Les investisseurs investissent le plus d'argent dans les sociétés de valeurs mobilières
Les données des rapports financiers des sociétés de valeurs mobilières (SC) montrent que le solde total des dépôts des clients à la fin de 2023 a atteint 83 000 milliards de VND (équivalent à environ 3,3 milliards de dollars américains).
Les dépôts auprès des sociétés de valeurs mobilières ont augmenté pour le troisième trimestre consécutif, atteignant le niveau le plus élevé depuis près de deux ans, en hausse d'environ 20 000 milliards de VND par rapport à fin 2022.
Dans le passé, le montant d’argent disponible dans les grandes sociétés de valeurs mobilières (par rapport à la taille du marché) apportait souvent des signaux positifs au marché boursier. Cependant, dans la réalité, les dépôts auprès des sociétés de valeurs mobilières sont très élevés, mais les transactions en bourse sont encore assez calmes et les cours des actions augmentent lentement.
La question est : pourquoi le montant des dépôts auprès des sociétés de valeurs mobilières a-t-il augmenté si fortement ? Qui sont les déposants et quel est l’impact attendu de ce flux de trésorerie sur le marché boursier dans les temps à venir ?
Selon les rapports financiers, on peut constater que les dépôts sont principalement concentrés dans un certain nombre de sociétés de valeurs mobilières telles que VPS Securities, VnDirect, Techcombank Securities (TCBS), SSI Securities, BSC, VCBS...
Chez VPS, les dépôts des clients ont atteint 16 555 milliards de VND à la fin de 2023. Pendant ce temps, VnDirect (VND) a enregistré 6 400 milliards de VND et TCBS 5 800 milliards de VND. SSI Securities dispose également d'un solde de dépôts clients de près de 5 300 milliards de VND.
La plupart des sociétés de valeurs mobilières ont des soldes de dépôts de plusieurs milliers de milliards de VND telles que : BSC, SHS, VCBS...
On peut constater que le montant d’argent déposé auprès des sociétés de valeurs mobilières est très important. Les dépôts chez VPS Securities représentent même 70% du capital mobilisé par une petite banque comme Saigon Bank for Industry and Trade - Saigonbank (SGB). À la fin du quatrième trimestre 2023, Saigonbank comptait des dépôts de clients d'un peu plus de 23,5 billions de VND.
Le mouvement de flux de trésorerie aussi importants vers un canal d’investissement peut en partie refléter les fluctuations du marché financier ainsi que la situation et les perspectives de l’économie.
On dit que les flux de trésorerie vers le marché boursier ont de nombreuses causes. Cette situation s’est produite dans un contexte de forte baisse des taux d’intérêt sur les dépôts bancaires, alors que le système bancaire intensifiait l’injection de capitaux dans l’économie. Le marché immobilier ne s’est pas encore redressé, alors qu’il s’agit d’un canal qui attire une énorme quantité d’argent dans l’économie.
Des milliards de dollars sur des comptes d’actions : d’où vient l’argent ?
M. Le Quang Tri, directeur de courtage de Nhat Viet Securities JSC, a déclaré que le montant d'argent que les investisseurs conservent sur leurs comptes de titres a fortement augmenté, peut-être parce qu'ils voient des opportunités sur le marché boursier et se préparent à revenir sur ce canal d'investissement.
Toutefois, selon M. Tri, de nombreux investisseurs n’ont pas encore augmenté leurs versements en raison des attentes selon lesquelles le marché s’adaptera à des prix plus raisonnables.
De nombreuses organisations ont également fait des prévisions positives pour le marché boursier après le Têt, lorsque les entreprises ont simultanément annoncé leurs résultats commerciaux pour le quatrième trimestre 2023 et préparé des plans pour la saison des assemblées générales des actionnaires, qui se déroulera de mars à avril 2024.
De nombreux facteurs devraient soutenir le marché boursier, notamment une base macroéconomique solide, des taux d’intérêt bas, des efforts pour stimuler la croissance du crédit et la promotion de l’investissement public par le gouvernement.
Le marché des obligations d’entreprises est sorti d’affaire. Le marché immobilier devrait s’améliorer progressivement avec l’adoption de la loi foncière (modifiée).
La loi sur les établissements de crédit (modifiée) devrait également contribuer à stabiliser le système bancaire, à réduire la propriété croisée, les prêts clandestins et les prêts trop concentrés sur quelques groupes d'intérêt...
La situation économique mondiale évolue également de manière positive. Selon HSBC, la région économique asiatique connaîtra une croissance plus solide. L’économie américaine connaîtra un atterrissage en douceur. La Réserve fédérale américaine (Fed) réduira ses taux d’intérêt en juin 2024. Les revenus des entreprises sont rétablis.
Au cours des trois premières semaines de la nouvelle année 2024, la bourse n'a pas éclaté mais a également progressé. La liquidité n’est pas encore élevée mais pourrait exploser. Il est à noter que la plupart des prévisions sont positives pour le marché boursier. Alors que les autres canaux d’investissement sont encore assez obscurs, il est clair que le marché boursier est le lieu d’intérêt.
En fait, les taux d’intérêt sur les dépôts dans les banques sont actuellement très bas. Les dépôts à court terme sont à 3-5%/an, à partir de 12 mois et plus, ils sont généralement à 5-6%/an.
On constate que les taux d’intérêt de l’épargne ne sont que d’environ 40 à 50 % par rapport à la période de pointe du second semestre 2022.
Avec des taux d’intérêt aussi bas, le simple fait d’acheter les bonnes actions en 3 séances peut générer des bénéfices bien plus importants. L’attractivité du marché boursier est nettement supérieure à celle du canal de l’épargne et à la stagnation du canal immobilier.
Par ailleurs, de nombreuses sociétés de valeurs mobilières ont récemment contourné la loi pour mobiliser les dépôts des investisseurs.
Normalement, les dépôts auprès des sociétés de valeurs mobilières se composent de deux parties. Il s'agit d'argent qui attend une opportunité de débourser pour acheter des actions. Une fois sur le compte de la société de valeurs mobilières, il recevra un faible taux d'intérêt d'environ 0,3 % par an. Deuxièmement, il y a le montant des produits de dépôt mobilisés, qui est payé par les sociétés de valeurs mobilières à un taux d’intérêt beaucoup plus élevé, de 3 à 5 % par an, voire jusqu’à plus de 8 % par an.
Récemment, la Commission des valeurs mobilières de l'État a émis un communiqué officiel demandant aux sociétés de valeurs mobilières de ne pas mener d'activités qui feraient comprendre aux clients/investisseurs que les sociétés de valeurs mobilières ont pour fonction de recevoir des dépôts comme les établissements de crédit.
Toutefois, certaines sociétés de valeurs mobilières n’ont pas arrêté ce service. Auparavant, les investisseurs pouvaient voir ce type de service dans certaines entreprises telles que ISave de TCBS, ou des noms tels que le service Money Market (MM) de VPS ; Service d'épargne SSI S...
Les flux de trésorerie importants qui attendent les comptes de titres sont un bon signe, prouvant que le marché boursier a le potentiel d’attirer l’attention des investisseurs.
Mais, d’un autre point de vue, cela montre aussi l’absence et le manque d’attractivité d’autres canaux d’investissement et la faible absorption du capital par l’économie. La lenteur des flux de trésorerie dans tout canal d’investissement ainsi que l’économie en général ne sont pas bonnes.
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