Une banque dépense près de 20 000 milliards de VND pour verser des dividendes en espèces en 3 ans

Près de 20 000 milliards de VND de dividendes en espèces aux actionnaires pendant 3 années consécutives

Au cours des premiers mois de 2025, le marché boursier vietnamien a connu une série de tempêtes. Après avoir dépassé les 1 330 points, établissant un record en près de 3 ans, l'indice VN a plongé en raison de l'impact de la politique tarifaire du président Donald Trump, tombant sous la barre des 1 100 points - le niveau le plus bas depuis fin 2023.

Lors de l'assemblée générale annuelle des actionnaires (AGA) de 2025, Vietnam Prosperity Joint Stock Commercial Bank ( VPBank , HoSE : VPB ) continue de présenter un plan de versement de dividendes en espèces à un taux de 5 %.

Dans un contexte de marché volatil en raison des tensions commerciales et de la concurrence entre les grandes puissances, les actions avec des politiques de dividendes en espèces deviennent un « abri anti-tempête » sûr pour de nombreux investisseurs. Même lorsque les cours des actions sont affectés par des facteurs externes et le sentiment du marché, les actionnaires peuvent toujours réaliser des bénéfices durables grâce aux dividendes en espèces.

Par rapport aux dividendes en actions, les dividendes en espèces offrent des avantages immédiats et clairs aux investisseurs, en particulier à ceux qui ont besoin d’un flux de trésorerie stable. Parallèlement, les dividendes en actions diluent souvent la valeur des actions, ce qui rend difficile d’apporter des avantages directs et immédiats aux actionnaires.

Cependant, toutes les entreprises ne disposent pas du potentiel nécessaire pour verser régulièrement des dividendes en espèces. En particulier, pour le groupe bancaire, la distribution de dividendes en espèces réduira les capitaux propres, affectant ainsi les indicateurs de sécurité. Dans un rapport récent, SSI Securities a déclaré que sur les 13 actions bancaires qu'elle surveille, seules 5 organisations ont annoncé leur intention de verser des dividendes en espèces en 2025.

Lors de l'assemblée générale annuelle des actionnaires (AGA) de 2025, Vietnam Prosperity Joint Stock Commercial Bank ( VPBank, HoSE : VPB ) a continué de présenter un plan de versement de dividendes en espèces à un taux de 5 %, soit 500 VND par action. La banque utilisera près de 4 000 milliards de VND pour payer les actionnaires au deuxième ou troisième trimestre 2025. La source des dividendes provient des bénéfices non distribués de la banque après avoir mis de côté des fonds au 31 décembre 2024, selon le rapport financier 2024.

Avec le plan ci-dessus, il est prévu qu'au cours de 3 années consécutives (2023, 2024 et 2025), VPBank dépensera un total de près de 20 000 milliards de VND pour verser des dividendes en espèces aux actionnaires - un chiffre impressionnant dans le contexte où de nombreuses autres banques choisissent l'option du dividende en actions pour augmenter le capital ou suspendre la politique de dividendes. Cette opération offre une valeur durable aux actionnaires, quelles que soient les fluctuations du marché.

Grâce à sa base de capital de premier plan, VPBank peut à la fois maintenir des dividendes en espèces réguliers et garantir des ratios de sécurité supérieurs à la moyenne du secteur. Après la vente du capital social à l'actionnaire stratégique Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC), d'ici la fin de 2024, le capital social de VPBank a atteint 79 339 milliards de VND, en tête du système bancaire, tandis que les capitaux propres ont atteint 147 275 milliards de VND, se classant au 4e rang. La base solide du capital permet à la banque de maintenir un ratio d'adéquation des fonds propres (CAR) de 15,5 %, dépassant de loin les exigences de la Banque d'État et leader du secteur pendant de nombreux trimestres consécutifs.

En plus des versements réguliers de dividendes en espèces, grâce à une stratégie commerciale flexible et raisonnable, la banque a maintenu un taux de croissance annuel composé des bénéfices exceptionnel, jusqu'à 29 % par an au cours des 10 dernières années. D'un bénéfice d'un peu plus de 1 600 milliards de VND en 2014, VPBank a déclaré un bénéfice de plus de 20 000 milliards de VND d'ici 2024 et s'est fixé un objectif de bénéfice de 25 270 milliards de VND (près de 1 milliard de dollars) pour 2025.

Valorisation attractive, fort potentiel de croissance

Non seulement les actions VPBank bénéficient d'une base de capital de premier plan dans le secteur bancaire et d'une politique de dividendes en espèces durable, mais elles sont également privilégiées par de nombreuses sociétés de valeurs mobilières grâce à leur valorisation attractive et à leur fort potentiel de croissance en 2025.

Dans un rapport d'analyse rapide du 14 mars, DNSE Securities a évalué les actions VPB comme étant à une « valorisation attrayante » avec un P/B à 1,1 fois, soit 31 % de moins que la moyenne sur 5 ans, tandis que le P/B à terme n'est que de 0,98 fois, soit 38,7 % de moins que la moyenne sur 5 ans. DNSE a émis une recommandation d'achat pour VPB, affirmant que la banque a atteint son efficacité grâce à l'optimisation des coûts et que ses filiales de l'écosystème telles que FE CREDIT et VPBankS ont contribué de manière significative aux résultats globaux du groupe.

De même, KB Securities Vietnam (KBSV) vient d'émettre une recommandation « Achat » pour les actions VPB. Cette société de valeurs mobilières a estimé que la légalisation de la résolution 42 deviendrait une force motrice importante pour aider VPBank à améliorer la qualité de ses actifs et à gérer les créances douteuses. Parallèlement, la forte proportion de prêts aux particuliers, ainsi que la reprise de FE CREDIT, soutiendront la marge nette d'intérêt (NIM) de la banque et amélioreront la qualité de ses actifs. KBSV estime que l'objectif de croissance des bénéfices et du crédit de VPBank d'environ 20 à 25 % en 2025 est relativement réalisable, soutenu par la tendance à la reprise économique , l'entrée de GPBank dans l'écosystème et les revenus provenant du règlement des créances douteuses.

Avec également une recommandation « Acheter », Vietcap Securities s'attend à ce que VPBank enregistre de solides résultats de croissance à moyen terme grâce à la reprise de la croissance des revenus et à la contribution aux bénéfices de FE CREDIT. Vietcap estime que la valorisation de VPBank a encore une marge de croissance, car l'actionnaire stratégique SMBC fournit non seulement des capitaux propres, mais soutient également la banque dans la levée de capitaux, le développement de nouveaux fichiers clients (en particulier les entreprises d'IDE) et l'amélioration de la capacité de gestion des risques.

Dans le même temps, les analystes estiment que les banques peuvent réduire davantage le coût de leurs fonds en augmentant la proportion de CASA (dépôts à vue) et de sources de financement à faible coût en tirant parti de leur clientèle existante, en améliorant l'exploitation des ressources des filiales et des partenaires, ainsi qu'en renforçant la fidélité des clients grâce à des investissements continus dans la technologie pour améliorer l'expérience utilisateur.

Source : https://thoibaonganhang.vn/mot-ngan-hang-chi-gan-20000-ty-dong-tra-co-tuc-tien-mat-trong-3-nam-163099.html