Les flux de trésorerie des entreprises cotées devraient affluer des dizaines de milliers de milliards de VND sur les comptes des actionnaires au cours des derniers mois de l'année, par le biais de versements de dividendes en espèces et même d'achats d'actions propres.
 |
| Terminal GNL de PV GAS à Thi Vai. Photo : Duc Thanh |
Annonce importante de dividendes
Plus tôt cette semaine, PetroVietnam Gas Joint Stock Corporation (PV GAS) a officiellement fixé la date de réception des dividendes 2023 pour les actionnaires. Le taux de dividende en espèces de 60 % a été finalisé lors de l'assemblée générale annuelle des actionnaires de mi-année. Il s’agit d’un record sans précédent dans l’histoire des opérations de PV GAS, tant en termes relatifs qu’absolus.
Avec près de 2,3 milliards d'actions en circulation, PV GAS versera plus de 13 780 milliards de VND sur les comptes des actionnaires le 28 novembre 2024. Le même jour que le droit de recevoir des dividendes en espèces (16 septembre), les actionnaires de PV GAS ont également le droit de recevoir des actions pour augmenter le capital à partir des capitaux propres, dans un ratio de 50:1.
PV GAS n’est pas la seule entreprise manufacturière à annoncer des dividendes ces derniers jours. Dans le groupe des valeurs pétrolières et gazières dans lesquelles le Vietnam Oil and Gas Group (PVN) détient une participation majoritaire, plusieurs « grands noms » ont versé une « pluie » de dividendes cette fois-ci.
Plus récemment, PetroVietnam Fertilizer and Chemicals Corporation (Phu My Fertilizer) a complété la liste des actionnaires recevant des dividendes pour 2023 le 22 août. Selon le plan, le 24 septembre, pour chaque action détenue, les actionnaires recevront 2 000 VND sur leur compte. Le montant total des dividendes versés est de 783 milliards de VND.
Parallèlement, pour les actionnaires de Binh Son Refining and Petrochemical Joint Stock Company, l'intégralité du dividende 2023 sera versée aux actionnaires inscrits au 15 octobre. Bien que le taux ne soit pas trop élevé, avec plus de 3,1 milliards d'actions en circulation, BSR prévoit de dépenser 2 170 milliards de VND pour ce dividende.
Au total, les trois entreprises « familiales » du pétrole et du gaz paieront plus de 16 700 milliards de VND. Sur ce total, près de 15 667 milliards de VND sont allés dans les poches des actionnaires parents de PVN, et les plus de mille milliards de VND restants sont allés sur les comptes des petits actionnaires.
De nombreuses « poules aux œufs d’or » ont également annoncé officiellement des calendriers de versement de dividendes. Hau Giang Pharmaceutical Joint Stock Company a versé le deuxième dividende de 2023 en espèces à un taux de 35 %, complétant ainsi le plan de dividendes annuel avec un taux total de 75 % - bien supérieur à la moyenne des 3 dernières années (35-40 %), surpassant les années précédentes. Les actionnaires étrangers Taisho Pharmaceutical et State Capital Investment Corporation (SCIC) ont reçu respectivement 233 milliards de VND et 198 milliards de VND, rien que pour ce paiement.
Thien Long Group a également versé un deuxième dividende à un taux de 10 %, remboursant ainsi le dividende en espèces et ne laissant qu'une partie du dividende en actions (10 %) pour toute l'année 2023. Certaines autres entreprises payant des taux assez élevés comme International Food Company - IFS (24 %), Cat Lai Port Joint Stock Company (26 %)... clôtureront leurs droits pendant cette période. Rang Dong Light Source and Vacuum Flask Joint Stock Company a même versé le dividende 2023 (taux de 50 %) à partir d'avril 2024 et vient de clôturer le droit de verser le premier dividende intérimaire le 19 août à un taux de 25 %.
Flux de trésorerie réinvesti ?
