Un expert de VNDirect évoque les risques d'inflation aux États-Unis dans le nouveau mandat de Trump

L'expert de VNDirect a laissé ouvert le risque que la Banque d'État du Vietnam doive augmenter ses taux d'intérêt si la pression sur le taux de change devient incontrôlable en raison des fluctuations de la politique commerciale de Trump l'année prochaine.

Un expert de VNDirect évoque les risques d'inflation aux États-Unis pendant le nouveau mandat de Trump

L'expert de VNDirect a laissé ouvert le risque que la Banque d'État du Vietnam doive augmenter ses taux d'intérêt si la pression sur le taux de change devient incontrôlable en raison des fluctuations de la politique commerciale de Trump l'année prochaine.

Variables américaines : les opportunités comportent des risques

Le 12 décembre, Investment Newspaper a organisé un atelier sur le thème « Investissement 2025 : Décoder les variables - Identifier les opportunités ». L'atelier est l'occasion pour des experts économiques de premier plan d'évaluer les canaux d'investissement existants et potentiels et de faire des recommandations à la communauté des affaires et aux investisseurs sur les opportunités et les risques. Lors de l'atelier, M. Barry Weisblatt David, directeur de l'analyse de VNDirect Securities Joint Stock Company, a donné son évaluation des impacts après l'élection de M. Donald Trump et sa prise de fonction en tant que président des États-Unis.

Quant à savoir si les États-Unis imposeront des droits de douane supplémentaires au Vietnam, je pense que non. La raison des droits de douane imposés par Trump n'est pas seulement liée à l'excédent commercial avec les États-Unis, mais aussi à d'autres problèmes tels que la concurrence sino-américaine ou les problèmes d'immigration avec le Mexique », a déclaré Barry Weisblatt David, qui estime également que Trump entretient de bonnes relations avec le Vietnam. Parmi eux, le récent appel entre le secrétaire général To Lam et M. Trump est un signal bienvenu.

Lors de son premier mandat, le représentant de VNDirect a déclaré que M. Trump ne croyait toujours pas avoir réussi à assumer le poste de président des États-Unis. Cependant, avec 4 ans pour préparer le retour, le directeur de VNDirect Analysis estime que la politique à venir de Trump augmentera les tarifs sur les marchandises en provenance de Chine, du Mexique et du Canada, offrant des opportunités au Vietnam. La croissance des exportations vers les États-Unis en provenance du Vietnam pendant le premier mandat de Trump a augmenté de 25 % par an après le déclenchement de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine, notamment grâce aux activités d'exportation d'entreprises B2B telles que FPT .

M. Barry Weisblatt David, directeur de l'analyse, VNDirect Securities Joint Stock Company

M. Barry Weisblatt David a déclaré qu'au lieu d'imposer des tarifs douaniers, les États-Unis se concentreraient davantage sur les mesures de défense commerciale, en particulier sur l'origine des marchandises exportées vers les États-Unis. Par conséquent, la question des pays qui profitent du Vietnam pour éviter les impôts américains mérite une attention particulière.

Dans le même temps, cet expert estime également que le plus grand risque ne vient pas du commerce mais de l’inflation. La principale raison de l’échec du Parti démocrate est que le peuple américain était déçu par la situation de l’inflation aux États-Unis. Pour la Fed, le président Powell sera relativement indépendant en matière de politique monétaire. « Notre précédent scénario, qui prévoyait trois baisses de taux d'intérêt par la Fed l'année prochaine, est remis en cause par le risque d'inflation lié aux politiques de Trump. Avec un indice DXY ancré à un niveau élevé, le taux de change USD/VND sera soumis à de fortes pressions et affectera le marché boursier national », a déclaré Barry Weisblatt David. Dans le même temps, cet expert a également laissé ouvert le risque que la Banque d'État soit obligée d'augmenter les taux d'intérêt si la pression sur le taux de change devient incontrôlable en raison des fluctuations de la politique commerciale de Trump l'année prochaine.

Opportunités d'investissement public en actions : Points positifs ACV, HHV

Partageant son point de vue sur les opportunités d'investissement dans le nouveau contexte, M. Barry Weisblatt David a déclaré que l'Assemblée nationale s'est fixé un objectif de croissance élevé (7,5%) en 2024. Entre-temps, le secteur de la consommation, qui contribue à 60% du PIB, s'est redressé mais n'a pas répondu aux attentes. VNDirect estime que la croissance du PIB pourrait atteindre 6,9 ​​%, mais si les activités d’investissement public déboursent 100 % du plan, le PIB pourrait atteindre complètement un taux de croissance de 8 à 9 %. Les entreprises liées à l'investissement public telles que HHV et ACV bénéficieront de l'investissement public, a suggéré un expert de VNDirect sur les opportunités d'investissement l'année prochaine.

En outre, parallèlement aux attentes d'une amélioration du marché boursier, l'amélioration de la notation de crédit nationale du Vietnam est un facteur très important. Selon Fitch et S&P, les coûts d'emprunt pourraient baisser de 2 % si la note de crédit du Vietnam était relevée à la catégorie d'investissement. Interrogé directement par des agences de notation telles que Fitch et S&P, M. Barry Weisblatt David a déclaré que ces organisations estiment que les bases budgétaires du Vietnam sont très solides. Cependant, le ratio minimum d'adéquation des fonds propres (RMC) dans le secteur bancaire n'est pas conforme à Bâle III et les incidents survenus à la SCB. Par conséquent, selon le directeur du département d'analyse de VNDirect, l'amélioration du ratio CAR est très importante, en particulier pour les banques publiques.

Source : https://baodautu.vn/chuyen-gia-vndirect-noi-ve-rui-ro-lam-phat-my-o-nhiem-ky-moi-cua-trump-d232309.html