Une série de questions ont été soulevées sur la situation du prix de l’or national, telles que : Comment les actions de l’agence de gestion affectent-elles le marché ? Comment les consommateurs devraient-ils « réagir » à cette évolution ?
Les gens achètent et vendent de l'or dans la rue Tran Nhan Tong à midi le 10 mai. (Photo : Hoang Hieu/VNA)
Après plusieurs fortes hausses consécutives, les prix de l’or sur le marché intérieur ont battu des records précédents. Le prix du dollar américain a également augmenté jusqu'au plafond.
Face à de fortes fluctuations, la Banque d’État a été contrainte d’intervenir, notamment en mettant en œuvre cinq enchères de lingots d’or ; dont 2 séances réussies pour augmenter l'offre sur le marché.
Toutefois, ces efforts ne peuvent pas être immédiatement efficaces pour calmer le marché. Il y a eu une situation où les gens se sont précipités pour faire la queue pour acheter et vendre de l’or.
Une série de questions ont été soulevées : comment les actions des agences de régulation affectent-elles le marché ? Quelles autres mesures à long terme sont nécessaires pour réduire la pression sur le marché de l’or et les taux de change à l’avenir ? Comment les consommateurs devraient-ils « réagir » à cette évolution ?
Concernant la question ci-dessus, le journaliste de VNA a eu une interview avec l'expert économique Dr Vu Dinh Anh.
- Monsieur, le prix de l’or a augmenté rapidement ces derniers temps. La Banque d’État est intervenue immédiatement ? Comment évaluez-vous l’impact de cette décision sur le marché ?
Dr. Vu Dinh Anh : Juste après la forte hausse du prix de l'or, la Banque d'État a décidé de réorganiser la vente aux enchères de lingots d'or à partir du 22 avril. Cependant, sur les cinq enchères organisées, seulement deux ont été fructueuses, le volume d'or gagnant étant de 3 400 taels pour chaque enchère.
Bien que le volume de l'offre gagnante ne soit pas important, ce mouvement envoie également un signal sur le début de la restauration du canal d'approvisionnement de l'or SJC sur le marché. Cela aura d’abord un impact sur les prix de l’or, en réduisant l’écart entre l’offre et la demande, contribuant ainsi à rétablir les canaux de distribution pour stabiliser le marché de l’or.
Plus important encore, lorsque le prix de l'or national, y compris l'or SJC et l'or annulaire, par rapport au prix international de l'or atteint des millions, parfois même plus de 10 millions de VND/tael, les enchères aideront à gérer l'énorme différence comme ci-dessus.
Un facteur tout aussi important est que, par cette décision, la Banque d’État a officiellement annoncé qu’elle interviendrait sur le marché de l’or, ne permettant plus de violations des principes du marché comme par le passé.
De nombreuses personnes ont fait la queue pour attendre leur tour pour acheter et vendre de l'or au magasin Bao Tin Minh Chau. (Photo : Hoang Hieu/VNA)
- L’augmentation de l’offre de lingots d’or par le biais d’enchères devrait contribuer à calmer le marché de l’or. Certains craignent toutefois que cette situation exerce une pression sur les taux de change. Quel est votre point de vue sur cette question ?
Dr Vu Dinh Anh : Je crois comprendre que les 16 800 taels d'or que la Banque d'État a mis aux enchères cette fois-ci ne représentent pas la nouvelle quantité d'or de la SJC, mais la quantité d'or disponible dans l'entrepôt. Ainsi, nous n’avons pas besoin de dépenser des devises étrangères pour importer de l’or, de frapper des lingots d’or pour organiser des enchères.
De plus, si nous voulons réguler le marché de l’or, en particulier l’or SJC, nous devons clairement encore utiliser des devises étrangères pour importer de l’or afin de répondre à la demande intérieure et c’est normal.
Actuellement, le Vietnam présente un excédent commercial très important et la balance des paiements, bien qu’il existe des facteurs de risque, est encore assez positive. Et un autre point important est que dans le monde comme au Vietnam, les gens considèrent toujours l'or comme un élément des réserves de change et même la liquidité de l'or ainsi que la valeur stable de l'or dans de nombreux cas sont beaucoup plus stables que les devises étrangères et autres papiers précieux.
Par conséquent, je pense que l’utilisation de devises étrangères pour importer de l’or afin d’équilibrer le marché est tout à fait normale en théorie, en pratique et en fonction des caractéristiques du marché.
De plus, nous avons actuellement le monopole sur les lingots d’or SJC. La pleine autorité pour importer de l'or pour produire des lingots d'or SJC ou même importer de l'or au Vietnam pour l'utiliser comme bijouterie est toujours sous la gestion de la Banque d'État.
