La bombe de la dette d'Evergrande s'effondre officiellement
Le 29 janvier, un tribunal de Hong Kong a décidé que le géant chinois de l'immobilier China Evergrande devait liquider ses actifs pour régler sa dette de 300 milliards de dollars, car il n'était pas en mesure de proposer un plan de restructuration raisonnable.
La décision a été prise après que le procès ait été retardé de plusieurs mois et prolongé sept fois au cours de la dernière année et demie.
Les actifs d'Evergrande sont estimés à 240 milliards de dollars, mais sa dette est supérieure à 300 milliards de dollars. C’est aussi l’entreprise la plus endettée au monde.
Evergrande a fait défaut sur les marchés financiers internationaux fin 2021. Au cours des deux dernières années, le groupe a tenté de convaincre les créanciers d'accepter son plan de restructuration, mais ils ont rencontré des difficultés lorsque leurs dirigeants et leurs principales succursales en Chine ont fait l'objet d'une enquête.
Avec cette décision, les actionnaires d’Evergrande pourraient tout perdre. La fortune de l'ancien homme le plus riche de Chine - Xu Jiayin, fondateur du groupe China Evergrande, pourrait être réduite à zéro.
Auparavant, selon les données de l'indice Bloomberg Billionaires, à partir d'octobre 2023, la valeur nette de Hui Ka Yan était tombée en dessous de 1 milliard de dollars. Un magnat de l'immobilier investit de l'argent dans des voitures, dans le football et se fait abandoner par sa femme. Il repartira les mains vides.
M. Hui Ka-yin était autrefois la deuxième personne la plus riche d’Asie avec une fortune de 42 milliards de dollars. Avant qu’Evergrande ne soit dissoute, M. An avait perdu 99 % de ses actifs. Depuis la reprise des échanges à la Bourse de Hong Kong (HSE) fin août 2023, le cours de l'action a chuté de 90 % à 0,02 $ l'action.
La décision de dissoudre et de liquider les actifs d’Evergrande pourrait avoir un impact plus grave sur les marchés boursiers et immobiliers chinois.
Le marché immobilier chinois est désormais à son plus bas niveau depuis neuf ans, tandis que le marché boursier est également à son plus bas niveau depuis cinq ans.
Ce que craignent de nombreux experts, c’est que l’effondrement d’Evergrande puisse briser les rêves de richesse de nombreux Chinois, affectant ainsi les investissements et la confiance des consommateurs. Cela entraîne un nouveau déclin de l’économie chinoise. Historiquement, il a fallu une décennie au Japon pour se remettre de chocs aussi majeurs. En Chine, la reprise pourrait être plus rapide grâce aux efforts politiques, mais elle pourrait aussi être longue.
La décision de laisser Evergrande s’effondrer montre également l’orientation de Pékin vers l’acceptation de la mort d’entreprises « zombies » qui ne peuvent plus supporter le fardeau.
Sur Reuters , Andrew Collier, directeur du cabinet de recherche Orient Capital Research, a déclaré que laisser Evergrande faire faillite était un signal que la Chine était prête à aller jusqu'au bout pour mettre fin à la bulle immobilière. Cela pourrait avoir un impact positif sur l’économie à long terme, mais entraînera des difficultés à court terme.
Actuellement, les actions Evergrande sont suspendues à la négociation. Le processus de liquidation des actifs d’Evergrande est considéré comme compliqué.
« Tomber de cheval » à cause de l'ambition automobile et de la passion du football
Evergrande a été fondée en 1996 par le milliardaire Xu Jiayin et est l'une des plus grandes sociétés immobilières de Chine, avec des chiffres qui surprennent les investisseurs en raison de son taux de croissance rapide : 1 300 projets dans 280 villes, 200 000 travailleurs et le maintien indirect de 3,8 millions d'emplois chaque année.
Evergrande ne s'est pas seulement développé de manière explosive dans le secteur immobilier, il s'est également étendu à d'autres domaines tels que les véhicules électriques, le tourisme, le sport, les parcs d'attractions, l'alimentation et les boissons... En 2020, Evergrande a acheté une équipe de football et construit la plus grande école de football du monde, pour un coût de 185 millions USD et prévoit de construire le plus grand stade de football du monde avec un investissement total de 1,7 milliard USD, d'une capacité de 100 000 spectateurs.
Avec le prestige d’un géant, Evergrande a levé des dizaines de milliards de dollars lorsqu’il a annoncé son entrée dans le secteur des véhicules électriques alors qu’il n’avait aucune expérience en technologie automobile. Evergrande affirme qu'Evergrande NEV dépassera le numéro 1 mondial des voitures électriques, Tesla, même si ses revenus sont toujours nuls. L'entreprise de voitures électriques était autrefois valorisée à 120 milliards de dollars, soit le double de sa société mère et plus que les grands constructeurs automobiles traditionnels comme Ford et General Motors.
Depuis de nombreuses années, Evergrande a diversifié ses investissements et s’est éloigné de son cœur de métier.
À son apogée en 2017, M. Xu Ka-yin avait une valeur nette de 42 milliards de dollars, ce qui le rendait non seulement le plus riche de Chine, mais également le deuxième plus riche d'Asie. M. Xu est devenu riche grâce à une décennie de croissance fulgurante du marché immobilier chinois.
Cependant, la crise du marché immobilier au cours des dernières années a entraîné Evergrande dans des difficultés continues, devenant la société immobilière la plus endettée au monde et se trouvant au bord du gouffre. Le nouveau PDG et le nouveau directeur financier d'Evergrande ont été arrêtés en septembre 2023, alors que la société annonçait à plusieurs reprises qu'elle ne pouvait pas payer ses obligations arrivant à échéance.
Evergrande est entré en crise depuis la mi-2021, comme de nombreuses autres entreprises immobilières de ce pays.
Le durcissement des politiques de prêt par le gouvernement de Pékin pour assurer la sécurité du système bancaire et éviter une bulle immobilière a causé des difficultés aux entreprises immobilières. C’est la politique des « trois lignes rouges » du gouvernement chinois.
Evergrande est connue comme une société qui utilise un énorme effet de levier financier pour développer des projets et réaliser des affaires multisectorielles. La dette totale du groupe s’élève à environ 340 milliards de dollars, soit l’équivalent de 2 % du PIB chinois.
Actuellement, le gouvernement de Pékin maintient une politique de prospérité partagée, limitant la hausse des prix de l’immobilier pour créer des prix de logement moins chers pour la population. Mais cette politique a également créé une crise rare dans la deuxième économie mondiale.
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