Le 8 août, le département de recherche mondiale de la banque HSBC a publié le rapport « Vietnam at a overview - FDI » indiquant que le Vietnam est toujours une destination privilégiée pour les entreprises d'investissement direct étranger (IDE).
De nombreux avantages concurrentiels
Les experts de HSBC affirment qu’au cours des 20 dernières années, le Vietnam est devenu une base manufacturière majeure et profondément intégré dans la chaîne d’approvisionnement mondiale. Les exportations ont augmenté de plus de 13 % par an en moyenne depuis 2007, dominées par les entreprises à capitaux étrangers.
Jusqu’à présent, les flux de capitaux IDE au Vietnam provenaient principalement de Corée, notamment de Samsung. En 2023, les entreprises manufacturières chinoises ont également intensifié leurs investissements, avec près de 20 % du capital IDE nouvellement enregistré. Les capitaux IDE réalisés au Vietnam au cours des 6 premiers mois de l'année sont estimés à 10,84 milliards USD, en hausse de plus de 8% par rapport à la même période de l'année dernière et le niveau le plus élevé des 5 dernières années.
Depuis le début de l'année, les entreprises manufacturières nouvellement enregistrées ont augmenté de 36% par rapport à la même période de l'année dernière et sont plus élevées que certaines années précédentes. La province de Bac Ninh a attiré plus de 30 % du capital total enregistré en juin et juillet, alors qu'Amkor Group a augmenté ses investissements dans un projet de semi-conducteurs dans la province de 1,07 milliard USD supplémentaires.
Selon HSBC, l’intérêt des multinationales pour le Vietnam a fortement augmenté grâce à de nombreux facteurs, notamment des coûts compétitifs et des politiques de soutien aux IDE.
Comparés aux coûts de main-d’œuvre dans la région asiatique, les salaires du secteur manufacturier au Vietnam sont inférieurs, même si la population a un solide niveau d’éducation générale.
D’autres coûts, comme l’énergie nécessaire au fonctionnement de l’usine et le diesel, largement utilisé dans l’industrie, présentent un avantage concurrentiel en termes de prix.
En outre, le Vietnam a réalisé des progrès significatifs dans l’établissement de divers accords économiques avec des partenaires commerciaux, tels que l’accord de libre-échange UE-Vietnam (EVFTA) et l’accord de partenariat transpacifique global et progressiste (CPTPP). Ces mesures ont soutenu et facilité les investissements étrangers.
Une partie de la raison de l’environnement d’investissement favorable peut s’expliquer par le soutien actif du gouvernement à travers le système fiscal. Le Vietnam a une position compétitive par rapport aux autres pays grâce à son taux d’impôt sur les sociétés légal de 20 %. Certaines entreprises peuvent bénéficier d’allégements et d’exonérations fiscales prolongés pour réduire davantage leur taux d’imposition effectif.
Jusqu’à présent, les facteurs attractifs ont joué un rôle important pour attirer les investissements et aider le Vietnam à s’intégrer profondément dans la chaîne de valeur mondiale. En fait, la participation du Vietnam à la chaîne de valeur mondiale a fortement augmenté au fil des ans et est désormais comparable à celle de Singapour. Toutefois, l’augmentation de l’intégration s’est produite principalement par le biais de liens plus étroits en amont. Le Vietnam se positionne actuellement comme une plaque tournante pour l’importation d’intrants intermédiaires complexes destinés à l’assemblage final, comme en témoigne le faible taux de localisation dans l’industrie électronique.
Maintenir des flux de capitaux forts
Pour maintenir des flux d'investissement forts, les experts de HSBC ont déclaré qu'il était important pour le Vietnam de progresser dans la chaîne de valeur de la production et d'augmenter la valeur ajoutée nationale de ces biens.
Comparé à la forte croissance des exportations d'électronique grand public, la part du Vietnam dans les exportations mondiales de circuits intégrés (CI) a augmenté à un rythme plus lent. La pénurie de travailleurs techniquement qualifiés a entraîné des difficultés dans le développement des capacités de fabrication de semi-conducteurs. Cela a incité le gouvernement à rechercher des moyens d’accroître les ressources humaines de l’industrie des semi-conducteurs dans les années à venir.
En outre, la pénurie de main-d’œuvre qualifiée touche également d’autres secteurs, comme la logistique et le transport maritime. Outre l’expansion et l’amélioration de l’enseignement professionnel au niveau national, davantage d’initiatives visant à soutenir et à encourager la participation des entreprises étrangères à l’économie nationale pourraient contribuer à accroître les avantages de flux d’IDE de plus en plus sophistiqués.
D’autre part, d’autres facteurs que les considérations fiscales, comme la qualité des infrastructures, doivent également être activement pris en compte.
Des mesures telles que l’exploitation de la numérisation pour rationaliser les processus commerciaux, la garantie d’une énergie stable et « verte » et la facilitation de la circulation des marchandises grâce à des infrastructures améliorées sont susceptibles d’influencer les décisions d’investissement des multinationales dans les années à venir.
« Il est encourageant de constater qu’il existe des signes indiquant que des connaissances et des processus de fabrication plus sophistiqués pénètrent au Vietnam. En 2022, Samsung a établi un centre de recherche et développement à Hanoi pour étendre davantage sa capacité de fabrication et commencer à produire certains composants semi-conducteurs. « Parallèlement, Apple accroît également son influence au Vietnam, en allouant des ressources de développement de produits à l'iPad », a souligné l'expert de HSBC.
En ce qui concerne les autres secteurs, HSBC a estimé qu'en juillet, le commerce vietnamien a continué de se redresser, les exportations ayant augmenté de 19 % sur un an, dépassant facilement les attentes du marché.
Pendant ce temps, l'inflation continue de se rapprocher du plafond de 4,5 % fixé par la Banque d'État. L'inflation globale a augmenté de 0,5 % sur un mois en raison des prix toujours élevés des matières premières et d'autres facteurs volatils tels que la hausse des primes d'assurance maladie. En conséquence, l’inflation sur un an s’est établie à 4,4 %, ce qui correspond à peu près aux attentes du marché. HSBC s'attend toutefois à ce que l'effet de base défavorable s'atténue bientôt, poussant l'inflation à environ 3,6 % pour l'ensemble de l'année 2024.
Dans l’ensemble, les pressions sur les prix étant relativement contenues et le secteur intérieur ayant besoin de plus de temps pour se stabiliser, HSBC s’attend à ce que la Banque d’État maintienne sa position accommodante et maintienne le taux directeur stable tout au long de la période de prévision, à 4,50 %. Cela devrait aider le Vietnam à atteindre son objectif de croissance en 2024 à 6,5 %.
(Vietnam+)
Source : https://www.vietnamplus.vn/hsbc-viet-nam-la-van-la-diem-den-cua-dong-von-dau-tu-truc-tiep-nuoc-ngoai-post969466.vnp
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