Avec une valorisation de seulement 3,8 milliards USD, qu'adviendra-t-il de Thaco de M. Tran Ba Duong ?

Selon le rapport financier de la Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Industry and Trade Securities ( Vietnam Bank Securities, code CTS), le bénéfice de la vente d'actifs financiers enregistré via le compte de résultat (FVTPL) au deuxième trimestre 2023 a grimpé en flèche, passant de 15,8 milliards de VND à la même période l'année dernière, à plus de 152 milliards de VND grâce à la vente d'actions non cotées.

Plus précisément, CTS a vendu plus de 4,7 millions d'actions non cotées pour une valeur de vente totale de 141 milliards de VND (équivalent à 30 000 VND/action). Le prix d'achat initial est supérieur à 24 milliards de VND (équivalent à 5 100 VND/action). Bénéfice de CTS 117 milliards de VND.

Le rapport a également souligné que la valeur de l'investissement en actions non cotées de CTS a fortement chuté par rapport aux actions de Truong Hai Auto Corporation ( Thaco ). Cela signifie que CTS a vendu une partie des actions de Thaco.

Avec un prix de 30 000 VND par action et un nombre d'actions en circulation de Thaco de près de 3,05 milliards d'actions, Thaco est valorisée à 91 500 milliards de VND (équivalent à environ 3,8 milliards de dollars).

Ainsi, comparé au prix émis par Thaco en privé à l'actionnaire stratégique Jardine Cycle & Carriage Limited (JC&C) en 2019, ce chiffre est bien inférieur.

Selon le plan de vente à JC&C, Thaco a émis plus de 30,3 millions d'actions (équivalent à 1,82 % des actions en circulation) à un prix pouvant atteindre 128 500 VND/action. À cette époque, Thaco était valorisée jusqu'à 9,24 milliards USD.

Après près de 4 ans, la valorisation de Thaco a chuté de façon spectaculaire.

Comment Thaco fait-il des affaires ?

Truong Hai Group Corporation (Truong Hai Group), anciennement Truong Hai Auto Corporation (Thaco), a été créée le 29 avril 1997 à Dong Nai . Le fondateur est M. Tran Ba Duong, qui est actuellement président du conseil d'administration.

Actuellement, Thaco est une société industrielle multisectorielle comprenant : Thaco Auto (automobiles), Thaco Agri (agriculture et foresterie) ; Thaco Industries (industries mécaniques et de soutien), Thadico (investissement dans la construction), Thilogi (logistique) et Thiso (commerce et services).

Fin juin 2023, selon Reuters, Thaco pourrait vendre 20 % des actions de Thaco Auto. La valorisation de Thaco Auto pourrait atteindre environ 5 milliards USD. Les bénéfices seront utilisés pour investir dans des projets immobiliers.

M. Nguyen Hung Minh, vice-président du conseil d'administration du groupe Truong Hai (groupe Thaco), a déclaré que Thaco et son unité de conseil, Ho Chi Minh City Securities Corporation (HSC), travaillent à la vente de 10 % des actions de Thaco Auto. Cette nouvelle émission d’actions devrait être finalisée cette année.

Dans le même temps, le nombre d'actionnaires ESOP en 2018 de Thaco a été converti, de sorte que Thaco Auto est devenue une société par actions publique. La société prévoit d'être cotée en bourse dans les trois prochaines années.

M. Minh a déclaré que le capital mobilisé à partir de la nouvelle émission d'actions sera utilisé pour servir les activités de production et commerciales et investir dans l'expansion du système de vente au détail et le développement de nouveaux produits de Thaco Auto dans les temps à venir.

Thaco Auto est un membre du groupe Thaco et également l'unité principale. Thaco Auto est spécialisé dans la fabrication, l'assemblage, la distribution et la vente au détail de véhicules sous les marques KIA, Mazda, Peugeot, BMW... avec un système de près de 400 showrooms de vente au détail à l'échelle nationale et un complexe de production avec 7 usines (KIA, Thaco Royal, Mazda, usine de voitures de luxe, usine de motos, usine de bus, usine de camions et usine de camions spécialisés) situées dans le parc industriel de Chu Lai (Quang Nam).

