Quelle est la raison du bénéfice record du groupe Loc Troi ?
Au premier trimestre 2023, le groupe Loc Troi, une unité célèbre dans le domaine de la production de médicaments phytosanitaires, du commerce de produits chimiques, de semences et d'emballages en papier au Vietnam, a enregistré de manière inattendue une perte après impôts de 81,3 milliards de VND. L'activité principale de l'entreprise a perdu 78,5 milliards de VND.
Au début du deuxième trimestre, les investisseurs étaient enthousiasmés lorsque Loc Troi a annoncé un chiffre d'affaires de 3 678 milliards de VND, le bénéfice après impôts ayant augmenté à un niveau record de 424,7 milliards de VND alors qu'au cours de la même période l'année dernière, il perdait encore 44,3 milliards de VND. En conséquence, le bénéfice accumulé de Loc Troi en 2023 n'a pas été affecté mais a augmenté à 357,8 milliards de VND, en hausse de 88,1% par rapport à la même période malgré les pertes du premier trimestre.
En fait, le chiffre d'affaires net de LTG au deuxième trimestre n'a pas beaucoup augmenté, atteignant seulement 3 678 milliards de VND, soit une légère augmentation de 3,7 %. Le coût des marchandises vendues a représenté une part élevée, jusqu'à 3 151,7 milliards de VND, le bénéfice brut a atteint 526,3 milliards de VND.
Le groupe Loc Troi (LTG) a enregistré des bénéfices records, en fait, grâce à la réévaluation des investissements dans les sociétés affiliées (Photo TL)
Les revenus financiers au cours de la période ont été multipliés par 9, passant de 5,9 milliards à 49,4 milliards de VND. Cependant, les coûts financiers ont doublé, passant de 114,6 milliards à 231,4 milliards de VND. Parmi celles-ci, la plus forte augmentation a été enregistrée au niveau des charges d'intérêts, passant de 114,6 milliards à 168,4 milliards de VND. Cela signifie que les frais d’intérêt de LTG ont triplé au cours du deuxième trimestre 2023 seulement.
Les frais de vente ont été réduits à 135,8 milliards tandis que les frais de gestion d'entreprise ont augmenté à 128,4 milliards.
La véritable force motrice qui a aidé le groupe Loc Troi à enregistrer un bénéfice record est venue du bénéfice (perte) enregistré dans la société associée à hauteur de 326,9 milliards de VND. Cette reconnaissance de bénéfices est apparue de manière inattendue dans les états financiers du deuxième trimestre, contribuant à pousser les bénéfices de LTG à un niveau inhabituellement élevé.
Selon les explications figurant dans les états financiers de LTG, ce bénéfice est dû à la réévaluation des investissements dans des sociétés associées, notamment Loc Troi Quang Dong et Loc Nhan. Concernant ces deux investissements dans des sociétés associées, au 30 juin 2023, LTG a enregistré la valeur d'investissement dans Loc Nhan Food JSC à 184,9 milliards de VND et la valeur d'investissement dans Loc Troi Quang Dong à 3,4 milliards de VND.
Le bénéfice (la perte) accumulé après l'achat de la société associée enregistré par le groupe Loc Troi s'est élevé à 326,9 milliards de VND pour Loc Nhan et à -3,4 milliards de VND pour Loc Troi Quang Dong. Ainsi, le bénéfice accumulé après l'achat de la société associée a été temporairement enregistré par Loc Troi à 323,5 milliards de VND.
Le groupe Loc Troi a également expliqué que la comptabilité initiale de la transaction de réception du transfert d'actions de Loc Nhan Food JSC a été temporairement déterminée sur la base de la valeur comptable des actifs nets de la société à la date d'achat. Le Groupe procédera aux ajustements nécessaires (le cas échéant) à l’issue de l’évaluation formelle de la juste valeur des actifs nets acquis dans les 12 mois suivant la date d’acquisition.
Cela signifie que le bénéfice de 326,9 milliards de VND que Loc Troi a enregistré grâce à son investissement dans l'achat d'actions de Loc Nhan peut encore être un chiffre inexact.
Bénéfice record de 424 milliards après une perte au premier trimestre, Loc Troi émet des actions pour payer des dividendes, la dette à court terme augmente de plus de 3 100 milliards de VND
Après avoir annoncé un bénéfice record de 424,6 milliards de VND au deuxième trimestre 2023, le groupe Loc Troi a approuvé un plan d'émission de près de 20,15 millions d'actions pour verser des dividendes en 2022 à un taux de 25 %.
Ce ratio signifie que chaque actionnaire détenant 100 actions recevra 25 actions émises supplémentaires. Le capital d'émission est prélevé sur le bénéfice non distribué après impôts au 31 décembre 2022. Le paiement des dividendes sera effectué immédiatement après l’approbation du plan par la Commission des valeurs mobilières de l’État.
Concernant l'évolution du cours des actions LTG, lors de la séance de bourse du 18 août 2023, les actions LTG étaient cotées à 37 900 VND/action, ce qui équivaut à la fourchette de prix atteinte fin 2022.
Comme mentionné ci-dessus, les dépenses engagées au deuxième trimestre du Groupe Loc Troi se sont distinguées avec des frais d'intérêts à payer en augmentation de 3 fois par rapport à la même période. Cela montre que les entreprises sont obligées d’augmenter leur dette, ce qui entraîne une augmentation soudaine des frais d’intérêt et exerce une pression sur les revenus.
L’augmentation de la dette se reflète une fois de plus dans la structure du capital du groupe Loc Troi. Le capital total de LTG à la fin du deuxième trimestre a atteint 12 183,5 milliards de VND, soit une augmentation de 39,5% par rapport au début de l'année. Cette augmentation ne provient pas des capitaux propres mais d’une dette supplémentaire.
Dont la dette à court terme et les contrats de location-financement sont passés de 3 747,8 milliards de VND à 6 869,8 milliards de VND, ce qui équivaut à ce que le groupe Loc Troi ait dû emprunter près de 3 100 milliards de VND supplémentaires en dette à court terme au cours du seul premier semestre 2023.
Un autre point notable est que le flux de trésorerie net du groupe Loc Troi provenant des activités d'exploitation au cours de la période est négatif à 3 310,8 milliards de VND. Dans le même temps, au cours de la même période, le flux de trésorerie net de la société provenant des activités d'exploitation était également négatif à 1 816,7 milliards de VND, ce qui montre un déséquilibre des flux de trésorerie, entraînant la nécessité d'augmenter les emprunts à court terme pour compenser ce manque.
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