Il faut maintenir le rythme si nous voulons atteindre l’objectif de revalorisation du marché boursier d’ici 2025

FTSE Russell : il faut maintenir le rythme s'il veut atteindre l'objectif de revalorisation du marché boursier d'ici 2025

FTSE Russell a noté le soutien continu du gouvernement vietnamien aux changements sur le marché boursier, tout en soulignant que le rythme du changement doit être maintenu si le Vietnam veut respecter son objectif de 2025.

Le 8 octobre, FTSE Russell - l'une des trois principales organisations de classement des marchés - a annoncé le rapport de classification des marchés boursiers 2024. Périodiquement, tous les six mois, il s'agit de la mise à jour annuelle après le rapport publié en mars de cette année.

Comme prévu par le marché, le conseil d'administration de l'indice FTSE Russell a décidé de maintenir le Vietnam sur la liste de surveillance après exactement 6 ans sur cette liste. Le Vietnam est actuellement classé comme un marché frontière et a été ajouté à la liste de surveillance en septembre 2018 en vue d’une éventuelle reclassification en tant que marché émergent secondaire.

Selon le rapport, le marché boursier vietnamien n'a pas encore satisfait au critère « Livraison au paiement (DvP) », actuellement classé comme « Limité » en raison du fait que les contrôles visant à garantir la disponibilité des fonds avant d'effectuer une transaction sont effectués conformément aux pratiques du marché. Le marché ne rencontre donc pas de transactions infructueuses. Par conséquent, le critère « Paiement - coûts associés aux transactions infructueuses » n’est pas classé.

Un autre problème qui a également été mentionné cette fois-ci concernait le processus d’enregistrement du compte. « Le processus d’enregistrement de nouveaux comptes doit être amélioré car les pratiques du marché peuvent conduire à des processus d’enregistrement longs », a déclaré l’organisation. Dans le même temps, l’introduction d’un mécanisme efficace pour faciliter les transactions entre investisseurs étrangers sur des titres qui ont atteint ou approchent le ratio maximal de propriété étrangère est également considérée comme « importante » par FTSE Russell.

Dans ce rapport, FTSE Russell a également mentionné le modèle de paiement « Non-Prefunding » (NPF) - une solution pour supprimer le goulot d'étranglement de la mise à niveau sur laquelle la State Securities Commission (SSC) s'est concentrée récemment.

Le ministère des Finances a publié la circulaire 68/2024/TT-BTC, datée du 18 septembre 2024, qui modifie plusieurs réglementations. Cette circulaire supprime l'obligation de paiement anticipé pour les investisseurs institutionnels étrangers souhaitant acquérir des actions, en mettant à jour plusieurs réglementations régissant la négociation de titres, la compensation et le règlement des transactions, les opérations des sociétés de valeurs mobilières et la divulgation d'informations. FTSE Russell prévoit que la prochaine annonce pertinente portera sur la publication de règles de fonctionnement plus détaillées pour la Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSDC). L'organisation continue d'encourager les rencontres entre le Vietnam et la communauté internationale des investisseurs, afin de garantir que ces règles répondent aux besoins des parties prenantes.

FTSE Russell reconnaît le soutien continu du gouvernement vietnamien aux changements sur le marché boursier et continue d'apprécier la relation constructive avec le SSC, d'autres organismes de marché et la Banque mondiale.

« Le rythme du changement devra être maintenu si le Vietnam veut respecter l'échéance de 2025 fixée par le Premier ministre plus tôt cette année. Les règles de marché révisées doivent être confirmées et largement diffusées relativement tôt, y compris la finalisation des rôles et responsabilités obligatoires dans le modèle de paiement sans préfinancement, ainsi qu'une feuille de route, des étapes clés et des directives claires pour sa mise en œuvre », a également souligné FTSE Russell .

La décision de maintenir le marché boursier vietnamien sur la liste de surveillance est attendue, car les changements réglementaires sur le marché mettent du temps à montrer leur impact sur le marché. Auparavant, les actions vietnamiennes n'avaient pas pu surprendre dans le rapport d'évaluation de l'accessibilité du marché mondial 2024 de MSCI publié en juin 2024.

Il convient toutefois de noter que, contrairement à 2023, MSCI a estimé que le Vietnam a amélioré sa note de transférabilité, passant de « besoin d'amélioration » à « pas de problèmes majeurs ». Plus précisément, le Vietnam a constaté des améliorations en matière de transférabilité grâce à l’augmentation des transferts hors bourse et en nature résultant des changements réglementaires. Après avoir réduit un critère, il ne reste plus que huit critères que le marché boursier vietnamien n'a pas respectés, notamment les limites de propriété étrangère, la place étrangère, l'égalité des droits pour les investisseurs étrangers, la liberté du marché des changes, l'enregistrement des investisseurs et l'établissement de comptes, la réglementation du marché, le flux d'informations et la compensation.

Source : https://baodautu.vn/ftse-russell-can-duy-tri-toc-do-neu-muon-can-dich-muc-tieu-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-nam-2025-d226950.html