Saigon Jewelry Company (SJC) est une entreprise de négoce d'or détenue à 100% par l'État, sous l'autorité du Comité populaire de Ho Chi Minh-Ville, opérant depuis plus de 35 ans dans ce domaine, avec un réseau de plus de 200 magasins et des dizaines d'agents officiels. Parmi eux, il existe des dizaines de magasins autorisés à vendre des lingots d'or SJC.

SJC a été choisie par la Banque d'État du Vietnam (SBV) comme marque d'or nationale depuis 2012. SJC produit des lingots d'or sous cette marque et est responsable de la qualité des lingots d'or SJC.

Selon les premiers résultats de l'enquête, « les accusés ont profité du business de stabilisation du prix de l'or pour créer de faux documents et livres afin de réaliser des profits illégaux ». Jusqu'à présent, l'Agence de police d'enquête consolide d'urgence les documents et les preuves contre les accusés, tout en élargissant le dossier et en récupérant en profondeur les biens de l'État.

Le monopole géant de l'or SJC : des revenus énormes, des profits minces

SJC a un chiffre d’affaires annuel énorme mais un bénéfice très faible. En termes de part de marché, SJC se classe toujours au premier rang en termes de revenus, en particulier dans le segment des lingots d'or.

Selon le rapport financier audité, en 2023, SJC a enregistré un chiffre d'affaires de plus de 28,4 billions de VND (équivalent à plus de 1,1 milliard de dollars), mais le bénéfice après impôts n'a atteint que près de 61 milliards de VND. Le coût des marchandises vendues a représenté la quasi-totalité des revenus, s'élevant à près de 28,2 billions de VND.

Il est donc probable que le prix des matières premières soit enregistré à un niveau très élevé, même si à plusieurs reprises au cours des quatre premiers mois de l'année, le prix des lingots d'or SJC était bien supérieur au prix mondial de l'or converti, différant souvent de plus de 10 millions de VND/tael, parfois jusqu'à 18 millions de VND/tael.

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Lingots d'or de marque nationale SJC. Photo : MH

La situation de revenus énormes mais de bénéfices en baisse perdure depuis de nombreuses années au SJC. En 2022, SJC a enregistré un chiffre d'affaires de près de 27 200 milliards de VND, mais le bénéfice après impôts était de près de 49,2 milliards de VND.

En 2021, le chiffre d'affaires s'élevait à près de 17 700 milliards de VND, le bénéfice a atteint 43,3 milliards de VND. En 2020, le chiffre d'affaires s'élevait à 23 500 milliards de VND et le bénéfice à près de 55,8 milliards de VND. En 2019, le chiffre d'affaires était de 18 600 milliards de VND, le bénéfice n'était que de 52,5 milliards de VND. En 2018, SJC a réalisé un chiffre d'affaires de 20 900 milliards de VND et un bénéfice de 27,8 milliards de VND. En 2017, le chiffre d'affaires s'élevait à 22 900 milliards de VND et le bénéfice à 81,3 milliards de VND...

SJC a également enregistré d’importants stocks. Fin 2023, les stocks (principalement d'or) ont atteint 1 446 milliards de VND, ce qui est très important par rapport aux actifs totaux de 1 898 milliards de VND.

Ce qui est surprenant, c’est que les bénéfices de SJC sont bien plus faibles que ceux des autres entreprises du même secteur. En 2023, PNJ a enregistré un chiffre d'affaires net de plus de 33 100 milliards de VND, mais le bénéfice brut a atteint 6 058 milliards de VND, le bénéfice après impôts a atteint plus de 1 971 milliards de VND. En 2022, PNJ a également réalisé un bénéfice net de plus de 1 810 milliards de VND. Au cours des 9 premiers mois de 2024, PNJ a enregistré un chiffre d'affaires net de près de 29 200 milliards de VND et un bénéfice après impôts de 1 382 milliards de VND.

En 2023, la société par actions Doji Gold and Gemstone Group du magnat Do Minh Phu a enregistré un bénéfice après impôts de plus de 491 milliards de VND, soit environ 1,3 milliard de VND/jour, en baisse d'environ 50 % par rapport aux 1 017 milliards de VND en 2022 et près de 240 milliards de VND en 2021. En 2019 et 2020, le bénéfice après impôts de Doji était respectivement de 150 milliards de VND et de 187 milliards de VND.

