines de Londres.

La forte reprise économique de la Chine contribuera à compenser le ralentissement attendu ailleurs dans le monde, grâce au resserrement de la politique monétaire des banques centrales au cours des 12 à 18 derniers mois.

Le plan de relance massif mis en place par la Chine après la crise financière de 2008/09 a aidé l'économie mondiale à se redresser, en partie grâce à l'énorme demande de la nation asiatique en matières premières importées pour les projets d'infrastructure.

Cependant, les mesures de relance passées ont laissé la Chine se noyer dans une « montagne de dettes ». En mars 2023, le Fonds monétaire international (FMI) a averti que la dette de la Chine avait atteint un niveau record de 66 000 milliards de yuans, soit l'équivalent de la moitié du PIB du pays.

Les décideurs politiques occidentaux qui ont prié pour la reprise économique de la Chine devraient désormais considérer la nouvelle réalité, a déclaré M. Tsang.

Outre la question de Taiwan, les relations amicales de Pékin avec Moscou et sa neutralité dans le conflit russo-ukrainien sont d'autres sujets de discorde qui mettent en péril la coopération économique mondiale.

Les tensions commerciales entre Pékin et Washington sous l’ancien président américain Donald Trump persistent également aujourd’hui, sous l’administration du président Joe Biden.

Les tarifs douaniers réciproques ont incité les États-Unis à imposer des sanctions à un certain nombre d’entreprises et de responsables chinois. Washington a même restreint l’accès de la Chine aux semi-conducteurs et à la technologie de l’intelligence artificielle (IA) pour des raisons de sécurité nationale.

Pendant ce temps, selon Tsang, directeur de l'Académie de Chine, la politique étrangère affirmée de Pékin incite les États-Unis et les pays occidentaux à commencer à « découpler » ou à réduire leur dépendance et leurs liens avec l'économie chinoise et les chaînes d'approvisionnement associées, ce qui signifie que le facteur La décision qui soutenait auparavant la croissance rapide de la Chine est en train de s’affaiblir.

Les décideurs politiques occidentaux considèrent de plus en plus l’initiative chinoise « Ceinture et Route » comme une menace pour leurs intérêts. Surnommée la « Nouvelle Route de la Soie », elle prévoit 840 milliards de dollars (771 milliards d’euros) d’investissements dans les routes, les ponts, les ports et les hôpitaux dans plus de 150 pays.

Le mois dernier, la présidente de la Banque centrale européenne (BCE), Christine Lagarde, a également déploré la possibilité que l'économie mondiale se scinde en blocs rivaux menés par la Chine et les États-Unis, avertissant que cela nuirait à la croissance et augmenterait l'inflation mondiale.

Pékin veut des réformes

Une autre raison de la reprise économique moins que spectaculaire de la Chine est le plan stratégique de Pékin visant à faire progresser l’économie dans la chaîne de valeur, en privilégiant la qualité plutôt que la quantité de croissance.

« La Chine tente d’établir une transition d’un fabricant bas de gamme vers un acteur dominant dans les industries du futur comme l’intelligence artificielle, la robotique, les semi-conducteurs… », selon Pushan Dutt, professeur d’économie à l’INSEAD Business School de Singapour.

Cependant, ces réformes prennent du temps.

Alors que le pays s’éloigne des industries lourdes dominées par les entreprises publiques pour se tourner vers l’innovation et la consommation intérieure, le ralentissement de la croissance est une « conséquence inévitable », selon le professeur Dutt.

Dans le même temps, le FMI a prédit que la Chine continuerait d’être le principal moteur de la croissance économique mondiale au cours des cinq prochaines années, contribuant à environ 22,6 % de la croissance mondiale totale, contre seulement 11,3 % pour les États-Unis.

Mais en réalité, le ralentissement de la demande occidentale continuera de peser sur les exportations chinoises. Espérons que l’économie nationale garde encore beaucoup d’espoir, notamment en raison de la demande refoulée après 3 ans de confinement dû à la pandémie de Covid-19.

« Les consommateurs chinois ont accumulé 2,6 billions de dollars d’économies pendant la pandémie, il faut donc s’attendre à ce que le secteur des services de la deuxième plus grande économie du monde se rétablisse à court terme », a déclaré le professeur de l’INSEAD Business School.

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