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| Un homme sur un marché à Ankara, en Turquie. (Source : Reuters) |
L'économie est en crise
Depuis des années, l’économie turque est en crise. Inflation massive de près de 40 % - en mai 2023. L’année dernière, l’inflation a grimpé en flèche à plus de 80 % dans certains endroits.
Ce pays pauvre en matières premières a traditionnellement importé plus qu’il n’exporte et, par conséquent, a enregistré un déficit courant constamment élevé. Les besoins de financement extérieur de la Turquie sont actuellement estimés à plus de 200 milliards de dollars (183 milliards d’euros).
Dans le même temps, la dette nationale augmente. Selon les calculs de l'économiste turc Tahsin Bakirtas, au cours des quatre premiers mois de 2023, le déficit budgétaire public du pays a explosé à 1 870 % par rapport à la même période l'année dernière. Les ménages privés sont également lourdement endettés, représentant environ 180 % du produit intérieur brut (PIB) de la Turquie.
La monnaie du pays a également fortement chuté. À la fin du mois de mai 2023, par rapport au dollar américain, la livre était à 20,75 livres pour 1 dollar américain. En raison de la forte dévaluation de la monnaie, le coût d’importation des matières premières et des biens continue d’augmenter.
Au lieu d’augmenter les taux d’intérêt pour freiner l’inflation comme le font les banques centrales du monde entier, la banque centrale du pays a maintenu les taux d’intérêt bas pendant des années.
Pendant ce temps, l’État turc a du mal à rester à flot. Les réserves de change sont presque épuisées. Rien que cette année, la banque centrale a dépensé environ 25 milliards de dollars pour financer son énorme déficit de compte courant et soutenir la faiblesse de la livre.
Les prêts sont désormais en grande partie accordés par des banques de pays musulmans, comme les Émirats arabes unis (EAU).
Selon un récent rapport de Bloomberg News , deux banques des Émirats arabes unis – Abu Dhabi Commercial Bank et Emirates NBD, une banque publique basée à Dubaï – ont fourni aux banques turques plus de la moitié des prêts nécessaires.
Dans le même temps, des accords de change – connus sous le nom d’accords d’échange de devises – d’une valeur d’environ 20 milliards de dollars ont été signés par la Turquie avec les Émirats arabes unis et le Qatar ces dernières années pour reconstituer les réserves de devises étrangères presque épuisées de la Banque centrale du pays.
« Soif » de devises étrangères
Les données officielles publiées par la Turquie ont montré que les réserves nettes de change de la Banque centrale du pays ont enregistré un montant négatif de 151,3 millions de dollars le 19 mai, en raison d'une forte augmentation de la demande de devises étrangères. Cette situation pose de nombreux risques pour l’économie du pays, qui compte parmi les 20 plus grandes économies du monde.
La banque centrale a tenté de compenser les effets négatifs de l'environnement de taux d'intérêt bas sur le taux de change en vendant des devises étrangères, a déclaré Selva Demiralp, professeur d'économie à l'Université Koc d'Istanbul.
Fin mai, les réserves de change de la Turquie étaient presque épuisées et, après ajustement pour les accords de swap, les réserves de change nettes sont devenues négatives.
Selon GS. Demiralp a déclaré que pour une économie avec un déficit mensuel du compte courant d'environ 8 milliards de dollars, la chute des réserves nettes de change à des niveaux négatifs est alarmante.
Cela pourrait perturber le commerce, couper les chaînes d’approvisionnement et arrêter la production non seulement en Turquie mais aussi chez ses partenaires du réseau de production mondial actuel.
Récemment, la Russie a dû accepter que la Turquie reporte le paiement de 600 millions de dollars pour les importations de gaz naturel jusqu'en 2024. Auparavant, en mars, l'Arabie saoudite avait également dû déposer 5 milliards de dollars à la Banque centrale du pays pour apaiser sa « soif » de devises étrangères.
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| La monnaie turque a chuté de façon spectaculaire. (Source : sailblogs.com) |
Ne laissez pas les gens se faire écraser par l’inflation
La Turquie a récemment annoncé qu'elle augmenterait son salaire minimum mensuel de 34 % à compter du 1er juillet, marquant la deuxième augmentation cette année dans le but de protéger les ménages d'une forte inflation.
Le ministre turc du Travail et de la Sécurité sociale, Vedat Isıkhan, a déclaré dans un discours télévisé que le salaire minimum net mensuel augmenterait à 11 402 lires (près de 483 dollars). Cette augmentation contribuera à accroître le pouvoir d’achat des travailleurs, contribuant ainsi à résoudre le problème de l’inflation pour les ménages.
Le président Recep Tayyip Erdogan a promis que le gouvernement ne laisserait pas les travailleurs être « écrasés » par une inflation élevée.
Critique des coûts d’emprunt élevés, M. Erdogan a prôné au cours des deux dernières années un « nouveau modèle économique » et donné la priorité à des taux d’intérêt ultra-bas. Le modèle vise à atteindre la stabilité des prix en réduisant les coûts d’emprunt, en favorisant les exportations et en transformant les déficits des comptes courants en excédents.
Cependant, le président a récemment indiqué qu'Ankara pourrait modifier sa politique budgétaire et revenir à une augmentation des taux d'intérêt pour lutter contre l'inflation, en réformant les politiques axées sur la relance monétaire.
Le chef du Parti du mouvement nationaliste turc (MHP), Devlet Bahceli, a également déclaré que le gouvernement devait prendre des mesures économiques « douloureuses », notamment un resserrement de la politique monétaire.
« La position du MHP sur les taux d'intérêt est claire : elle reste inchangée. En théorie comme en pratique, relever les taux d'intérêt est un choix politique qui décourage l'investissement, freine la production et renchérit le crédit. Cependant, des mesures à court terme, parfois douloureuses, doivent être prises pour que la Turquie parvienne à la stabilité économique », a-t-il souligné.
Les économistes de JPMorgan Chase s'attendent à ce que la Banque centrale turque augmente son taux d'intérêt directeur actuel de 8,5 % d'environ trois fois lors de sa prochaine réunion.
Pendant ce temps, de nombreuses banques américaines prédisent que les taux d'intérêt à Ankara pourraient augmenter jusqu'à 25 % aujourd'hui (22 juin). D’ici la fin de l’année, les analystes de JPMorgan s’attendent même à ce que les taux d’intérêt atteignent 30 %.
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