Revue de l'information économique du 13 au 17 janvier

Le taux de change central est resté inchangé, l'indice VN a augmenté de 18,63 points par rapport au week-end précédent, la bourse vietnamienne devrait percer au second semestre 2025... sont quelques nouvelles économiques notables de la semaine du 13 au 17 janvier.

Revue de l'actualité économique

Aperçu

Le marché boursier vietnamien devrait être atone en 2024, mais devrait connaître une percée au second semestre 2025.

En 2024, selon la Commission nationale des valeurs mobilières (SSC), le marché boursier vietnamien maintiendra la dynamique de croissance des années précédentes. Au 31 décembre 2024, l'indice VN a atteint 1 266,78 points, en hausse de 12,11 % par rapport à la même période de l'année dernière ; La capitalisation boursière des actions des trois bourses HOSE, HNX et UPCoM a augmenté de 19,6% par rapport à la fin de 2023, soit 69,4% du PIB estimé en 2023. La valeur moyenne des transactions a atteint 20 849 milliards de VND/séance, soit une augmentation de 18,6% par rapport à la moyenne de l'année précédente.

Le marché compte 720 actions cotées sur 2 bourses et 888 actions enregistrées pour être négociées sur UPCoM. Le nombre de comptes a atteint plus de 9,1 millions de comptes, soit une augmentation d'environ 26% par rapport à fin 2023, soit 9% de la population, dépassant l'objectif fixé par la Stratégie de développement du marché boursier à l'horizon 2030.

Cependant, la principale tendance de croissance du marché boursier vietnamien en 2024 se concentrera principalement sur le premier trimestre. Le reste de l'année verra le marché évoluer latéralement, avec l'indice HNX fluctuant autour de 100 points, avec le niveau de résistance à 1 300 points et le niveau de support à 1 200 points.

La liquidité moyenne du marché boursier vietnamien en 2024 atteindra plus de 20 000 milliards de VND. Toutefois, ce chiffre est principalement dû aux échanges animés du premier semestre de l'année, de nombreuses séances ayant enregistré des valeurs de transactions de plusieurs milliards de dollars. Au cours du second semestre 2024, la taille des transactions s’est progressivement réduite, notamment lorsque les investisseurs individuels ont montré des signes de prudence. Les baisses les plus importantes ont eu lieu à la mi-novembre et à la fin novembre, lorsque le marché avait tendance à toucher le fond. Rien qu'en décembre 2024, le parquet de la HoSE a connu de nombreuses séances avec une liquidité correspondante d'environ 10 000 milliards de VND seulement. Pendant ce temps, les investisseurs étrangers ont continué à vendre pour une valeur de plus de 91 000 milliards de VND sur l'ensemble de l'année, le niveau le plus élevé de l'histoire du marché.

En évaluant la faible performance du marché au cours du second semestre de l'année, les experts ont déclaré que la performance négative du marché boursier contrastait avec le taux de croissance macroéconomique lorsque le PIB en 2024 a augmenté de 7,09%, et n'allait pas de pair avec la croissance effective des entreprises, lorsque les bénéfices des entreprises sur l'ensemble du marché au troisième trimestre ont augmenté de 18,8% sur la même période, et l'augmentation cumulée sur 9 mois était de 14% sur la même période.

Les experts expliquent que la principale raison vient de l'extérieur, le flux d'investissement mondial se retirant des marchés émergents et frontaliers vers le marché américain est devenu une vague tout au long de 2024, dans le même temps l'instabilité géopolitique dans le monde affecte également négativement le marché boursier.

En 2024, le gouvernement a publié un certain nombre de nouveaux documents qui devraient soutenir activement le développement du marché boursier. Notamment, la circulaire 68/2024/TT-BTC, en vigueur à compter du 2 novembre 2024, réglemente le pré-dépôt des investisseurs institutionnels étrangers lors des transactions et exige la divulgation d'informations sur le marché boursier. Il s’agit d’une étape importante pour éliminer les obstacles, aidant le marché boursier vietnamien à répondre aux critères de mise à niveau selon les normes du FTSE Russell, attirant ainsi davantage l’attention des investisseurs internationaux.