On peut constater que, malgré de nombreux avantages, notamment le monopole des lingots d'or SJC, les résultats commerciaux de SJC ne sont pas impressionnants.

Depuis fin 2023, le prix de l'or dans le monde, des lingots d'or SJC, des bagues en or et des bijoux en or nationaux n'a cessé d'augmenter fortement pour atteindre de nouveaux sommets. En mai, le prix des lingots d'or SJC a atteint 92,5 millions de VND/tael. Le prix des lingots et des bagues en or a grimpé en flèche fin octobre et début novembre, atteignant parfois près de 90 millions de VND/tael, mais n'était que d'environ 4 à 5 millions de VND/tael supérieur au prix mondial converti.

Selon le rapport de fin 2023, M. Tran Van Tinh est le président (nommé à partir de novembre 2019), Mme Le Thuy Hang est la directrice générale (également nommée à partir de novembre 2019), M. Tran Hien Phuc est le chef comptable (à partir de mai 2023). La société d'audit de SJC est récemment A&C Auditing and Consulting Company Limited.

SJC participe à la stabilisation des lingots d'or SJC

À partir du 3 juin, SJC a été sélectionnée par la Banque d'État avec 4 banques commerciales publiques (dont Agribank, BIDV, Vietcombank et Vietinbank) pour participer à l'achat d'or auprès de la Banque d'État pour le vendre directement aux particuliers, après que la Banque d'État a cessé de soumissionner pour des lingots d'or depuis fin mai.

L’objectif est de réduire la différence entre le prix des lingots d’or SJC et le prix mondial de l’or converti. Au total, jusqu'au 29 octobre, la Banque d'État a également fourni au marché 11,46 tonnes d'or à travers ces 5 unités.

Auparavant, au cours de 9 enchères (dont 3 infructueuses) à partir du 22 avril, l'écart de prix de l'or n'a pas diminué comme prévu. Au total, plus de 1,8 tonne d’or ont été proposées aux enchères.

Au cours du premier semestre de l'année, la différence entre les prix de l'or nationaux et mondiaux a parfois atteint 18 millions de VND/tael (en mai). Certains députés de l'Assemblée nationale ont déclaré que la grande différence entre les prix de l'or conduit à une contrebande d'or compliquée, provoquant une « hémorragie de devises étrangères », affectant potentiellement négativement la stabilité macroéconomique.

Expliquant les opinions des délégués, dans l'après-midi du 29 mai, le gouverneur de la Banque d'État du Vietnam, Nguyen Thi Hong, a déclaré que le gouvernement et le Premier ministre étaient très préoccupés et avaient donné de nombreuses instructions fortes à la Banque d'État du Vietnam et aux ministères pour réduire l'écart entre les prix de l'or nationaux et internationaux. La Banque d'État du Vietnam a mis en œuvre des mesures pour augmenter l'offre d'or sur le marché par le biais d'appels d'offres, mais l'écart de prix n'a pas diminué comme prévu.

La Banque d'État a arrêté de faire des enchères et s'est ensuite tournée vers la vente directe aux particuliers par l'intermédiaire des cinq organisations susmentionnées, dont SJC.

En plus des mesures susmentionnées, les autorités veillent également à la transparence des transactions d’or sur le marché. La Banque d'État du Vietnam a décidé de créer une équipe d'inspection interdisciplinaire pour inspecter tous les aspects des factures, des documents et des transactions de lutte contre le blanchiment d'argent liés aux transactions sur l'or afin de voir s'il existe des violations de la loi visant à spéculer, à thésauriser et à faire monter les prix.

L’affaire au SJC est née de l’exploitation du commerce de l’or pour stabiliser les prix.

En vendant des lingots d'or exclusifs à des prix élevés, le géant SJC réalise des bénéfices étonnamment modestes . SJC est l'entreprise exclusive produisant des lingots d'or SJC. Cette marque a un prix de vente plus élevé de 10 à 18 millions de VND/tael selon la période par rapport aux autres marques. Cependant, ce géant de l’or monopolistique a des résultats commerciaux peu impressionnants.