Boom des actions bancaires
Lors de la séance de négociation du 4 janvier, la bourse était en effervescence, les liquidités dépassant le seuil du milliard de dollars grâce à la percée et aux flux de trésorerie vers les valeurs bancaires et certains groupes bénéficiant des efforts du gouvernement pour stimuler la croissance économique.
Les valeurs bancaires se sont démarquées, la plupart des codes ayant vu leur prix augmenter, y compris certains codes qui ont augmenté de manière explosive, atteignant parfois le prix plafond, comme les actions CTG de Vietinbank ou les actions MBB de Military Bank MBBank.
Au cours de la séance, MBB a augmenté de 7% à 20 450 VND/action, avant de clôturer la séance de négociation le 4 janvier à 20 100 VND/action. Auparavant, MBB avait également connu 4 séances consécutives d'augmentation. Au cours des 10 dernières séances, MBB a connu 8 séances en hausse, 1 séance stable et 1 séance en légère baisse.
MBBank est connue comme une banque qui a réalisé de fortes percées ces dernières années et a connu une forte croissance de ses bénéfices, en partie grâce au crédit à la consommation.
Selon VNDirect, en 2023, MBBank connaîtra une forte croissance grâce à une limite de croissance du crédit abondante (plus de 25%), bien supérieure au plan de l'industrie (14%). Il s’agit d’une banque qui participe à la restructuration d’établissements de crédit fragiles et qui dispose d’atouts dans des domaines à fort potentiel de croissance comme les énergies renouvelables ou le commerce de détail.
Les actions de Vietinbank (CTG) ont également enregistré de bonnes performances, atteignant à un moment donné le prix plafond de 29 500 VND/action, avant de clôturer le 4 janvier à 28 600 VND/action.
En outre, les actions VCB de Vietcombank ont également fortement augmenté de 1 400 VND, à 85 900 VND/action. Techcombank (TCB) du milliardaire Ho Hung Anh a augmenté de 500 VND, à 33 100 VND/action.
En fait, les valeurs bancaires ont commencé à montrer des signes positifs, devenant le principal moteur du marché depuis la dernière séance de l'année dernière (29 décembre 2023), après une longue période de « calme » sous la pression des créances douteuses et des goulots d'étranglement de la croissance du crédit. Les actions de HDBank (HDB), présidée par le milliardaire Nguyen Thi Phuong Thao, ont grimpé de plus de 4,9 % le 29 décembre, portant les actions HDB à leur prix le plus élevé en 2023. La liquidité de HDBank a également atteint plus de 12,4 millions d'unités, soit 20 fois plus que le volume moyen correspondant des 10 séances précédentes.
Lors de la séance du 4 janvier, les valeurs bancaires ont fortement augmenté grâce aux informations brûlantes sur la politique de crédit de la Banque d'État du Vietnam (SBV).
En attendant que les bénéfices éclatent
Le 31 décembre, la Banque d'État du Vietnam a envoyé un document aux établissements de crédit sur le plan de croissance du crédit pour 2024 avec un objectif de croissance du crédit de 15% en 2024, tout en cédant toute la marge de crédit aux banques dès le début de l'année.
Sans se limiter à 15 %, la Banque d'État ajustera également l'objectif de croissance du crédit pour 2024 et ajustera l'objectif de croissance du crédit de chaque banque, créant ainsi les conditions permettant aux établissements de crédit de fournir suffisamment et en temps opportun des capitaux de crédit à l'économie.
Les informations sur une forte croissance du crédit à la fin de 2023, portant la hausse annuelle à 13,5%, pas trop en dessous de l'objectif de 14%, ont également eu un effet positif sur le sentiment des investisseurs.
Actuellement, les taux d’intérêt sur les dépôts sont très bas, tandis que les taux d’intérêt sur les prêts diminuent également rapidement. Il s’agit d’un facteur qui devrait favoriser une croissance rapide du crédit, notamment dans le secteur immobilier. Les faibles taux d’intérêt stimuleront l’achat de logements.
L'expert en valeurs mobilières Huynh Minh Tuan, fondateur de l'unité de conseil en investissement et de gestion d'actifs FIDT, a déclaré que les données sur la croissance du crédit et la décision de la Banque d'État d'allouer une marge de crédit dès le début de l'année montrent clairement la détermination du gouvernement à se concentrer sur l'objectif de soutien de la croissance économique et seront plus drastiques en 2024.
En conséquence, l’augmentation de 13,5 % en 2023 montre que le gouvernement a pris des mesures très fortes en matière de croissance du crédit, en particulier au cours des dernières semaines de l’année. Ce chiffre dépasse les prévisions de la plupart des partis, qui n'attendaient qu'environ 12,x%.
Selon M. Tuan, si l'on analyse de plus près, rien qu'en décembre, le crédit a augmenté de 4,35% (soit près d'un tiers de l'augmentation de l'année entière), ce qui constitue la plus forte augmentation du crédit en décembre au cours de la dernière décennie. La décision de renforcer les mesures de relance monétaire et budgétaire au quatrième trimestre 2023 est considérée comme ouvrant la voie à une reprise économique en 2024 et plus clairement au cours du second semestre de la nouvelle année.
M. Tran Duc Anh, directeur de la macroéconomie chez KB Securities, a estimé que malgré de nombreux défis et difficultés, le secteur bancaire est considéré comme présentant de nombreux points positifs en 2024.
En conséquence, les taux d’intérêt bas devraient se maintenir en 2024, créant ainsi une dynamique pour promouvoir le crédit et améliorer les coûts en capital des banques. Les faibles taux d’intérêt stimuleront la demande de crédit pour la production, ainsi que les politiques de soutien gouvernementales efficaces, stimulant ainsi la demande de consommation intérieure. Par ailleurs, les problèmes juridiques dans le secteur immobilier continuent d’être résolus, aidant ce marché à surmonter bientôt la récession.
MBS Securities estime également que la croissance des bénéfices sera positive grâce à la réduction des coûts en capital. Actuellement, les taux d'intérêt des dépôts du secteur sont inférieurs au niveau plancher atteint pendant la pandémie de Covid-19, la durée moyenne sur 12 mois étant respectivement de 4,9 % et de 5,1 % pour le groupe des banques commerciales publiques et des banques commerciales par actions. Il est fort probable que les taux d’intérêt bas perdurent au moins 6 à 9 mois, ce qui aidera les banques à augmenter leur marge nette d’intérêt (MNI).
D'autre part, M. Luu Chi Khang, directeur du centre de recherche de Kien Thiet Securities Company (CSI), a donné une évaluation plus prudente. M. Khang a déclaré que le 4 janvier, la pression de prise de bénéfices sur les actions bancaires a fortement augmenté à la fin de la séance.
Selon M. Khang, la croissance des bénéfices des banques peut ne pas être élevée lorsque le taux de créances douteuses est élevé. En 2024, il est probable qu’une grande partie des bénéfices sera provisionnée. Dans l’ensemble, les perspectives du secteur bancaire sont moyennes, avec des taux d’intérêt sur l’investissement plus élevés que sur l’épargne. Il s’agit toutefois du flux de capitalisation le plus important et les bénéfices représentent la plus grande part du marché boursier.
MBS Securities estime également que la pression sur le provisionnement en 2024 est importante, mais qu'il existe une nette différenciation entre les banques. Les banques qui ont augmenté considérablement leurs provisions en 2023 ont l’avantage d’une forte croissance de leurs bénéfices en 2024.
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