Ensuite, la loi sur les valeurs mobilières (modifiée) a été adoptée lors de la 8e session de la 15e Assemblée nationale sous une forme abrégée, en vigueur à compter du 1er janvier 2025. La nouvelle loi sur les valeurs mobilières a mis à jour des dispositions importantes telles que le mécanisme de chambre de compensation centrale (CCP), le processus d'émission de valeurs mobilières et les mesures visant à renforcer la protection des investisseurs. Ces ajustements devraient non seulement améliorer l’efficacité du fonctionnement du marché, mais également renforcer la confiance des investisseurs dans les temps à venir.

En 2025, les experts s'attendent à ce que le marché boursier reste volatil au premier semestre, mais pourrait être positif au second semestre. À court terme, avec l'incertitude de l'entrée de Donald Trump à la Maison Blanche et la possibilité de prendre des décisions imprévisibles au cours des premier et deuxième trimestres, les taux de change sur la plupart des marchés toujours tendus, le dollar toujours en hausse et les rendements obligataires toujours élevés, en particulier la Fed étant plus prudente avec ses baisses de taux d'intérêt, de nombreux facteurs négatifs affectant le marché existeront toujours.

Au cours du second semestre de l'année, combiné au facteur d'opportunité de la mise à niveau, les troisième et quatrième trimestres seront la période où les flux de trésorerie augmenteront plus fortement, les investisseurs internationaux reviendront aux achats nets et le marché sera plus positif.

Résumé du marché intérieur de la semaine du 13 au 17 janvier

Sur le marché des changes, au cours de la semaine du 13 au 17 janvier, le taux de change central a continué d'être ajusté alternativement à la hausse et à la baisse par la Banque d'État. À la clôture du 17 janvier, le taux de change central était de 24 341 VND/USD, inchangé par rapport à la séance du week-end précédent.

La Banque d'État du Vietnam continue de fixer le taux d'achat au comptant à 23 400 VND/USD et le taux de vente au comptant à 25 450 VND/USD.

Le taux de change interbancaire dollar-dong au cours de la semaine du 13 au 17 janvier a fluctué dans une tendance à la baisse. À la fin de la séance du 17 janvier, le taux de change interbancaire a clôturé à 25 328, en baisse de 22 VND par rapport à la séance du week-end précédent.

Le taux de change dollar-dong sur le marché libre a continué de chuter assez fortement la semaine dernière. À la fin de la séance du 17 janvier, le taux de change libre a diminué de 125 VND dans les deux sens d'achat et de vente par rapport à la séance du week-end précédent, s'échangeant à 25 530 VND/USD et 25 630 VND/USD.

Marché monétaire interbancaire, semaine du 13 au 17 janvier, les taux d'intérêt interbancaires VND après avoir augmenté lors de la première séance de la semaine ont de nouveau diminué. À la clôture du 17 janvier, les taux d'intérêt interbancaires VND s'élevaient à : 4,00 % au jour le jour (-0,76 point de pourcentage) ; 1 semaine 4,32% (-0,59 point de pourcentage) ; 2 semaines 4,90% (-0,07 point de pourcentage) ; 1 mois 5,06% (-0,08 point de pourcentage).

Les taux d’intérêt interbancaires en USD ont diminué sur tous les termes la semaine dernière. Séance 17/1, taux d'intérêt interbancaire USD, négocié à : 4,36 % au jour le jour (-0,04 point de pourcentage) ; 1 semaine 4,41% (-0,07 point de pourcentage) ; 2 semaines 4,51% (-0,04 point de pourcentage) et 1 mois 4,56% (-0,04 point de pourcentage).

Sur le marché libre la semaine dernière, dans le canal hypothécaire, la Banque d'État du Vietnam a offert un terme de 7 jours avec un volume de 43 000 milliards de VND, le taux d'intérêt étant maintenu à 4,0%. L'ensemble de ce volume a remporté l'appel d'offres et 54 999,88 VND sont arrivés à échéance la semaine dernière sur le canal hypothécaire.

