L'ETF iShares MSCI Frontier and Select EM retire 60 millions de dollars du Vietnam à la mi-juin

Bien que l'ETF iShares MSCI Frontier and Select EM ne fermera pas avant le 12 août au plus tôt, le fonds déplace de l'argent hors du Vietnam en plus de réduire ses avoirs en actions vietnamiennes.

La valeur liquidative (NAV) de l’ETF iShares MSCI Frontier and Select EM a diminué régulièrement au cours de la semaine dernière. Mis à jour au 14 juin, la valeur liquidative du fonds est d'un peu plus de 382,4 millions USD (équivalent à près de 9 730 milliards de VND). Au cours des 2-3 derniers jours, ce fonds a pris des mesures pour transférer de l'argent vers le pays en augmentant sa proportion d'investissement dans BlackRock Cash Funds - BCF Treasury Fund - un fonds d'investissement avec au moins 99,5 % de la valeur de son portefeuille en espèces (USD), bons du Trésor américain, obligations du Trésor américain...

Au 14 juin, la valeur des investissements dans les certificats de fonds de BlackRock Cash Funds était d'environ 153,34 millions USD, soit 40,33 % de la valeur totale des actifs du fonds. Pendant ce temps, les liquidités en VND ont fortement diminué, passant de 62 millions USD le 11 juin à plus de 2,2 millions USD le 14 juin. En conséquence, environ 1 500 milliards de VND ont été retirés du Vietnam.

Dans d’autres devises, la pondération en liquidités et en produits dérivés dans ce portefeuille ETF est survendue.

Structure du portefeuille des ETF iShares MSCI Frontier et Select EM au 13 juin - Source : BlackRock

L'ETF iShares MSCI Frontier and Select EM a rapidement réduit son exposition aux actions et augmenté ses liquidités suite à la décision de BlackRock de dissoudre le fonds. Auparavant, le groupe avait annoncé sa décision de dissoudre l'ETF iShares MSCI Frontier and Select EM - un ETF spécialisé dans l'investissement dans les marchés frontières et émergents créé en 2012. Le fonds devrait détenir la majorité de ses actifs en espèces et équivalents de trésorerie pendant la période de liquidation prolongée. La date de clôture n'est pas antérieure au 12 août 2024. Actuellement, l'ETF ci-dessus devrait cesser ses activités et n'acceptera plus d'ordres de création et de rachat après la clôture du marché le 31 mars 2025. Le produit de la liquidation devrait être versé aux actionnaires environ trois jours après le dernier jour de négociation.

L'ETF iShares MSCI Frontier and Select EM s'appelait à l'origine iShare MSCI Frontier Markets 100 ETF et suit l'indice MSCI Frontier Markets 100. Cependant, en mars 2021, le fonds a changé de nom et a utilisé l'indice MSCI Frontier & Emerging Markets Select comme référence. Cette mesure prise il y a trois ans visait également à accroître l’attractivité, en incitant davantage d’investisseurs à acheter des certificats de fonds.

Selon M. Pham Luu Hung, économiste en chef de SSI Securities, le fait que le plus grand fonds du marché frontière ait fermé montre également que les valeurs mobilières vietnamiennes doivent faire davantage d'efforts pour atteindre l'objectif de mise à niveau.

« Le Vietnam ne peut pas rester éternellement sur le marché frontalier, car s'il y reste, il n'en tirera aucun avantage. Par conséquent, toutes les parties prenantes doivent s'engager davantage dans la modernisation du marché », a déclaré M. Hung.

Concernant l'impact du retrait continu de capitaux du marché boursier vietnamien par iShares MSCI Frontier et Select EM, M. Hung a estimé que cela n'aurait pas beaucoup d'impact sur l'échelle actuelle du nombre d'actions restantes.

Selon la structure du portefeuille d'investissement au 14 juin, HPG est l'action vietnamienne que le fonds détient encore le plus avec une valeur de marché de près de 6,1 millions USD, soit 154 milliards de VND. Au prix actuel du marché, le nombre d'actions est d'environ 5,2 millions d'actions HPG. De plus, le fonds détient actuellement VHM (3,85 millions USD), VNM (3,46 millions USD), VIC (3,43 millions USD), MSN (3,37 millions USD), SSI (2,48 millions USD), VCB (2,23 millions USD), DGC (1,4 million USD), VRE (1,33 million USD),... Au total, la valeur des actions vietnamiennes représente 14,29 % du portefeuille d' iShares MSCI Frontier et Select EM.

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