En règle générale, les dividendes doivent être versés en totalité aux actionnaires dans les 6 mois suivant la date de clôture de l'assemblée générale annuelle des actionnaires. C’est donc également le moment idéal pour les entreprises de se préparer à cette activité.
Non seulement des dizaines de milliers de milliards de dongs de dividendes, Vinhomes Joint Stock Company a également annoncé de manière inattendue un plan d'achat d'actions du Trésor début août avec un montant attendu de plus de 13 760 milliards de dongs. Ce plan est en consultation avec les actionnaires jusqu'au 15 septembre et pourra être mis en œuvre rapidement après avoir complété les procédures auprès de l'agence de gestion.
Bien que les résultats commerciaux aient diminué par rapport aux revenus et bénéfices records réalisés en 2022, le bénéfice non distribué après impôts à la fin de 2023 était d'environ 16 880 milliards de VND, ce qui est plus que suffisant pour que PV GAS verse le dividende ci-dessus. Sans compter qu'avec un ratio d'endettement actualisé au deuxième trimestre 2024 inférieur à 25,5 %, le « géant » de l'industrie gazière est toujours confiant quant à son effet de levier financier après avoir dépensé une somme importante pour verser des dividendes.
Des milliards de dollars provenant de l’entreprise affluent vers les comptes des actionnaires. Une part importante de cette somme reviendra aux principaux actionnaires de l'Etat tels que PVN, SCIC..., répartie en fonction des plans d'investissement et d'affaires.
Lors d'un récent échange sur l'orientation d'investissement de la SCIC, M. Le Thanh Tuan, directeur général adjoint de la SCIC, a déclaré qu'il encouragerait davantage d'investissements sur le marché boursier, en se concentrant tout d'abord sur l'investissement dans les entreprises du propre écosystème de la SCIC. Par ailleurs, la SCIC a demandé à SCIC Investment One Member Co., Ltd. (SIC) d'élaborer un plan d'augmentation de capital afin que la SCIC participe plus activement au marché boursier par le biais de cette unité.
Parallèlement à cela, une partie des dividendes et de l'argent provenant de l'achat d'actions du Trésor sur les comptes des investisseurs peut également être réinvestie sur le marché lorsque l'opportunité se présente, notamment dans le contexte où la valorisation du marché boursier vietnamien devient plus attractive après une forte correction.
Selon les analystes de VNDirect Securities Corporation, le ratio cours-bénéfice de l'indice VN a atteint à un moment donné -1 écart type à la mi-août, stimulant ainsi le flux de trésorerie de « pêche au fond » pour entrer sur le marché. Ce flux de trésorerie est soutenu par les perspectives du marché boursier vietnamien à moyen terme pour les 6 à 12 prochains mois. En particulier, les résultats commerciaux positifs du deuxième trimestre 2024 renforcent également la prévision selon laquelle le bénéfice total du marché pourrait croître de 18 % cette année.
Selon VNDirect, le scénario selon lequel la Réserve fédérale américaine (Fed) abaisserait le taux d'intérêt opérationnel 2 à 3 fois d'ici la fin de 2024 devient progressivement réalité et réduira la pression sur les taux de change. À partir de là, la Banque d’État peut être plus flexible dans l’injection de liquidités dans le système, en particulier au quatrième trimestre, contribuant ainsi à maintenir les taux d’intérêt nationaux à un niveau attractif pour soutenir la croissance économique.
« Nous maintenons notre point de vue selon lequel l'indice VN pourrait clôturer l'année 2024 à 1 300-1 350 points dans le scénario de base et pourrait être supérieur à 1 400 points dans le scénario positif lorsque la Fed abaissera le taux d'intérêt opérationnel comme le marché l'attend et que la Banque d'État assouplira sa politique monétaire », a évalué VNDirect.
La zone de support de 1 200 points est considérée par les experts comme une bonne opportunité pour les investisseurs à long terme d'envisager d'augmenter leurs avoirs en actions et de constituer un portefeuille d'investissement pour les 6 à 12 prochains mois.
Comment (0)