SBV fait une offre pour des bons du Trésor SBV fait une offre pour des taux d'intérêt à 7 jours. Il y a 32 750 milliards de VND d'offres gagnantes, avec un taux d'intérêt de 4,0 %. La semaine dernière, 51 680 milliards de VND de bons du Trésor sont arrivés à échéance.

Ainsi, la Banque d'État du Vietnam a injecté 6 930,12 milliards de VND sur le marché la semaine dernière via le canal du marché libre. Il y a 43 000 milliards de VND en circulation sur le canal hypothécaire et 68 600 milliards de VND de billets de la Banque d'État en circulation sur le marché.

Marché obligataire, le 15 janvier, le Trésor public a lancé avec succès un appel d'offres pour un montant de 5 014 milliards de VND/7 000 milliards de VND d'obligations d'État (taux de gain atteint 72%). Parmi ceux-ci, le terme de 5 ans a mobilisé 100 milliards de VND/1 000 milliards de VND d'offres, le terme de 10 ans a mobilisé 4 040 milliards de VND/4 500 milliards de VND d'offres, le terme de 15 ans a mobilisé 700 milliards de VND/1 000 milliards de VND d'offres et le terme de 30 ans a mobilisé 174 milliards de VND/500 milliards de VND d'offres. Le taux d'intérêt gagnant pour le terme de 5 ans est de 2,10 % (+0,04 point de pourcentage par rapport à l'enchère précédente), le terme de 10 ans est de 2,79 % (+0,02 point de pourcentage), le terme de 15 ans est de 2,98 % (+0,03 point de pourcentage) et le terme de 30 ans est de 3,25 % (+0,03 point de pourcentage).

Cette semaine, le 22 janvier, le Trésor public prévoit d'émettre 11 000 milliards de VND d'obligations d'État, dont 500 milliards de VND seront proposés pour des durées de 5 ans, 7 500 milliards de VND pour des durées de 10 ans, 2 000 milliards de VND pour des durées de 15 ans et 500 milliards de VND pour des durées de 20 et 30 ans.

La valeur moyenne des transactions Outright et Repos sur le marché secondaire a atteint la semaine dernière 12 910 milliards de VND par session, soit une forte augmentation par rapport aux 7 785 milliards de VND par session de la semaine précédente. Les rendements des obligations d’État ont augmenté la semaine dernière sur la plupart des échéances, à l’exception de celle à 7 ans. A la clôture de la séance du 17 janvier, le rendement des obligations d'Etat à 1 an s'échangeait autour de 2,03% (+0,05 point de pourcentage par rapport à la séance de fin de semaine dernière) ; 2 ans 2,08% (+0,06 point de pourcentage) ; 3 ans 2,12% (+0,07 point de pourcentage) ; 5 ans 2,40 % (+0,04 point de pourcentage) ; 7 ans 2,63% (-0,01 point de pourcentage) ; 10 ans 3,07 % (+0,04 point de pourcentage) ; 15 ans 3,25 % (+0,07 point de pourcentage) ; 30 ans 3,37% (+0,08 point de pourcentage).

Bourse, semaine du 13 au 17 janvier, la bourse a connu une semaine de reprise. A la fin de la séance du 17 janvier, le VN-Index s'établissait à 1 249,11 points, en forte hausse de 18,63 points (+1,51%) par rapport au week-end précédent ; L'indice HNX a gagné 2,99 points (+1,36%) à 222,48 points ; L'indice UPCoM a augmenté de 0,96 point (+1,04%) à 93,11 points.

La liquidité moyenne du marché a atteint plus de 11 530 milliards de VND par session, en légère baisse par rapport aux 11 900 milliards de VND par session de la semaine précédente. Les investisseurs étrangers ont continué à vendre très fortement, près de 4 800 milliards de VND sur les 3 étages.