Ainsi, en équilibrant la gestion des devises et de l’or, la Banque d’État a toute autorité pour gérer cette situation au profit de l’économie et de la société.
- Quelles sont vos prévisions concernant les fluctuations des marchés de l’or et des devises étrangères dans les temps à venir ?
Dr Vu Dinh Anh : Le marché de l’or et le taux de change du Vietnam sont soumis à une forte pression. Premièrement, l’hésitation de la Réserve fédérale américaine à abaisser ou non ses taux d’intérêt dans un contexte de forte inflation pourrait entraîner une appréciation du dollar par rapport à de nombreuses autres devises, y compris le dong vietnamien. La pression sur le taux de change du Vietnam va donc continuer à augmenter.
Deuxièmement, alors que les États-Unis, les pays européens et de nombreuses autres économies développées ont continuellement augmenté leurs taux d’intérêt ces dernières années et resserré leur politique monétaire, au Vietnam, les taux d’intérêt n’ont augmenté que deux fois en 2022, puis ont baissé quatre fois en 2023.
Cela entraîne également une dépréciation du dong vietnamien par rapport aux principales devises, y compris le dollar américain. Troisièmement, les banques centrales des pays, en particulier de certaines des principales économies mondiales, continuent de modifier la structure des réserves de change : au lieu de détenir des titres de valeur ou des devises étrangères fortes, elles détiennent des réserves d'or.
La demande d’or continue donc d’augmenter, ce qui rend les canaux d’investissement en or plus attractifs, et les prix de l’or vont augmenter.
- Selon vous, que faut-il faire pour réduire la pression et éviter des chocs sur les marchés de l’or et des changes à long terme ?
Dr. Vu Dinh Anh : Tout d’abord, nous avons organisé avec succès deux ventes aux enchères d’or pour fournir un approvisionnement supplémentaire en or afin d’équilibrer l’offre et la demande.
De plus, il est possible d'organiser des enchères d'or régulières et continues, ce qui peut avoir un impact direct sur le prix de l'or SJC et ainsi impacter le prix des bagues en or 9999, impactant même l'approvisionnement en or brut utilisé pour produire des bijoux en or.
En ce qui concerne les taux de change, des prévisions précoces sont nécessaires pour réagir rapidement aux décisions de politique de taux d’intérêt prises par les principales banques centrales du monde entier.
Nous pouvons également intervenir directement sur le taux de change en vendant des devises étrangères. Actuellement, les réserves de change du Vietnam s’élèvent à environ 100 milliards de dollars américains et nous disposons donc de très bons outils pour intervenir sur le marché.
Sans parler des facteurs tels que la balance commerciale, la balance des capitaux ou la balance des paiements, qui, dans une certaine mesure, présentent encore des facteurs positifs.
En outre, la politique de change doit être revue et réévaluée en fonction de l’impact des taux de change sur la croissance économique, les activités commerciales et d’investissement, ainsi que les canaux permettant d’attirer les investisseurs étrangers directs et indirects au Vietnam. Sur cette base, des mesures d’intervention opportunes et appropriées seront mises en place.
- Quels conseils donneriez-vous aux investisseurs et aux particuliers dans un contexte de marché qui connaît encore de nombreuses fluctuations imprévisibles ?
Dr. Vu Dinh Anh : Pour les investisseurs professionnels qui connaissent le marché, on peut affirmer que les récentes « vagues » de l'or et des taux de change constituent une opportunité d'investissement. Dans les temps à venir, ils pourront continuer à profiter des fluctuations suivantes pour augmenter la rentabilité des actifs qu’ils détiennent.
Cependant, pour les investisseurs non professionnels ou ceux qui n'achètent de l'or ou des devises étrangères que pour accumuler, mon conseil est d'être très prudent et de bien réfléchir pour éviter de tomber dans le piège de « acheter haut et vendre bas ».
Quant à ceux qui ont un réel besoin de devises étrangères pour payer, résoudre des problèmes commerciaux ou acheter de l'or pour des besoins quotidiens tels que mariages, cadeaux..., ils peuvent profiter des ondes courtes, lorsque les prix de l'or et les taux de change se refroidissent temporairement pour acheter.
Par exemple, le 23 avril, lorsque la Banque d’État a annoncé qu’elle allait vendre aux enchères des lingots d’or, le prix de l’or a immédiatement chuté de plusieurs millions par tael. Comme pour les devises étrangères, la Banque d’État n’a pas ajusté à la hausse le taux de change central au cours des dernières séances.
Il s’agit d’un signal indiquant que la Banque d’État est prête à accepter de vendre des devises étrangères pour stabiliser le taux de change. Ainsi, les personnes qui ont un réel besoin d’achat peuvent observer les informations et prendre des décisions au bon moment.
Merci beaucoup!
Selon l'Agence VNA
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