Les marchés boursiers attendent un signal de retournement.

Les avis divergent quant aux tendances du marché en septembre. L'indice VN devrait avoir de nombreuses occasions de revenir dans la fourchette des 1 290-1 300 points, mais au lieu d'une hausse immédiate, le marché continue de stagner autour des 1 250-1 260 points.

Le marché boursier a connu un net repli durant les deux premières semaines de septembre, accompagné d'une faible liquidité. L'indice VN-Index a subi une pression à la baisse pendant cinq séances consécutives, chutant de 1 270 à environ 1 250 points. Le seul point positif a peut-être été le maintien du niveau de support des 1 250 points et l'intérêt porté par quelques valeurs des secteurs agricole et agroalimentaire.

Le marché a connu une semaine de transactions plutôt atone, les deux dernières séances affichant les volumes d'échanges les plus faibles depuis avril 2023, les investisseurs semblant fortement influencés par l'évolution et les graves conséquences du typhon Yagi .

Suite à l'évolution peu optimiste du marché, de nombreux experts ont exprimé des prévisions prudentes, voire pessimistes, suggérant que l'indice VN pourrait encore corriger, voire chuter jusqu'aux niveaux de support situés entre 1 220 et 1 230 points. Ils recommandent également aux investisseurs de maintenir une allocation moyenne en actions et d'attendre des signaux de retournement plus clairs avant d'augmenter leurs positions.

Cependant, nombreux sont ceux qui restent optimistes quant aux facteurs qui soutiendront le marché boursier dans un avenir proche, estimant que les risques ont diminué et que le marché se prépare à une reprise vers la fin de l'année.

Selon l'équipe d'analyse d'ABS Securities, cette évaluation repose sur le fait que deux facteurs macroéconomiques clés auront un impact sur le marché.

Tout d'abord, suite aux conséquences dévastatrices du typhon Yagi, les populations et les entreprises auront besoin de beaucoup de temps et de ressources pour reprendre une vie normale et retrouver un fonctionnement normal de leurs activités commerciales et de production.

Les pressions inflationnistes liées à la hausse des coûts s'accentueront également, l'offre de biens essentiels et non essentiels étant affectée. Cependant, certains secteurs tireront profit de cet effort de reconstruction.

Deuxièmement, un facteur clé qui devrait avoir un impact significatif sur l' économie et les marchés dans la période à venir est la possibilité que la Fed inverse sa politique monétaire, en commençant à réduire le taux d'intérêt de référence de 0,25 % à partir de la réunion du FOMC du 18 septembre.

Cela correspond à la tendance récente des principales banques centrales du monde entier à abaisser leurs taux directeurs, l'inflation ayant chuté aux niveaux prévus.

Au Vietnam, la Banque d'État (SBV) s'est efforcée de maintenir des taux d'intérêt bas et stables afin de soutenir l'économie. Cependant, la persistance de taux d'intérêt élevés en dollars américains a exercé une forte pression sur le taux de change. La baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine permettra à la SBV de disposer d'une plus grande marge de manœuvre pour gérer sa politique monétaire avec plus de souplesse.

La Banque d'État du Vietnam met en œuvre diverses solutions pour promouvoir la croissance du crédit afin de soutenir l'économie, telles que : la baisse progressive des taux d'intérêt ; la mise en œuvre de mesures préférentielles ; et la mise en œuvre de solutions pour aider les clients à surmonter les conséquences du typhon n° 3.

Au 7 septembre, l'encours de crédit avait augmenté de 7,15 % par rapport au début de l'année. La croissance du crédit améliore durablement la liquidité de l'économie et du marché boursier.

Par ailleurs, des mesures visant à améliorer la situation du marché, telles qu'une circulaire autorisant les investisseurs institutionnels étrangers à acquérir des titres sans avoir à disposer immédiatement de fonds suffisants, pourraient être publiées (prévues en septembre) et mises en œuvre dès le début du quatrième trimestre. Ceci pourrait contribuer à accroître les entrées de capitaux étrangers au Vietnam.

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