Actualités internationales

Les États-Unis ont reçu de nombreux indicateurs économiques positifs la semaine dernière. Premièrement, le Bureau du recensement des États-Unis a déclaré que l'indice des prix à la production de base du pays était stable (0,0 % par rapport au mois précédent) en décembre 2024, contrairement aux prévisions de continuer à augmenter de 0,2 % comme en novembre 2024. L'IPP global du mois dernier a également légèrement augmenté de 0,2 % par rapport au mois précédent, inférieur à l'augmentation du mois précédent et en même temps aux prévisions de 0,4 %. Par rapport à la même période en 2023, l'IPP de base et l'IPP total en décembre 2024 ont tous deux augmenté de 3,3 % au cours de la même période.

Ensuite, l'IPC de base du pays a augmenté de 0,2 % en glissement mensuel en décembre 2024, soit une légère décélération par rapport à la hausse du mois précédent et également conforme aux prévisions des experts de 0,3 %. L'IPC global en décembre 2024 a augmenté de 0,4 % par rapport au mois précédent, après l'augmentation de 0,3 % en novembre 2024 et correspondant aux prévisions. Ainsi, l'IPC de base et l'IPC global aux États-Unis ont augmenté respectivement de 3,2 % et 2,9 % sur la même période, évoluant dans des directions opposées par rapport à 3,3 % et 2,7 % en novembre 2024.

En termes de ventes au détail, les ventes au détail de base et les ventes au détail totales du pays ont toutes deux augmenté de 0,4 % en glissement mensuel en décembre 2024 après avoir augmenté respectivement de 0,2 % et 0,8 % le mois précédent, soit moins que l'augmentation prévue de 0,5 % et 0,6 %. Par rapport à la même période en 2023, les ventes au détail totales aux États-Unis ont augmenté de 3,9 % sur un an en décembre, soit moins que la hausse de 4,1 % de novembre 2024.

En termes de construction, le nombre de permis et de mises en chantier aux États-Unis en décembre 2024 a atteint respectivement 1,48 million et 1,50 million d'unités, tous deux plus positifs que les prévisions de 1,46 million et 1,33 million d'unités.

Enfin, en ce qui concerne le marché du travail américain, le nombre de demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis pour la semaine se terminant le 11 janvier s'est élevé à 217 000, contre 203 000 la semaine précédente et dépassant en même temps les prévisions de 210 000. La moyenne sur quatre semaines des nouvelles demandes s'est établie à 212,75 milliers, soit une baisse de 0,75 milliers par rapport à la moyenne des quatre semaines précédentes.

La Grande-Bretagne a également enregistré quelques nouvelles économiques notables. Le PIB du Royaume-Uni a augmenté de 0,1 % en glissement mensuel en novembre 2024, après une baisse de 0,1 % le mois précédent, a déclaré l'Office for National Statistics (ONS), en dessous de la prévision d'augmentation de 0,2 %. La production industrielle britannique en novembre 2024 a également enregistré une baisse de 0,4% par rapport au mois précédent, après une baisse de 0,6% le mois précédent, contrairement à la prévision d'une légère hausse de 0,1%.

En revanche, la production de construction a augmenté de 0,4 % sur un mois en novembre 2024 après avoir baissé de 0,3 % en octobre, ce qui correspond aux prévisions des experts. La balance commerciale des biens du Royaume-Uni est tombée à un déficit de 19,3 milliards de livres sterling en novembre 2024, soit le même que le mois précédent et plus que le déficit prévu de 18,0 milliards de livres sterling. En décembre 2024, les ventes au détail au Royaume-Uni ont affiché une baisse de 0,3 % en glissement mensuel après une hausse de 0,1 % en novembre 2024, contre les attentes d'une augmentation assez forte de 0,4 %.

Enfin, en ce qui concerne l'inflation, l'IPC global et l'IPC de base au Royaume-Uni ont augmenté de 2,5 % et 3,2 % sur un an en décembre 2024, tous deux en décélération par rapport aux 2,6 % et 3,5 % du mois précédent, et tous deux inférieurs aux prévisions de 2,6 % et 3,4 %. Parmi eux, l'indice des prix des services du pays a fortement décéléré, passant de 5,0% à 4,4% en glissement annuel le mois dernier, bien en deçà des prévisions de 4,9%.

Source : https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-tu-13-171-159982-159982.html