Réduire les contraintes financières des entreprises peut conduire à un boom des investissements à long terme

Les entreprises dépendent encore du financement interne pour leurs investissements, et l’accès au financement pour les petites et moyennes entreprises doit être amélioré.

Le professeur associé, Dr. Tran Hung Son - Directeur de l'Institut de recherche sur le développement des technologies bancaires (Université d' économie et de droit) a présenté un article sur le crédit bancaire pour une croissance durable lors de la conférence - Photo : QUANG DINH

Le professeur associé, Dr. Tran Hung Son - Directeur de l'Institut de recherche sur le développement des technologies bancaires (Université d'économie et de droit) a fait cette déclaration lors de l'atelier « Utiliser efficacement le capital pour promouvoir la croissance économique » organisé par le journal Tuoi Tre le matin du 28 février.

L’échelle de crédit du Vietnam est à un point de basculement.

« Au cours des deux dernières décennies, la croissance économique du Vietnam s'est accompagnée d'une croissance du crédit bancaire, y compris du crédit au secteur privé », a déclaré le professeur associé Dr Tran Hung Son, directeur de l'Institut de recherche sur le développement des technologies bancaires de l'Université d'économie et de droit.

Plus précisément, le taux de croissance moyen du crédit au cours des 10 dernières années est supérieur à 14 %, soit 2,4 fois plus élevé que le taux de croissance du PIB. Le ratio crédit/PIB du Vietnam a atteint plus de 136 % l'année dernière, soit plus que celui des pays de l'ASEAN-5 et des pays ayant le même niveau de développement.

Le ratio crédit/PIB du Vietnam est supérieur à celui des pays de l’ASEAN-5 et des pays ayant le même niveau de développement.

Toutefois, selon une étude de la Banque des règlements internationaux (BRI, 2024) menée dans les économies émergentes d’Asie, si le ratio crédit/PIB dépasse le seuil de 130 %, le crédit freinera la croissance.

Pendant ce temps, la croissance économique moyenne du Vietnam au cours des deux dernières décennies a atteint son niveau le plus élevé, le ratio crédit/PIB a atteint près de 100 % et a eu tendance à baisser lorsque le ratio crédit/PIB a dépassé ce seuil.

« L'échelle de crédit du Vietnam est à un point critique », a souligné le professeur associé Dr Tran Hung Son.

Les contraintes financières rendent les entreprises inefficaces

Dans le contexte des contraintes financières des entreprises passant d'un niveau inférieur à un niveau supérieur, le professeur associé, Dr. Son a déclaré : En moyenne, le ratio ROA (bénéfice net sur actifs, mesurant la capacité à générer un bénéfice par dong d'actifs) a diminué d'environ 2 %, le ratio revenus/investissement a diminué de 33 dong.

On peut constater que plus une entreprise est contrainte financièrement, plus ses coûts d’emprunt seront élevés. Plus précisément, dans l’ensemble des groupes, l’augmentation moyenne est de 3 %.

« Si les contraintes financières des entreprises peuvent être réduites, nous pouvons nous attendre à un boom des investissements à long terme, augmentant ainsi la croissance économique du Vietnam », a déclaré le professeur associé Dr Tran Hung Son.

« Si les contraintes financières des entreprises peuvent être réduites, nous pouvons nous attendre à un boom des investissements à long terme, augmentant ainsi la croissance économique du Vietnam » - Photo : QUANG DINH

Cependant, en réalité, a souligné M. Son, l'ampleur du crédit bancaire approche d'un seuil d'augmentation continue, ce qui pourrait avoir un impact négatif sur la croissance économique.

Sans parler du sous-développement du marché des capitaux, qui limite les sources de financement à long terme des entreprises. Les entreprises dépendent encore du financement interne pour leurs investissements, et l’accès au financement pour les petites et moyennes entreprises doit être amélioré.

« L'accès au financement ne constitue pas actuellement un obstacle majeur à la croissance. Mais il est fort probable qu'il le devienne lorsque l'économie entrera dans une phase de forte croissance », a déclaré M. Son.

Tendances du crédit 2025 et la période à venir

En ce qui concerne les tendances du crédit en 2025, les experts affirment qu'ils se concentrent sur les domaines suivants : l'industrie de transformation et de fabrication, les produits de la mer, les services et les applications de haute technologie. En revanche, les restrictions de crédit s’appliquent dans les secteurs de l’immobilier et de la construction.

Le modèle de croissance du Vietnam basé sur l’industrie manufacturière et de transformation a connu certains succès. Mais le commerce des produits manufacturés stagne, tandis que le commerce transfrontalier des services – notamment numériques – augmente sur la période 2025-2045. Il est donc nécessaire de privilégier les services et les biens transformés qui apportent une forte valeur ajoutée.

La politique de crédit dans la période à venir doit se concentrer sur les industries de services avec une innovation mondiale telle que les technologies de l'information et de la communication, les activités professionnelles, les apports scientifiques et technologiques pour le secteur de la transformation, l'augmentation de la productivité de l'industrie et de l'économie.

Efforts visant à améliorer l'accès au capital pour les entreprises

Ouvriers travaillant dans une entreprise de transformation de fruits de mer - Photo : THE KIET

Concernant les suggestions politiques visant à accroître l’efficacité du crédit à court terme, le professeur associé Dr Son a déclaré qu’il est nécessaire d’améliorer l’accès au capital pour les entreprises, en particulier les petites et moyennes entreprises.

Par la création et le développement de centres d’information sur le crédit dotés de nouvelles applications technologiques numériques . Développer des plateformes de prêt numériques. Mettre en œuvre rapidement Sandbox pour la technologie financière.

Dans le même temps, il faut combiner la dynamique de croissance du crédit bancaire avec les dépenses publiques, en particulier les dépenses publiques consacrées à la sécurité sociale comme la santé, l’éducation, le logement, etc. Dans ce contexte, les dépenses publiques consacrées au logement ont un important multiplicateur budgétaire pour favoriser la croissance.

La mise en œuvre de bonnes politiques de crédit pour le logement social sera un moteur de croissance économique. Stimuler la consommation et une croissance plus élevée dans les économies à taux d’épargne élevés comme le Vietnam.

À long terme, développer un système financier basé sur le marché (marchés de la dette et des actions) pour créer de nouvelles incitations financières à la croissance. Il convient de noter que des améliorations de la qualité institutionnelle sont souvent nécessaires dans le processus de développement du marché des capitaux.

Source : https://tuoitre.vn/giam-tinh-trang-han-che-tai-chinh-cho-doanh-nghiep-co-the-bung-no-dau-tu-dai-han-20250227205122627.htm