Faut-il acheter de l’or lorsque le prix baisse fortement ?

Les experts estiment que la récente chute brutale des prix de l'or est due à un changement dans les flux de capitaux d'investissement, aux attentes concernant la croissance économique américaine et à la tendance à l'ajustement après de fortes hausses de prix.

Les prix mondiaux de l’or ont récemment connu une forte tendance à la baisse. Photo : Bloomberg.

Au cours des deux séances de négociation du 25 au 26 novembre, le prix intérieur des lingots d'or et des anneaux d'or de SJC a enregistré une baisse de près de 3 millions de VND/tael, également la plus forte baisse du mois dernier. Bien qu'il se soit redressé lors de la séance du 27 novembre, cette légère hausse n'a pas pu compenser la baisse précédente.

Sur le marché international, le prix spot mondial de l'or a également chuté au cours de la session précédente.

En évaluant cette fluctuation, Mme Nguyen Thi Thanh Hoa, analyste de l'or et planificatrice financière personnelle chez FIDT Investment Consulting and Asset Management Company, a déclaré que de nombreuses raisons ont provoqué la forte baisse des prix de l'or mondiaux et nationaux.

Raisons de la forte baisse du prix de l'or

Mme Hoa a souligné que les prix de l’or sur le marché intérieur fluctuent toujours dans la même direction que les prix de l’or sur le marché mondial. Par conséquent, la baisse des prix de l’or sur le marché intérieur est en grande partie due à l’impact de la forte baisse des prix mondiaux de l’or.

Depuis le début du mois de novembre, le prix spot mondial de l'or a chuté de plus de 250 $ l'once, soit une baisse nette de près de 10 %. Il s’agit également de la plus forte baisse nette des métaux précieux au cours des trois dernières années.

La baisse du prix mondial de l’or provient de 5 raisons principales.

L’une d’elles est le détournement des flux de trésorerie d’investissement. Les marchés financiers américains ont été plus actifs au début de la semaine de négociation raccourcie par Thanksgiving. Les investisseurs s’éloignent progressivement des actifs refuges comme l’or vers des actifs risqués comme les actions, grâce aux signaux positifs de l’économie américaine.

La nomination par le président élu Donald Trump de Scott Bessent au poste de secrétaire au Trésor américain a créé la confiance dans la stabilité financière de la plus grande économie du monde. Cela réduit l’attrait de l’or comme couverture contre le risque.

La deuxième raison est que les investisseurs deviennent progressivement plus optimistes quant à la situation géopolitique mondiale. Des rapports suggèrent qu'Israël et le Hezbollah sont proches d'un accord de cessez-le-feu, apaisant les tensions au Moyen-Orient. L’or, traditionnellement une valeur refuge en période d’incertitude, a vu sa demande chuter en raison de cette perspective de paix.

La troisième raison est le résultat des élections et les perspectives de croissance économique aux États-Unis. En particulier, la victoire écrasante du Parti républicain a consolidé la stabilité relative du marché américain. Cela renforce la confiance des investisseurs dans les actifs à risque et réduit la dépendance à l’or.

La politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed) est également un facteur important dans l’affaiblissement des prix de l’or. Les comptes rendus récemment publiés de la réunion de novembre de la Fed et les données économiques suggèrent que la Fed pourrait maintenir les taux d'intérêt actuels dans un avenir prévisible. Cela augmente le coût d’opportunité de la détention d’or, le rendant moins attractif.

Enfin, la baisse des prix de l’or provient cette fois aussi de la correction après chaque forte hausse. La semaine dernière, les prix mondiaux de l’or ont augmenté de près de 6 % alors que les tensions entre la Russie et l’Ukraine s’intensifiaient. Il s’agit également de la plus forte augmentation depuis mars 2023.

Mme Hoa a déclaré qu'outre l'impact des prix mondiaux de l'or, deux facteurs ont également provoqué une baisse récente des prix de l'or sur le marché intérieur.

Premièrement, l’écart entre les prix internationaux et nationaux de l’or s’est considérablement réduit après les mesures d’intervention de la Banque d’État du Vietnam (SBV), passant de plus de 20 millions de VND/tael en juin à 2 à 4 millions de VND/tael actuellement.

Le deuxième facteur à prendre en compte est l’offre et les politiques réglementaires de l’organisme de réglementation. Actuellement, le marché intérieur de l’or est encore étroitement contrôlé et l’offre est limitée. Toutefois, la Banque d’État a mis en œuvre un certain nombre de politiques plus flexibles pour soutenir la régulation du marché, aidant ainsi les prix de l’or à suivre de plus près l’évolution mondiale.

Dois-je acheter ou vendre de l’or ?

Selon Mme Nguyen Thi Thanh Hoa, à court terme (d'ici la fin de l'année), les prix mondiaux de l'or pourraient enregistrer de légères fluctuations en raison de l'influence de facteurs tels que la politique monétaire de la Fed et la demande traditionnelle d'or en Inde et en Chine pendant la nouvelle année.

Au Vietnam, le marché est en période de mariage, la demande d'or augmente, ce qui affectera également le prix de cet article.

Le marché de l'or du Vietnam entre dans la haute saison des mariages à la fin de l'année. Photo : Khuong Nguyen.

À long terme (jusqu’au deuxième trimestre 2025), les prix de l’or devraient rester dans une tendance haussière, mais il n’y a pas autant de marge de croissance que pour d’autres actifs.

« Si vous envisagez de stocker de l'or à long terme pour protéger vos actifs contre l'inflation et l'instabilité économique, les investisseurs peuvent en acheter régulièrement, échelonnés chaque mois lorsqu'ils disposent d'un surplus. Si vous envisagez d'acheter de l'or uniquement pour spéculer et réaliser des profits, ce n'est pas un actif adapté », a recommandé l'expert.

La raison en est que les facteurs macroéconomiques fluctuent et que l’écart entre les prix d’achat et de vente sur le marché intérieur reste élevé.

Entre les lingots d'or SJC et les bagues en or, dans la période actuelle, les investisseurs devraient privilégier le choix des bagues en or.

Nguyen Thi Thanh Hoa, experte en or et planificatrice financière personnelle

Au contraire, les investisseurs pourront envisager de prendre des bénéfices sur l’or lorsque la situation économique montrera des signes d’amélioration au second semestre 2025.

Concernant la proportion d’or dans le portefeuille d’actifs personnels, Mme Hoa recommande que cet actif ne représente que 5 à 10 % du total des actifs afin de diversifier et de minimiser les risques.

« Entre les lingots et les bagues d'or, les investisseurs devraient actuellement privilégier les bagues en or, car leur prix fluctue davantage en fonction du cours mondial de l'or. Si les lingots d'or de SJC sont également influencés par les cours mondiaux, ils sont également influencés par la politique de gestion de la Banque d'État », recommande l'expert en or de la FIDT.

Dans le but d'un stockage à long terme, selon Mme Hoa, le moment d'achat de l'or n'est pas trop important, vous pouvez appliquer la méthode d'achat régulière et périodique (mensuelle) au lieu d'attendre le prix le plus bas pour éviter la mentalité FOMO. Toutefois, les investisseurs doivent clairement définir l’objectif lors de l’achat d’or.

« L'or étant une valeur refuge, il protège la valeur de l'argent à long terme et non un outil d'investissement à profit rapide. Se méprendre sur cet objectif peut facilement conduire à des décisions d'achat et de vente inconsidérées, surtout lorsque le marché est volatil », a souligné l'expert.

Source