Truong Hai est connue comme une entreprise privée de la famille de M. Tran Ba Duong et Mme Vien Dieu Hoa. Cette société n’est plus une société publique et n’est pas tenue de divulguer des informations.

Au cours de la dernière décennie, Thaco s'est développé dans de nombreux domaines, notamment l'agriculture, l'immobilier, la vente au détail, la logistique, etc.

En 2023, le groupe du milliardaire Tran Ba Duong continue de se fixer de grandes ambitions. Dans le secteur immobilier, Thadico - Dai Quang Minh accélérera le déploiement des fonds fonciers disponibles, prévoyant de lancer des dizaines de projets commerciaux avec un investissement total de milliers de milliards de VND en 2023.

Auparavant, le groupe Thaco avait délégué à Dai Quang Minh Real Estate Investment Joint Stock Company (Thadico) la gestion et la responsabilité des activités d'investissement et de développement de projets de parcs industriels, de zones urbaines, d'immobilier, de transport et d'infrastructures techniques.

Thadico lancera 24 projets et achèvera la remise de 3 projets en 2023. La valeur totale des investissements décaissés au cours de l'année est de 6 731 milliards de VND.

En 2022, Thaco a enregistré un bénéfice de 7 400 milliards de VND, mais sa dette était élevée, plus de 104 000 milliards de VND (4,4 milliards de dollars). Toutefois, le ratio d'endettement a fortement augmenté par rapport à l'année précédente, passant de 1,76 fois fin 2021 à 2,16 fois fin 2022.

À la fin de l'année dernière, Thaco a enregistré des capitaux propres de 48 445 milliards de VND. Thaco a enregistré une dette obligataire sur les capitaux propres de la société à 0,17 fois. Cela signifie que Thaco dispose actuellement d'environ 8 200 milliards de VND d'obligations en circulation.

Selon la liste des milliardaires mondiaux en dollars américains en 2023 annoncée par le magazine Forbes (USA) début avril, le Vietnam compte 6 représentants. Les milliardaires vietnamiens ont des actifs d'une valeur de 12,6 milliards USD, « évaporant » 8,6 milliards USD par rapport à 2022. Cependant, les actifs de la famille du président de Thaco, Tran Ba Duong, sont restés inchangés, à 1,5 milliard USD.

M. Tran Ba Duong est célèbre pour le méga projet immobilier de Sala dans la terre chaude de Thu Thiem (HCMC). L'entreprise Dai Quang Minh a déjà enregistré d'importants revenus grâce à ce projet.

Il a également connu un grand succès avec Thaco et a fait une percée grâce à son investissement dans Thu Thiem. Cependant, ce milliardaire a eu du mal à sauver HAGL Agrico.

HAGL Agrico (HNG) est une entreprise agricole avec une grande superficie, mais des revenus et des bénéfices modestes. Les prix élevés des engrais et des matériaux agricoles ainsi que la flambée des coûts de transport au cours de l’année écoulée ont causé des difficultés aux entreprises agricoles comme HNG.

Thaco, dirigé par M. Tran Ba Duong, a investi des milliards de dollars dans HAGL Agrico, mais la reprise de cette entreprise est assez lente.

Lors de l'assemblée générale extraordinaire des actionnaires de 2021, M. Tran Ba Duong a déclaré qu'il avait rejoint HAGL Agrico uniquement dans l'espoir d'aider cette entreprise à échapper au danger et souhaitait que le pays dispose d'une entreprise agricole à grande échelle suivant le modèle de production industrielle.

Thaco Auto pourrait être valorisé à 5 milliards USD, M. Tran Ba Duong envisage de vendre 10% des actions . Le groupe Truong Hai (Thaco Group) du milliardaire Tran Ba Duong vendra 10 % des actions de Thaco Auto - une filiale spécialisée dans la production et le commerce d'automobiles - en 2023. Thaco Auto pourrait être valorisé à 5 milliards USD.

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